El lunes, el par de divisas EUR/USD superó la línea de la media móvil, por lo que ahora tenemos las primeras señales de venta. Le recordamos que en las últimas semanas el euro ha mostrado una subida bastante lógica y justificada, y llevamos más de una semana esperando una fuerte corrección a la baja. Una vez que el par se haya consolidado por debajo del muving, habrá razones técnicas concretas para ello. Hemos dicho muchas veces que es poco probable que el dólar tenga razones de peso para seguir cayendo en las próximas semanas o meses. La tasa de la Fed se mantiene por encima de las tasas del Banco de Inglaterra y del BCE. Aunque la tasa de la Fed suba a un ritmo más lento que antes, seguirá subiendo durante otros 4 meses absolutamente. El trasfondo geopolítico sigue siendo muy difícil y las relaciones entre Occidente y Rusia continúan deteriorándose. Además, Finlandia y Suecia podrían ingresar formalmente en la OTAN en los próximos meses, y no queremos ni pensar todavía en cómo podría resultar. Por lo tanto, todavía hay muchas razones para que el dólar se mantenga alto frente al euro o la libra.
Tengamos en cuenta que puede haber razones técnicas para subir, e incluso puede haberlas suficientes para que el par suba, ignorando el trasfondo fundamental y geopolítico. Sin embargo, no puede seguir así durante mucho tiempo, ya que la "técnica" ilustra esencialmente el comportamiento del mercado en un momento dado. ¿Qué vemos? El par euro/dólar ha subido en los últimos meses después de haber caído durante dos años. Es fácil suponer que ahora el mercado puede simplemente cerrar las posiciones cortas, fijando las ganancias en ellas. Al final nos encontramos con una corrección técnica, que es bastante difícil de explicar en términos de macroeconomía o fundamentos. Pero tarde o temprano este proceso de "recogida de ganancias" se completará, y es entonces cuando el euro necesitará fundamentos concretos para una tendencia alcista. Y al final no habrá muchos. Por qué, eso lo dijimos al principio del artículo.
¿Cómo podría afectar la situación de las tasas de la Fed al estado de ánimo del mercado?
Desde nuestro punto de vista, la situación de las tasas de la Fed es lo más simple y sencilla posible en este momento. Salvo que ocurra algo imprevisto, la tasa subirá una vez más un 0,5% y dos veces más un 0,25%. Esto es exactamente lo que han dicho muchos miembros del comité monetario de la Fed en las últimas semanas. Ahora es simplemente necesario ralentizar el ritmo de endurecimiento, ya que la inflación ha empezado a caer y lleva cuatro meses seguidos bajando, y también hay que pensar en la economía, ya que cada nueva subida de tasas frenará su crecimiento. Se ha hablado mucho de la recesión en la economía estadounidense, pero los expertos no se ponen de acuerdo sobre si empezará y sobre lo que puede llamarse "recesión" y lo que no. Hay que recordar que la Fed no prevé una recesión, sino una pequeña recesión, lo que sería bastante lógico después de una fuerte recuperación económica de la pandemia. Las previsiones oficiales apuntan a una desaceleración de la economía estadounidense en los próximos dos años, pero no a una recesión. De ser así, el dólar tendrá una razón menos para caer.
También en la UE no está muy claro qué va a pasar con la economía en estos momentos. Hace unos meses, muchos expertos y periodistas hablaban sin tapujos del pánico que suscitaba la falta de la cantidad necesaria de gas. Este tema se hizo especialmente candente tras el sabotaje del Nord Stream. Un poco más tarde se supo que el gas podría escasear y que habrá que ahorrar, pero tampoco hay "crisis del gas" que valga. Mucho dependerá de lo frío que sea el invierno. Podría ser muy cálido, sobre todo con todo lo que se habla del calentamiento global. La demanda de gas será entonces menor y, según declaró Ursula von der Leyen hace unas semanas, la UE ha conseguido sustituir alrededor del 75% del gas ruso en ese momento. Por lo tanto, la medida en que la economía europea caiga como consecuencia de la escasez de gas y de las subidas de tipos del BCE es también una cuestión abierta. En nuestra opinión, no hay ninguna razón de peso para que el dólar o el euro muestren una subida fuerte y sostenida en este momento.
La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones para el 21 de noviembre es de 123 pips y se caracteriza como "alta". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0109 y 1,0355 el lunes. Un giro del indicador Haiken Ashi al alza señalará una posible reanudación del movimiento alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0132
S2 – 1,0010
S3 – 0,9888
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0254
R2 – 1,0376
R3 – 1,0498
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD se ha consolidado por debajo del muving. Por lo tanto, ahora deberíamos mantenernos en posiciones cortas con los objetivos 1,0132 y 1,0109 hasta que el indicador Heiken Ashi suba. La compra no será relevante antes de que el precio se fije por encima de la línea media móvil con objetivos en 1,0376 y 1,0498.
Recomendamos la lectura:
Análisis del par GBP/USD. El 22 de noviembre. La macroeconomía puede salir ganando para la libra esterlina.
Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 22 de noviembre. Análisis detallado del movimiento y las operaciones del par.
Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 22 de noviembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, la tendencia es fuerte en este momento.
La línea de media móvil (ajuste 20,0, suavizado) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para los movimientos y las correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia en la dirección opuesta.
