El euro y la libra esterlina se han fortalecido notablemente frente al dólar estadounidense, pero si su recuperación continuará es una gran pregunta. La dinámica adicional dependerá de cómo se comporten los compradores de activos de riesgo en los máximos actuales y cómo se desarrolle la situación en torno a las elecciones estadounidenses.
El debilitamiento del dólar estadounidense era bastante predecible, por lo que no creo que los mercados ignoren esta caída. De hecho, no ha sucedido nada que pueda cambiar la postura de la Reserva Federal de EE. UU. con respecto a las tasas de interés. Si bien la inflación se ha desacelerado, esto no significa que no vaya a acelerarse en los próximos meses.
Naturalmente, una caída en los precios al consumidor ha impulsado el optimismo de los hogares estadounidenses, los inversores y los funcionarios de la Reserva Federal. Sin embargo, la alta inflación aún está lejos de terminar. Los datos revelaron que, en términos anuales, la inflación en los EE. UU. cayó a 7,7% en octubre, marcando su lectura más baja desde enero. Además, la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, también se moderó más de lo esperado.
A medida que bajan los precios en categorías como alimentos, ropa y automóviles, existe la esperanza de que el aumento de precios más rápido en los últimos 40 años pueda comenzar a disminuir. Para el banco central de EE. UU., esto puede servir como una señal para aliviar gradualmente su agresivo ciclo de aumento de tasas el próximo año, dado que la tendencia persistirá. En este contexto, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. ha caído drásticamente al igual que el índice del dólar estadounidense. Ahora los operadores esperan que la Fed suba las tasas de interés solo medio punto en diciembre. El límite superior de la tasa se ha revisado al 5 %.
Sin embargo, estos son solo los primeros pasos en la lucha contra la inflación obstinadamente alta que ha estado vigente durante algunos meses y que ha estado muy por encima del nivel previo a la pandemia. La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo que una desaceleración en octubre en la inflación al consumidor es una "buena noticia". Lorie Logan, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, dijo que "pronto puede ser apropiado reducir el ritmo de aumento de las tasas", aunque tal movimiento no debe percibirse como una guía para la acción.
A principios de este mes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que los funcionarios deben ver un patrón constante de inflación mensual más débil y que es prematuro considerar pausar los aumentos de tasas. Antes de la reunión de dos días a mediados de diciembre, los funcionarios de la Fed tendrán que evaluar otro informe del IPC y los datos de empleo.
En cuanto a la perspectiva técnica para el EUR/USD, los alcistas han logrado recuperar terreno. Por lo tanto, la demanda del euro se mantiene relativamente alta. Para desarrollar una tendencia alcista adicional, el par necesita superar el nivel de 1,0220, lo que abrirá el camino hacia un objetivo más alto en 1,0270. Después de pasar esta marca, el precio puede moverse fácilmente a 1,0310 y 1,0370. En caso de caída, una ruptura del soporte de 1,0165 empujará al EUR/USD de regreso al nivel de 1,0100 y aumentará la presión sobre el instrumento. Si es así, el par puede dirigirse al mínimo de 1,0050. Si los compradores no logran proteger el área de 1,0050, el precio puede probar el mínimo cerca del nivel de paridad.
El panorama técnico del GBP/USD muestra que la libra se está fortaleciendo. Ayer, ganó más del 3,5 % alcierre de la sesión. Ahora, los alcistas se centran en el nivel de soporte de 1,1630 y están tratando de romper la resistencia de 1,1725, lo que limita el potencial alcista del par. Solo una ruptura de 1,1725 permitirá que el precio se recupere aún más hasta el nivel de 1,1760. Esto allanará el camino para que el par haga un movimiento rápido hacia 1,1800 y 1,1840. La presión sobre el par puede regresar tan pronto como los bajistas tomen el control del nivel de 1,1630. Esto destrozará la posición actual de los alcistas y cancelará la perspectiva alcista a corto plazo. Una ruptura de 1,1630 empujará al GBP/USD de regreso a 1,1550 y 1,1470.
