Ayer, los alcistas hicieron otro intento fallido de consolidarse por encima del nivel de resistencia de 1,0940 (la banda superior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico de cuatro horas). El par volvió a estar bajo la presión de los bajistas. Sin embargo, una disminución posterior fue bastante modesta. En general, el impulso alcista del par simplemente se desvaneció. El nivel de soporte más cercano se encuentra en 1,0860 (la línea Tenkan-sen en el gráfico diario). Actualmente, el par euro/dólar cotiza alrededor de 1,0900. La situación es bastante incierta. Los operadores no quieren arriesgarse a abrir grandes posiciones antes de la publicación de datos clave sobre el mercado laboral estadounidense.
Por qué las nóminas no agrícolas son tan importantes
Según el gráfico semanal, el par EUR/USD ha tenido una tendencia alcista desde finales de febrero. Antes de eso, el precio había cotizado a la baja durante cuatro semanas. Como resultado, se deslizó al mínimo local de 1,0537 desde 1,1034. Se produjo una reversión alcista después del colapso de un gran banco estadounidense. Esto, a su vez, obligó a la Reserva Federal a adoptar un enfoque más suave de la política monetaria. En particular, solo unos días antes de la quiebra de SVB, Jerome Powell pronunció un discurso feroz ante el Congreso de los EE. UU., que apoyó la moneda estadounidense. Dijo que el nivel final de la tasa de interés probablemente sería más alto de lo que se suponía anteriormente, y también anunció la posible necesidad de aumentar la tasa de manera más pronunciada. Como resultado, el mercado comenzó a descontar que el regulador volvería a subir la tasa en medio punto porcentual, con la tasa final en 5,75%.
Sin embargo, el colapso de Silicon Valley Bank neutralizó el tono agresivo de la Reserva Federal. Entre los operadores comenzaron a correr rumores de que el banco central de EE. UU. pospondría la subida de tipos debido a las conmociones en el sistema bancario. Aunque estas expectativas no se confirmaron, la posición del regulador estadounidense se ha suavizado notablemente. De hecho, Jerome Powell admitió haber implementado un escenario "moderado" durante el año en curso. Si el jefe de la Fed había negado tales suposiciones antes, en la reunión de marzo afirmó que los recortes de tasas este año "no son el escenario base".
Según la mediana de las previsiones actualizada, el regulador tiene en reserva una subida de tipos más. Sin embargo, la decisión final (sobre una pausa o un aumento) la tomará la Reserva Federal en sus próximas reuniones.
A día de hoy, no existe consenso en el mercado sobre el posible resultado de la próxima reunión del FOMC a celebrarse en mayo. El sentimiento del mercado es voluble. La semana pasada, los operadores esperaban una subida de tipos de 25 puntos el próximo mes (según datos de CME FedWatch Tool). Esta semana, los actores del mercado anticipan que el regulador mantendrá la tasa clave sin cambios, teniendo en cuenta los índices ISM a la baja en los sectores manufacturero y de servicios de EE. UU. Actualmente, el mercado está valorando un 55 % de posibilidades de que la Fed se detenga pronto.
Esta disposición aumenta la importancia del informe de mañana. Si las nóminas no agrícolas de EE. UU. se vuelven negativas (especialmente si el componente inflacionario del informe, los salarios, cae), la probabilidad de adoptar un enfoque de esperar y ver aumentará nuevamente. Esto ejercerá una presión adicional sobre el dólar.
Sombrío Informe Nacional de Empleo de ADP
El informe nacional de empleo de ADP puede considerarse como una "vista previa" de las nóminas no agrícolas del viernes. Este informe resultó negativo, mostrando que las nóminas privadas aumentaron en 145.000 puestos de trabajo. Esto fue una sorpresa para el mercado, ya que la mayoría de los expertos pronosticaron un aumento más significativo de 208.000 puestos de trabajo. Vale la pena señalar que recientemente, el informe ha demostrado una correlación bastante alta con el lanzamiento oficial. Así que los datos negativos de marzo del ADP sugieren que las estadísticas de mañana también serán sombrías.
Los pronósticos preliminares para las nóminas no agrícolas de marzo indican que el mercado laboral de EE. UU. no impresionará a los vendedores del par EUR/USD. Se espera que el desempleo en los Estados Unidos aumente ligeramente, alcanzando el 3,7%. Se prevé que las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumenten a un ritmo más lento en comparación con el mes anterior, en 230.000 en marzo. Se prevé que el crecimiento de los salarios disminuya. En términos anuales, es probable que el indicador llegue al 4,3%, la tasa de crecimiento más débil desde septiembre de 2021.
Incluso si el informe del viernes cumple con las previsiones de los analistas, lo más probable es que el dólar se vea sometido a una fuerte presión a la baja. A juzgar por el informe de ADP, tal escenario es bastante probable.
Desde un punto de vista técnico, en el gráfico diario, el par EUR/USD aún cotiza entre las bandas media y superior del indicador de las Bandas de Bollinger y sobre todas las líneas del indicador Ichimoku. La marca de 1,0980 puede verse como el objetivo más cercano (y hasta ahora el principal) del movimiento alcista del par. Este nivel corresponde a la banda superior del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico diario. Teniendo en cuenta los factores fundamentales actuales, el impulso del precio a la baja puede considerarse como una razón para abrir posiciones largas.
