Perspectivas a largo plazo.
El par de divisas EUR/USD no ha conseguido ganar ni un solo punto durante la semana actual. Si se observa el marco temporal de 4 horas, el par parece moverse de forma bastante activa, aunque esté en un piso. Sin embargo, cuando se pasa al marco temporal de 24 horas, queda claro que apenas hay movimiento en el mercado en este momento, y menos aún una tendencia. Más exactamente, persiste la misma tendencia bajista a largo plazo que lleva un año y medio, y el euro sigue sin poder corregirse normalmente dentro de esa tendencia. Hagamos un análisis. La corrección comenzó hace tres semanas y durante este tiempo el euro consiguió ganar unos 300 pips. Por el momento, el par no podía ni siquiera cruzar la línea crítica, por no hablar de algo más. Los factores fundamentales siguen estando del lado del dólar, ya que la Fed ha vuelto a subir las tasas de interés en un 0,75% y, de hecho, Jerome Powell ha prometido otro "endurecimiento agresivo", sobre todo si la inflación no reacciona a la subida de tasas nuevamente. Y aunque el dólar no ha subido esta semana como debería, la divisa europea no se ha beneficiado. Al mismo tiempo, hay que señalar que el PIB de Estados Unidos volvió a ser negativo en el segundo trimestre, mientras que en la UE sigue creciendo. Parece que este factor puede apoyar exactamente a la moneda euro, pero la diferencia de enfoques monetarios del FRS y del BCE hace que los operadores no compren la moneda euro. Incluso se puede llegar a la conclusión de que el mercado se encuentra ahora mismo en una situación de confusión. Por un lado, se debería estar comprando el dólar, ya que la tasa de la Fed es mucho más alto que la del BCE; por otro lado, la economía estadounidense lleva dos trimestres seguidos contrayéndose, mientras que la de la UE está creciendo. En general, la situación sigue siendo confusa y podemos centrarnos en la línea Kijun-Sen en el marco temporal de 24 horas. Si el par se consolida por encima de ella, se puede esperar un aumento de algunos cientos de pips.
Análisis COT.
Los informes COT sobre el euro en el último medio año han planteado muchas preguntas. En la imagen de arriba se puede ver claramente que durante la mayor parte del año 2022 los ánimos de los profesionales fueron claramente alcistas, pero al mismo tiempo la moneda europea caía. En este momento la situación ha cambiado, pero NO a favor de la moneda euro. Si antes los ánimos eran alcistas, pero el euro caía, ahora los ánimos son bajistas y ... el euro también está bajando. Así pues, por el momento, no vemos ninguna razón para que el euro suba, porque la gran mayoría de los factores siguen estando en su contra. Durante la semana de referencia, el número de contratos de compra aumentó en 2,1 mil y el número de contratos cortos en el grupo Non-commercial aumentó en mil. En consecuencia, la posición neta aumentó, pero sólo en 1.000 contratos. El ánimo de los grandes operadores sigue siendo bajista y continúa intensificándose en las últimas semanas. Desde nuestro punto de vista, este hecho indica muy claramente que incluso los operadores profesionales no creen en el euro en este momento. El número de contratos de COMPRA es 41 mil por debajo del número de contratos de VENTA de los operadores no comerciales. Por consiguiente, podemos observar que no sólo la demanda de dólares sigue siendo alta, sino que la demanda de euros es bastante baja. Esto podría llevar a una nueva y aún mayor caída del euro. Básicamente, en los últimos meses o más, el euro ni siquiera ha sido capaz de mostrar una clara corrección, y mucho menos algo más. El máximo movimiento alcista fue de unos 400 pips.
Análisis de los acontecimientos fundamentales.
El acontecimiento clave de la semana fue la reunión de la Reserva Federal. Sin embargo, se ha hablado tanto de ello que no tiene sentido repetirlo de nuevo. Sólo llamaremos la atención una vez más sobre el hecho de que, tras la subida de tipos del 0,75%, el dólar debería haberse fortalecido seriamente, pero no fue así. Por lo tanto, creemos que el crecimiento del dólar empezará un poco más tarde, ya que todavía no vemos ninguna señal del fin de la tendencia bajista a largo plazo. En la UE, en cambio, se publicaron el informe sobre el PIB del segundo trimestre (+0,7% cuando se esperaba un 0-0,2%) y el informe sobre la inflación (8,9% en julio cuando se esperaba un 8,6-9,0%). Como puede verse, la inflación en la UE sigue acelerándose, pero no es una sorpresa, ya que el BCE ha subido sus tasas por primera vez este mes. Por lo tanto, el crecimiento económico es explicable y el aumento de la inflación está justificado. En Estados Unidos, el PIB cayó un 0,9%, lo que también es lógico teniendo en cuenta la fuerte subida de tasas de la Fed. La economía estadounidense ya tiene un pie en el pantano llamado "recesión", pero los operadores aún no se avergüenzan de ello.
Plan de operaciones para la semana del 1 al 5 de agosto:
1) En el marco temporal de 24 horas, el par se sigue cotizando cerca de sus mínimos de 20 años. Casi todos los factores siguen favoreciendo la subida del dólar a largo plazo. Los operadores no lograron superar la nube Ishimoku, por lo que un movimiento alcista y la compra del euro aún no son relevantes. Deberíamos esperar, al menos, a que se fije por encima de la línea Senkou Span B, y sólo entonces considerar las posiciones largas.
2) En cuanto a las ventas del par EUR/USD, siguen siendo más relevantes ahora. El precio se ha corregido hasta la línea crítica, pero hasta que se alcance el nivel, la tendencia bajista seguramente continuará, y un rebote desde esta línea puede utilizarse como señal de venta con el objetivo de 0,9582 (161,8% de Fibonacci).
Explicación de las ilustraciones:
Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci son objetivos para abrir compras o ventas. Los niveles de Take Profit pueden colocarse cerca de ellos.
Los indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta para el grupo "Non-commercial".
