En el primer día de operaciones de la semana no estaban previstos acontecimientos importantes que pudieran hacer que el mercado operara activamente. Por lo tanto, el par pasó la mayor parte del día cerca del muving, pero aún así se precipitó al alza en la segunda mitad del día. Observando el marco temporal de 4h (o el de 24h), todavía no hay dudas sobre la tendencia bajista. Incluso con la última corrección de 450 pips para el euro, en general esto no cambia nada para el euro. El euro sigue necesitando buenas y sólidas razones para subir frente al dólar. Como ya hemos dicho muchas veces, por el momento no existen esas razones.
Anteriormente sugerimos que el posible fin del ciclo de subidas de las tasas de interés de la Fed podría ser positivo para las divisas de riesgo. El hecho es que el mercado suele tener en cuenta de antemano ciertos cambios de política monetaria, sobre todo si se conocen de antemano. Desde principios de 2022 se sabe que la Fed subiría las tasas hasta que la inflación mostrara una desaceleración significativa. Luego se iniciará un periodo de tasas de interés elevadas, durante el cual está previsto que la inflación vuelva al 2%. Sin embargo, a principios de este año se habló de una subida de tasas acumulada hasta el 3,5%. Ahora parece que incluso el 4,5% podría no ser suficiente para que la inflación comience a mostrar una seria desaceleración. Por lo tanto, el mercado simplemente no puede calcular todas las subidas de tasas porque nadie sabe hasta qué nivel la Fed endurecerá la política monetaria. A principios de año parecía que una subida del 0,75% era una medida de emergencia que la Fed no se atrevería a tomar. Ahora, por cuarta vez consecutiva, la tasa podría subir exactamente esa cantidad.
El BCE no puede subir las tasas tanto como la Fed.
El Banco Central Europeo empezó a subir su tasa de interés hace unos meses con gran retraso. Sin embargo, esto no ha ayudado en absoluto a la moneda europea, que sigue estando cerca de sus mínimos de 20 años. Está claro qué es lo que impulsa la negativa del mercado a comprar el euro. La geopolítica afecta en primer lugar a la economía europea. El dólar estadounidense es estable y es la moneda de reserva del mundo. La tasa del BCE, por mucho que suba, sigue siendo inferior a la de la Fed. Como se puede ver, hay muchas razones para comprar el dólar. Sin embargo, recientemente los economistas han señalado que puede haber otra razón para la debilidad actual y futura del euro.
Nadie duda de que la Fed subirá las tasas de interés "hasta el final". Si tiene que subir al 5%, lo hará. Pero los economistas dudan mucho de que el BCE sea capaz de hacer lo mismo. Como señalan los analistas de Natixis, el BCE no podrá subir sus tasas al 5% si lo necesita. El problema es la elevada deuda nacional de muchos países europeos y su servicio. Si la tasa sube, significa que el crecimiento económico de estos países (en muchos casos ya nulo) caerá aún más y la deuda pública aumentará. Desde la pandemia del COVID, muchos países de la UE han tenido graves problemas con la deuda pública (Grecia, Italia). Y para estos países, un aumento de las tasas a un nivel que pueda devolver la inflación al 2% podría ser mortal.
Los analistas de Natixis creen que el BCE adoptará una postura neutral, pero ésta podría ser la peor posición posible. Creen que el BCE subiría las tasas al 3-3,5%, lo que no sería suficiente para devolver la inflación al 2% en un futuro previsible, pero la carga sobre los países fuertemente endeudados aumentaría sustancialmente, lo que crearía nuevos problemas de solvencia para muchos países. Sin embargo, sólo es importante que entendamos que el BCE puede no tener como objetivo el nivel más alto posible de la tasa de interés. De ser así, la tasa de la Reserva Federal seguirá siendo más alta durante mucho tiempo y la economía estadounidense atraerá a inversores mucho más fuertes que la de la UE. Por tanto, para que el euro no siga cayendo, el BCE tiene que apuntar a la tasa de la Fed. Si esto es posible, sólo el tiempo lo dirá.
La volatilidad media del par de divisas EUR/USD en los últimos 5 días de operaciones al 18 de octubre se sitúa en 115 pips y se describe como "alta". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 0,9730 y 0,9960 el martes. Un giro del indicador Haiken Ashi a la baja señalará una nueva ronda de movimientos bajistas.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 0,9766
S2 – 0,9644
S3 – 0,9521
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 0,9888
R2 – 1,0010
R3 – 1,0132
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD ha realizado una nueva subida. Por lo tanto, ahora deberíamos permanecer en posiciones largas con los objetivos 0,9888 y 0,9960 (si las abrimos a tiempo) hasta que el indicador Heiken Ashi baje. La venta volverá a ser relevante no antes de la fijación del precio por debajo del muving con objetivos de 0,9644 y 0,9521.
Lectura recomendada:
Análisis del par GBP/USD. 18 de octubre. Los juegos de palabras políticos en el Reino Unido persisten.
Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 18 de octubre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.
Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 18 de octubre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.
Explicaciones de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La media móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para los movimientos y las correcciones.
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
