El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento bajista el lunes, y es casi la primera vez en el último mes que el par cae durante dos días seguidos. Sin embargo, en las últimas semanas hemos dicho en repetidas ocasiones que el Euro está subiendo de manera irracional, sin corrección y simplemente inercial. La subida del euro era ilógica, basándonos en el trasfondo fundamental y macroeconómico de que disponían los operadores. Admitimos que todo dependía de las expectativas del mercado sobre las tasas. Y estas expectativas son muy difíciles de predecir y muy difíciles de seguir. Por eso no siempre es posible predecir la dirección del par, porque nadie sabe cómo piensan en ese momento la mayoría de los participantes en el mercado. Sin embargo, en los últimos días ha quedado claro que un endurecimiento serio de la política monetaria por parte del BCE está descartado. E incluso si se produce, el mercado probablemente ya lo ha calculado de antemano. Por supuesto, no podemos estar 100% seguros de ello, pero por otra parte es muy difícil responder a la pregunta de por qué el euro subió el mes pasado si las estadísticas macroeconómicas en EE.UU. fueron mucho más fuertes que en Europa y la Fed ni siquiera ha terminado su ciclo de endurecimiento monetario todavía.
Desde un punto de vista técnico, tenemos una superación de la línea media móvil. Este es un momento muy peligroso y poco claro, porque en el último mes el par cruzó la media móvil al menos tres veces, y cada vez la caída no continuó. Esta vez también podría ocurrir lo mismo. Por lo tanto, el euro está cayendo por ahora, lo cual es bueno, porque se ajusta a las condiciones. Sin embargo, el movimiento alcista podría reanudarse si el mercado empieza a creer de nuevo en la subida de las tasas del BCE del 0,5% en mayo. También hay que señalar que el indicador CCI ha entrado recientemente en la zona de sobrecompra (por encima de 250). Y esto es una señal de venta bastante fuerte. Las señales del indicador CCI son en principio bastante raras, por lo que cada una de ellas debe considerarse cuidadosamente. Creemos que a la cuarta vez comenzará una caída seria del euro.
El BCE no quiere que el euro caiga.
En el artículo de la semana pasada ya mencionamos los discursos de Christine Lagarde y Pablo de Cos, que llamaron la atención del mercado sobre la elevada inflación y el continuo aumento de la inflación subyacente. Esto parecería abogar a favor de un mayor endurecimiento agresivo de la política monetaria, aunque la mayoría de los expertos creen que la tasa subirá un 0,25% en mayo. Consideramos que la trayectoria aproximada de subida de las tasas del BCE, el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal es la misma. Tras la ralentización del banco central hasta un mínimo del 0,25%, cabe esperar una o dos, como máximo tres subidas de tasas. En el caso del BCE podríamos esperar otras tres subidas de tasas del 0,25%, con lo que están de acuerdo la mayoría de los expertos entrevistados por Bloomberg.
El lunes también habló Martins Kazaks, jefe del banco central de Letonia, quien dijo que el regulador europeo debatiría las dos opciones para una subida de las tasas de interés en mayo. Pareció dejar claro que podría mantener el ritmo de subida de tasas anterior, lo que podría haberse dicho con el fin de preservar la tendencia alcista de la divisa europea. Cabe recordar que el BCE se preocupó seriamente el año pasado por la caída del euro frente al dólar, ya que los ingresos de las exportaciones europeas cayeron en picado. Es cierto que la competitividad de los productos europeos ha mejorado, pero una moneda nacional a la baja también mina la confianza en el gobierno y el regulador. En general, ahora podemos decir que al BCE le interesa mantener el euro alto (relativamente). Creemos que el BCE ralentizará la subida de tasas hasta el 0,25% en mayo y que la divisa europea hace tiempo que debería haber bajado. Si la tendencia alcista global persiste, todavía es necesaria una tendencia bajista más fuerte que la que hemos visto en los últimos meses. En nuestra opinión, el par puede caer hasta el nivel de 1,0300.
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 18 de abril se sitúa en 90 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0836 y 1,1016 el martes. Un cambio del indicador Haiken Ashi al alza indicará una posible reanudación del movimiento alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0864
S2 – 1,0742
S3 – 1,0620
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0986
R2 – 1,1108
R3 – 1,1230
Recomendaciones de trading:
El par EUR/USD ha iniciado la tan esperada corrección. En este momento, es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos en 1,0864 y 1,0836 hasta que el indicador Heiken Ashi gire al alza. Las posiciones largas pueden abrirse después de que el precio se consolide por encima del muving con objetivos en 1,1016 y 1,1108.
Recomendamos la lectura:
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Pronóstico del par EUR/USD y señales de trading para el 18 de abril. Informe COT. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.
Pronóstico del par GBP/USD y señales de trading para el 18 de abril. Informe COT. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La media móvil (ajuste 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
Indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
