Cuando no hay opción, es más fácil tomar una decisión. ¿Los inversores tienen elección? El último informe sobre la inflación estadounidense nos permite dar una respuesta negativa a esta pregunta. Si bien los precios al consumidor alcanzaron su punto máximo en junio, es posible que la inflación subyacente no lo haya hecho. Continúa acelerándose, lo que significa que la Fed todavía tiene mucho trabajo por hacer. Subirá las apuestas. Malas noticias para los valores, buenas noticias para el dólar estadounidense.
Para los bonos, el precio es el inverso del rendimiento. Cuando la Fed endurece la política monetaria, los rendimientos aumentan. Los inversores se están deshaciendo de los bonos, ya que se pueden comprar nuevos bonos con mejores características en subastas posteriores. Como resultado, el dólar gana.
El aumento de las tasas de deuda de EE. UU. cambia la valoración fundamental de las acciones. Está empezando a parecer sobrevalorado. Tiene sentido deshacerse de esos papeles. Venda y compre dólar. Existe una opinión en el mercado de que el aumento de la tasa de fondos federales al 4,5% está causando una caída del S&P 500 en un 20% desde los niveles actuales. Además, nadie sabe la respuesta a la pregunta de hacia dónde se moverán los precios al consumidor. Históricamente, su pico corresponde a la parte inferior del amplio índice bursátil. Después del final de la Segunda Guerra Mundial, cayó durante 12 meses hasta el momento en que el IPC subió a la cima, en un promedio del 5 %, y luego aumentó en un 17 % después de que pasó.
Dinámica del S&P 500 y la inflación de EE. UU.
De hecho, el abanico de opciones es muy amplio, y la situación actual antes de la recesión es única. Es importante saber una cosa: la Fed no se detendrá hasta que haya hecho su trabajo. Y esta circunstancia se traduce en un aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, una caída de las bolsas y un fortalecimiento del dólar estadounidense.
¿Qué puede cambiar la situación? A primera vista, la recesión económica. Cuando ocurre, los inversores tienden a comprar deuda y la caída de sus rendimientos debilita el dólar. Al mismo tiempo, aumentan los rumores de que la Reserva Federal reducirá drásticamente las tasas y lanzará un programa de flexibilización cuantitativa para salvar la economía. No esta vez. Jerome Powell y sus colegas están decididos y dispuestos a sacrificar la economía estadounidense para vencer la inflación. El dominio del dólar en Forex es grave y lo ha sido durante mucho tiempo. Y cualquiera que sea su éxito anterior, el índice USD aún no ha revelado su potencial.
En cuanto al euro, por supuesto, puede retroceder. Si la recesión en la eurozona resulta ser superficial. Si el factor de crisis energética ya se ha tenido en cuenta en las cotizaciones del EURUSD. Si el BCE es más agresivo de lo esperado. Si las elecciones en Italia no agitan los mercados financieros. Si termina el conflicto armado en Ucrania. Hay demasiadas condiciones. Pueden convertirse en motivo de correcciones a corto plazo, pero no hay duda de la fuerza de la tendencia bajista del principal par de divisas.
Técnicamente, en el gráfico diario del EURUSD, el rebote del patrón de ruptura falsa le permite construir posiciones cortas en una ruptura del soporte en 0,995. Los objetivos iniciales son 0,985 y 0,965.
