Perspectivas a largo plazo.
El par de divisas GBP/USD se cotizó más lateral que al alza o a la baja durante la semana pasada, pero en general mantuvo una tendencia alcista. Por lo tanto, el panorama técnico de la última semana no ha cambiado en absoluto. Hace unas semanas, el par intentó iniciar una corrección, pero no pudo entrar en la nube Ishimoku, por lo que la tendencia alcista se reanudó rápidamente. En este momento, el precio se encuentra exactamente cerca del máximo local anterior, por lo que podría formarse un patrón de doble techo. De ser así, el par podría comenzar a caer hacia el nivel de 1,1700 o incluso más bajo. Llevamos mucho tiempo diciendo que no hay motivos para que la moneda británica suba durante mucho tiempo. Se ha corregido un 50,0% desde la anterior tendencia bajista global, que duró casi 2 años, en tan sólo unos meses. Cabe recordar que las tasas del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal siguen subiendo ambas, y hasta ahora no ha habido ni una sola vez en que la tasa del Banco de Inglaterra haya subido más que la de la Reserva Federal. Así pues, aunque los operadores presten más atención a la diferencia de tasas, no está claro por qué es la libra la que sube.
En cualquier caso, la semana que viene podría ser el momento de poner los puntos sobre las íes. Si el factor de las tasas ha sido el clave para los operadores en las últimas semanas, y han estado esperando a que la Fed volviera a frenar la subida de las tasas, entonces ese factor ya se ha agotado. La próxima semana veremos entonces una caída de las cotizaciones. No obstante, muchos esperan ahora sorpresas del Banco de Inglaterra, ya que sus representantes muy rara vez comparten información relativa a la política monetaria. Por el momento no está claro hasta qué punto el Banco de Inglaterra subirá las tasas. Parece que será del 0,5%, pero el inicio de la recesión y las ocho subidas del año pasado podrían obligarle a reducir de nuevo el ritmo de endurecimiento. En nuestra opinión, en caso de una subida del 0,5%, nos espera una caída de la libra (puesto que este factor ya se ha calculado), y si la tasa sube sólo un 0,25%, la libra caerá. En cualquier caso, no esperamos que la libra siga subiendo, aunque admitimos que con este sentimiento del mercado, podría subir durante un tiempo más.
Análisis COT.
El último informe COT sobre la libra esterlina mostró un debilitamiento del sentimiento bajista. Durante la semana, el grupo Non-commercial cerró 6,7 mil contratos de COMPRA y 7,5 mil contratos de VENTA. Así, la posición neta de los operadores no comerciales aumentó en 0,8 mil. La posición neta no ha dejado de aumentar en los últimos meses, y es posible que el ánimo de los grandes operadores se vuelva alcista en un futuro próximo, pero aún no lo es. Aunque la libra esterlina ha subido frente al dólar en los últimos meses, es muy difícil responder a la pregunta de por qué ha subido tanto, desde un punto de vista fundamental. No excluimos en absoluto la variante de que la libra comience a caer en un futuro próximo (a medio plazo), ya que es necesaria una corrección. En general, los informes COT han estado en línea con el movimiento de la moneda británica en los últimos meses, así que no hay ninguna duda. Dado que la posición neta aún no es alcista, las compras podrían continuar en los próximos meses. El grupo Non-commercial tiene ahora un total de 35.000 contratos de compra y 59.000 de venta abiertos. Seguimos siendo escépticos sobre un crecimiento a largo plazo de la moneda británica, aunque hay razones técnicas para ello, pero los fundamentos o la geopolítica obviamente no implican un fortalecimiento tan fuerte y rápido de la libra esterlina.
Análisis de los acontecimientos fundamentales.
Esta semana en Gran Bretaña no se publicó nada, salvo los índices de actividad empresarial. Sin embargo, el par se mantuvo en un movimiento lateral durante toda la semana, lo que se corresponde con el pobre trasfondo macroeconómico y fundamental. Al mismo tiempo, cuando las estadísticas estaban a favor de la moneda estadounidense, ésta tampoco mostraba ningún crecimiento. Por lo tanto, una vez más no pudo observarse ninguna reacción lógica del mercado. Ahora, sin embargo, todo esto no tiene importancia, ya que la semana que viene tendrán lugar las reuniones del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal, que determinarán en gran medida el rumbo futuro de la cotización. Las previsiones oficiales apuntan a una subida de la tasa del Banco de Inglaterra del 0,5%. Creemos que éste es el momento más "sutil" de la próxima semana, ya que es el regulador británico el que podría sorprender con su decisión.
Plan de operaciones para la semana del 30 de enero al 3 de febrero:
1) El par Libra/Dólar se ha corregido ligeramente pero ya ha vuelto a la zona por encima de la línea Kijun-Sen. Por lo tanto, ahora se pueden considerar nuevas compras del par con los objetivos en los niveles 1,2630 y 1,2759. En el marco temporal inferior también se puede comprar el par, sobre todo porque hay un objetivo excelente en forma de la línea media móvil. Si los precios se fijan por debajo de la línea crítica es señal de una nueva corrección a la baja.
2) La libra esterlina sigue formando una nueva tendencia alcista. Tiene motivos para mostrar un crecimiento ahora, pero ha ganado 2100 puntos en tres meses, por lo que una corrección ahora sería más lógica. Sin embargo, la venta no es relevante ahora porque el precio está por encima de la línea Kijun-sen. Una de las primeras señales de un cambio de tendencia bajista sería la superación del muving en el marco temporal de 4 horas.
Explicación de las ilustraciones:
Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci son niveles, que son objetivos para la apertura de compras o ventas. Los niveles de Take Profit pueden colocarse cerca de ellos.
Los indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta del grupo "Non-commercial".
