Un cambio fundamental acerca los precios del oro a los 1.800 dólares.
El nuevo impulso alcista del oro es más que un simple sobreprecio técnico del mercado.
El principal factor que respalda la nueva tendencia alcista del oro es el cambio en las expectativas de los inversores sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Aunque la Fed seguirá subiendo las tasas de interés a principios de 2023, se espera que el ritmo disminuya. Al mismo tiempo, las presiones inflacionarias se mantendrán elevadas.
Según CME FedWatch Tool, el próximo mes, el banco central de EE. UU. aumentará la tasa de los fondos federales en 50 puntos básicos.
El mercado del oro logró mantener las ganancias de la semana pasada, su mejor desempeño en cerca de dos años.
El repunte del oro también se confirma por la fuerte venta del dólar estadounidense, con el índice cayendo a un mínimo de aproximadamente tres meses por debajo de los 106 puntos.
Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos estadounidenses se desplomaron por debajo del 4%.
El impulso actual del oro se ve facilitado por el hecho de que los inversores minoristas e institucionales en gran medida no poseen metales preciosos. La participación de la propiedad de oro es de alrededor del 0,5% de los activos en el mercado de valores bajo administración, lo que es significativamente más bajo que el pico de 2011, que fue del 1,5%.
La perspectiva económica se está volviendo más sombría que la estimación de octubre del FMI.
En cuanto a lo que seguirá impulsando el precio del oro después de un verano relativamente tranquilo y benigno, existen varios riesgos en el mercado que hacen del oro un activo refugio atractivo a largo plazo.
El caos actual en los mercados de criptomonedas está destruyendo los antiguos ingresos de los inversores. El colapso del principal intercambio de criptomonedas FTX podría aumentar el atractivo de los activos tangibles.
Finalmente, después de que terminen las elecciones intermedias, los problemas financieros podrían comenzar a acumularse, amenazando la estabilidad del dólar estadounidense.
