El par euro/dólar prácticamente se congeló el lunes, a pesar de un calendario económico casi vacío y de los principales eventos de la semana. Los informes sobre inflación que se darán a conocer en Estados Unidos en los próximos días son el principal tema de discusión. El índice de precios al consumidor es crucial en esta coyuntura, y mañana 14 de febrero conoceremos más sobre su dinámica de enero
Los operadores del EUR/USD no se atreven a abrir posiciones comerciales el día de una publicación tan significativa, ya sea alcista o bajista. Después de todo, hay mucho en juego, tanto literal como figurativamente. Tras los resultados de la reunión de marzo, el mercado está casi seguro de que la Fed aumentará la tasa en 25 puntos básicos, pero las posibilidades futuras de endurecer el PEPP aún no están claras. Los informes sobre la inflación pueden despejar esta neblina, fortaleciendo la posición del dólar estadounidense.
El costo del combustible azul está disminuyendo
En particular, los operadores de EUR/USD de hoy no prestaron atención a las noticias de la caída en los precios de la gasolina. Se pagó un mínimo histórico de $565 por mil metros cúbicos por el producto. Los precios del gas natural han caído por varias razones. En primer lugar, a medida que febrero se acerca al ecuador, el precio cae anticipando que el invierno pronto terminará. En segundo lugar, en comparación con esta época el año pasado, las reservas en las instalaciones de almacenamiento subterráneo de gas en Europa son actualmente mucho más altas. En tercer lugar, numerosos reactores nucleares en Francia han vuelto a ponerse en marcha. En cuarto lugar, el invierno en Europa sigue siendo templado. Finalmente, la terminal de la planta de American LNG en Freeport (Texas), que sufrió daños por un incendio, ya ha reiniciado parcialmente sus operaciones.
La crisis energética ha sido uno de los principales impulsores de la inflación en la eurozona durante muchos meses, pero ahora se está desvaneciendo lentamente. El índice general de precios al consumidor está cayendo rápidamente (en enero, cayó inmediatamente al 8,5 % con una previsión de caída al 9,0 %), lo que permite a los representantes del BCE mantener al público interesado en sus declaraciones sobre los posibles próximos movimientos del regulador tras aumento de la tasa de 50 puntos. Está claro que bajar significativamente el precio de la "gasolina azul" ayudará en el proceso de reducción de la inflación total. Con todas las consecuencias que siguen.
Sin embargo, los operadores del EUR/USD ignoraron esta información y en cambio parecían estar esperando los datos de inflación de mañana.
El IPC determinará si la tendencia bajista continúa.
Cuando los bajistas no pudieron superar el nivel de soporte de 1,0650 la semana pasada, la tendencia bajista del par euro/dólar se detuvo. Los vendedores pudieron salir del área de la octava cifra, deslizándose hacia el rango de 1,0650-1,0790, debido a los fuertes datos no agrícolas y los comentarios algo agresivos de los miembros de la Fed. Sin embargo, se requiere una oleada de información adicional para el crecimiento de la tendencia bajista en las cercanías de la quinta figura. Los datos de inflación, que se darán a conocer en los Estados Unidos el 14 de febrero, pueden dar ese impulso.
Recuerde que el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró en su discurso más reciente que el regulador necesitaría aumentar aún más las tasas de interés para acelerar el proceso de hacer que la inflación vuelva al nivel deseado del dos por ciento. También afirmó que el proceso desinflacionario ya se inició en algunas áreas de la economía.
Las cifras de crecimiento del índice de precios al consumidor de enero son muy significativas en este sentido. Los elementos del informe mostrarán una disminución en el ritmo de reducción de la inflación en EE. UU. o una tendencia hacia la desinflación.
Se espera que el índice de precios al consumidor promedio aumente un 6,2% año/año. Desde mediados del verano pasado, el indicador ha estado cayendo constantemente; este será el séptimo paso hacia abajo. El IPC general, por otro lado, puede salir del territorio negativo todos los meses y subir al 0,5%. El índice básico, que excluye los precios de los alimentos y la energía, debería mostrar tendencias decrecientes sobre una base anual y mensual.
Como puede ver, las primeras predicciones apuntan al surgimiento de una tendencia hacia una inflación más baja. Es importante recordar que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos en la reunión de mayo sigue siendo del 74% incluso en la víspera del informe de mañana. Estos cambios casi se duplicarán al 100 % si el lanzamiento se encuentra en la "zona verde". La probabilidad de un aumento de la tarifa en la reunión de junio también aumentará significativamente (actualmente es del 33%).
Conclusiones
El dólar se verá significativamente afectado por la publicación de estadísticas sobre el crecimiento del índice de precios al consumidor, al menos durante los próximos meses. Las opiniones de los bajistas del EUR/USD se verán fuertemente fortalecidas si la inflación de EE. UU. se desacelera con menos rapidez. El par puede probar el área de la quinta cifra además de romper el nivel de soporte de 1,0650. Sin embargo, los compradores pueden planear un contraataque igualmente potente si el informe se publica en la "zona roja", buscando adquirir un punto de apoyo por encima del nivel de 1,0800.
Como puede ver, hay mucho en juego, por lo que, por el momento, los operadores del par EUR/USD optan por mantener una posición de espera.
