Durante el Simposio Internacional del Riksbank sobre la Independencia de los Bancos Centrales el martes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, se abstuvo de hacer comentarios sobre las perspectivas de la política monetaria del banco central de EE.UU. El dólar en su conjunto también reaccionó neutralmente a este desempeño: ni los alcistas ni los bajistas encontraron indicios o señales en él para tomar acciones activas antes de la publicación (jueves) de los datos clave de inflación en los Estados Unidos.
Desde la apertura del día de negociación de hoy, el dólar también se negocia principalmente de manera neutral, y el índice del dólar (DXY) está actualmente cerca de 103.03 y el precio de cierre de ayer y el de apertura de hoy.
El calendario económico de hoy no contiene publicaciones significativas y, muy probablemente, la misma dinámica del mercado y el dólar continuará en la sesión de negociación estadounidense.
Mañana, la volatilidad del mercado, especialmente en las cotizaciones de las divisas asiáticas y de materias primas, aumentará inmediatamente al comienzo de la jornada bursátil tras la publicación de importantes datos macro sobre Australia y China a las 00:30 y 01:30 (GMT).
Y a las 13:30 se dará a conocer una actualización de los datos de inflación de EE.UU. (diciembre). Una vez más, esperamos que las cifras disminuyan, lo que podría ser tomado como una señal de acción por parte de los participantes del mercado y los vendedores de dólares.
Sin embargo, los datos pueden ser más altos de lo previsto. Si también resultan ser más altos que los valores anteriores, es probable que mañana no se evite el fortalecimiento del dólar.
Como se desprende de las actas de la reunión de diciembre del banco central de EE.UU. publicadas la semana pasada, sus líderes, hasta el momento, se adhieren a una posición dura, expresando su disposición a endurecer aún más la política monetaria. Los funcionarios de la Fed creen que las interrupciones en la cadena de suministro global y el aumento de los riesgos inflacionarios persistirán durante al menos otro año, lo que significa que la tasa de interés volverá a subir en la próxima reunión (del 31 de enero al 1 de febrero) con una alta probabilidad. La pregunta hasta ahora es qué tan fuerte será este aumento, y los datos de inflación que se esperan mañana permitirán a los participantes del mercado sacar ciertas conclusiones al respecto.
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el martes que la Fed está preparada para mantener las tasas altas hasta 2024, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo a los medios que la Fed podría decidir subir las tasas en 50 o 25 puntos básicos en su próxima reunión.
"Nuestras decisiones dependerán de la totalidad de los datos entrantes", dijo Powell después de la reunión de diciembre del banco central, y agregó que la Fed "aún no ha alcanzado un nivel que pueda justificarse como suficientemente restrictivo", considerando "los riesgos para la inflación como hacia arriba" y "pasar por un cierto camino de aumento de las tasas".
Si, como ya hemos señalado, los datos de inflación de mañana superan las expectativas del mercado, entonces la Fed tendrá más argumentos para seguir el curso previsto, es decir, subir la tasa de interés este año a 5.0%–5.1%, y tal vez incluso más si la inflación continúa subiendo en los próximos meses. Al menos el estado del mercado laboral estadounidense lo permite: según Powell, "la tasa de desempleo del 4,7% sigue siendo un mercado laboral fuerte" (recuerde que, según un informe reciente del Departamento de Trabajo de EE. UU., la tasa de desempleo en el país en diciembre estaba en 3,5%, siendo también mejor que el pronóstico y el valor anterior).
En cuanto al euro, se mantiene estable en el mercado, fortaleciéndose hoy tanto en pares cruzados como frente al dólar.
El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Robert Holzmann, dijo el miércoles que "las tasas deberán aumentar significativamente para alcanzar niveles lo suficientemente restrictivos para garantizar que la inflación regrese a la meta de manera oportuna", y agregó que "no hay signos de debilitamiento de las expectativas de inflación del mercado".
Y hoy, el miembro del Consejo de Gobierno y gobernador del Banco Central de Francia, Francois Villeroy de Galhau, apoyó a su colega y dijo que "tendremos que subir las tasas aún más en los próximos meses".
La semana pasada, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, también dijo que se necesitan más medidas para contener las expectativas de inflación, es decir, seguir endureciendo la política monetaria.
Así, las expectativas de otra subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo y las intervenciones verbales de sus representantes empujan al alza las cotizaciones del euro, empujando en la misma dirección al par EUR/USD, dado que el BCE tiene más margen de maniobra que la Fed en cuanto a las perspectivas de la política monetaria.
Al cierre de este artículo, el EUR/USD cotizaba cerca de 1,0750, moviéndose en la zona del mercado alcista de mediano plazo (por encima de los niveles de soporte 1,0540 y 1,0445) hacia los niveles de resistencia clave 1,1010 y 1,1130, separando la tendencia alcista a largo plazo del par de el bajista. Por lo tanto, por encima de los niveles de soporte de 1,0540, las posiciones largas en 1,0445 son preferibles.
