El par de divisas EUR/USD continuó cayendo durante la mayor parte de la jornada del martes y sólo por la tarde inició una especie de rebote al alza. Por supuesto, la volatilidad fue menor que la de la semana anterior, ya que el trasfondo fundamental y macroeconómico estuvo ausente el lunes y el martes. Para ser más precisos, hubo algunos informes y acontecimientos, pero se calificaron de secundarios. Por lo tanto, el mercado no tenía nada ante lo que reaccionar. Ni siquiera el discurso de Christine Lagarde del lunes sirvió de nada. Hasta el discurso de Jerome Powell del martes no aportó ninguna novedad, aunque el mercado reaccionó vendiendo el dólar. Esto se debe a que la semana pasada hubo reuniones de los bancos centrales, seguidas de los discursos de Jerome Powell y Christine Lagarde. Por lo tanto, ambas autoridades pudieron decir todo lo que el mercado necesitaba saber la semana pasada. ¿Cómo han podido sorprender al mercado tan sólo unos días después de esos acontecimientos?
Por otra parte, los operadores confían en las futuras acciones del BCE y de la Reserva Federal. Las estrategias de política monetaria de ambos bancos centrales ya no son un secreto para nadie. Por tanto, los participantes en el mercado tienen la oportunidad de calcularlas de antemano. En nuestra opinión, las próximas subidas de las tasas de interés del BCE y de la Reserva Federal ya han sido calculadas por el mercado. O se resolverá en un futuro próximo. Así pues, ya se han tenido en cuenta todas las futuras subidas de las tasas de la Fed. Con el Banco Central Europeo es un poco más complicado, porque de momento los operadores se centran en las palabras de Lagarde de subir la tasa un 0,75% en las dos próximas reuniones. Aún se desconoce lo que vendrá después. El BCE podría subir la tasa unas cuantas veces más. Quizá se tome una pausa. En cuanto a la inflación, el regulador europeo debería subir la tasa entre 5 y 6 veces. Pero, ¿tiene esa oportunidad? Ya hemos escrito antes que no todos los países de la UE tienen tanto éxito como Alemania. Algunos no podrán soportar el elevado coste de los préstamos. Y el BCE no es el banco central de un solo país como la Fed o el Banco de Inglaterra. Debe tener en cuenta la situación de dos docenas de países.
La inflación en la UE está bajando, pero la cuestión no es tan sencilla.
Desde hace bastante tiempo se viene hablando de que los bancos centrales se basan en la inflación básica y no en la subyacente para tomar sus decisiones de política monetaria. De hecho, hasta hace un año pocos se preocupaban realmente por el problema de la inflación. Durante más de 10 años, el BCE y la Reserva Federal se han dedicado a impulsar la inflación hasta el 2%. Es difícil creerlo ahora, pero sin embargo. Mientras tanto, la inflación de la UE ha caído durante tres meses seguidos, pero la inflación subyacente sólo ha detenido su crecimiento en el 5,2%. Ayer, un miembro de la vigilancia monetaria del BCE, François Villrois de Galo, anunció que la inflación está cerca de su máximo. Obviamente, ese era el punto de referencia. El Sr. de Galo dijo que no hay por qué detenerse ahí y que el regulador aún tiene mucho trabajo por hacer. Como pueden ver, no se dijo ni una sola palabra sobre la ralentización de la tasa de interés. Pero si nos fijamos en el indicador básico, resulta que todos los esfuerzos del BCE por endurecer la política monetaria hasta ahora no son en vano, sino ineficaces, ya que la inflación no ha bajado ni una décima.
Por lo tanto, la cuestión de una nueva subida de tasas ni siquiera está al margen del BCE en este momento. ¿Cómo reaccionará el euro si la política monetaria se endurece otros 5 ó 6 meses? Lógicamente debería mostrar una subida. Advertimos que el par está fuertemente sobrecomprado y necesita una corrección a la baja. Es posible que cuando finalice la corrección, seamos testigos de una nueva tendencia alcista. Sin embargo, es demasiado pronto para hablar de ello. Hasta el momento el par se mantiene por debajo de la línea de la media móvil en el marco temporal de 4 horas y por debajo de la línea crítica en el marco temporal de 24 horas. Tenemos una tendencia bajista y debería mantenerse así al menos durante algunas semanas más. Esperamos que el par siga cayendo.
La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones para el 8 de febrero es de 122 pips y se caracteriza como "alta". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0569 y 1,0813 el miércoles. Un cambio del indicador Haiken Ashi de nuevo a la baja indicará una renovación del movimiento bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0742
S2 – 1,0620
S3 – 1,0498
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0986
R3 – 1,1047
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD ha comenzado a corregirse. En este momento, se pueden considerar nuevas posiciones cortas con objetivos en 1,0620 y 1,0569 en caso de que el indicador Heiken Ashi baje. Las posiciones largas pueden abrirse después de que el precio se consolide de nuevo por encima de la línea media móvil con un objetivo de 1,0986.
Lectura recomendada:
Análisis del par GBP/USD. El 8 de febrero. Jerome Powell: La lucha contra la inflación será larga.
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La línea de media móvil (ajuste 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son- un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
