La última semana de negociación se destacó por su alta volatilidad. El par fluctuó en un amplio rango de precios: el máximo de la semana fue 1,0710, el mínimo fue 1,0485. A pesar de tal turbulencia, los operadores no pudieron decidir sobre el vector del movimiento del precio y se detuvieron en 1,0645.
No hay duda de que la volatilidad para el par será grande esta semana. Los próximos eventos de carácter fundamental pueden provocar serias fluctuaciones de precios que probablemente ayuden a los alcistas oa los bajistas a salir del "círculo vicioso" de un piso de rango amplio.
Recuerde que los principales reportes de la semana pasada fueron las minutas de la Reserva Federal y las nóminas no agrícolas. Las minutas de la reunión de la Fed de diciembre brindaron apoyo al dólar, pero no respondieron las preguntas más preocupantes para los operadores, en particular, si el banco central está listo para revisar el punto final del ciclo actual de ajuste de las tasas a la baja (ahora declarado a la marca del 5,1 %)? ¿Y está listo el banco central para frenar la subida de tipos a 25 puntos básicos? Estas preguntas quedaron sin respuesta. El banco central solo aseguró a los mercados que mantendría las tasas "en un nivel alto" en 2023.
En cuanto a las nóminas no agrícolas, la situación también es contradictoria. Por un lado, el desempleo en EE. UU. cayó al 3,5% y las cifras de crecimiento del empleo salieron en verde. Por otro lado, el componente salarial del informe fue decepcionante, ya que se encontraba en la zona roja, por debajo de las estimaciones pronosticadas.
Las señales contradictorias no ayudaron ni a los alcistas ni a los bajistas del par. El acertijo se complicó aún más por los datos sobre el crecimiento de la inflación en la zona del euro. El índice general de precios al consumidor se desaceleró más de lo previsto, mientras que el índice subyacente mostró una tendencia inversa y subió a la marca del 5,2%.
Como resultado, el par se observó alrededor de la cifra 7 durante la semana, luego alrededor de la cifra 4, pero terminó cotizando casi en la mitad del rango. Los operadores obviamente necesitan ayuda. Son necesarios los comentarios de los representantes del Banco Central Europeo y de la Fed, así como información adicional. Es por eso que los eventos clave de la próxima semana pueden provocar fuertes turbulencias en los precios del par.
Primero, el presidente de la Fed, Jerome Powell, pronunciará un discurso. El martes 10 de enero asistirá a un simposio internacional organizado por el Banco de Suecia. Powell puede comentar sobre los últimos datos del mercado laboral de EE. UU., evaluando las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria. El mismo día, Isabelle Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, también pronunciará un discurso.
En segundo lugar, la próxima semana (jueves 12 de enero) recibiremos el informe más importante para el EUR/USD: los datos del IPC de EE. UU. de diciembre. Según nuestra expectativa preliminar, el IPC será de 6,5 % a/a (noviembre: 7,1 %) y el índice subyacente será de 5,7 % a/a (noviembre: 6,0 %). Si los números reales coinciden con los pronósticos (sin mencionar la zona roja), el dólar estará bajo presión, porque en ese caso podemos hablar de una tendencia estable de desaceleración de la inflación en los EE. UU.
En otras palabras, en la semana, los operadores deben prestar atención a la retórica de Powell y a la publicación de los datos sobre el crecimiento de la inflación en EE. UU. Estos son los eventos fundamentales que pueden empujar al par fuera de la amplia banda de precios: para desarrollar una tendencia alcista, los alcistas deben establecerse en el área de la séptima figura, para desarrollar una tendencia bajista, el par debe establecerse en el quinto nivel de precios (pero idealmente , por supuesto, ir por debajo de 1,0500).
Pero al comienzo de una nueva semana comercial, China puede marcar la pauta. Y aquí es difícil predecir la reacción del mercado al último mensaje de China.
Por un lado, descubrimos que Beijing ha abandonado efectivamente su política de "cero-Covid". Por primera vez en tres años, el país ha abierto completamente sus fronteras. A partir del 8 de enero, China ha abolido la cuarentena obligatoria para los visitantes del extranjero: ahora los que lleguen del exterior solo necesitan presentar un resultado negativo de una prueba de coronavirus con un plazo no superior a 48 horas.
Por otro lado, la relajación de la cuarentena en China se produce en medio de una gran ola de infecciones por coronavirus. Covid ya se está extendiendo a través de ciudades industriales y fábricas en China, causando graves consecuencias. Según la revista china Caixin, a fines de diciembre y principios de enero, los proveedores de las principales provincias exportadoras (como Zhejiang, Jiangsu, Guangdong y Shandong) enfrentaron serios retrasos en la entrega de productos a los clientes. Muchos fabricantes de electrodomésticos, por ejemplo, operaban al 25-50 % de su capacidad.
En otras palabras, hay dos caras de la misma moneda en esta situación. El mero hecho de que abandonaron la política de covid cero puede ejercer presión sobre el dólar, a expensas de un mayor apetito por el riesgo. Pero las sombrías consecuencias de esta decisión (no de naturaleza médica, sino de naturaleza industrial y económica) pueden "estropear el apetito" de los operadores, por lo que no se excluye lo contrario: el crecimiento del sentimiento anti-riesgo en los mercados.
Por lo tanto, el par se encuentra ahora en una encrucijada. Los resultados contradictorios de la semana anterior no permitieron a los operadores determinar la dirección del movimiento del precio. Sin embargo, es probable que los eventos de la semana "redibujen" la imagen fundamental del par. No sabemos si es a favor de la baja o de la alza.
