Tras abrir en la zona verde, el índice S&P 500 cayó por segundo día consecutivo, ya que los problemas bancarios contrarrestaron las ganancias superiores a las esperadas de las empresas tecnológicas. Las acciones del First Republic Bank cayeron otro 30% después de informes de que el gobierno actualmente no está dispuesto a intervenir en los asuntos del banco, y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió al 3,456%.
El mercado de valores de EE. UU. está experimentando presiones de dos tendencias opuestas. Las acciones de las empresas tecnológicas están creciendo debido a informes más positivos de lo esperado, mientras que el sector bancario, por el contrario, está disminuyendo debido a la creciente amenaza de otra ola de crisis.
Los pedidos de bienes duraderos en marzo aumentaron un 3,2%, superando significativamente las previsiones, y la balanza comercial de bienes también mejoró notablemente. Hoy se publicarán datos preliminares del PIB de EE. UU. para el primer trimestre, y es posible que las cifras sean más altas de lo previsto, apoyando al dólar.
Una disminución en los precios del petróleo (-3,7% Brent, -3,5% WTI) ocurrió a pesar de una reducción notable en las reservas de petróleo crudo en EE. UU., ejerciendo presión sobre las monedas vinculadas a las materias primas, lo que refleja en gran medida las preocupaciones sobre una inminente desaceleración en el crecimiento global. Las monedas de productos básicos respondieron con una disminución, lo cual no es sorprendente, pero la tendencia hacia una disminución en el petróleo es poco probable que se forme, ya que los precios están en gran medida controlados por la firme posición de la OPEP+, que está lista para reducir la oferta en cualquier momento.
Faltan 6 días para la reunión del FOMC, y es probable que los mercados hagan una pausa sin esperar movimientos fuertes. Los futuros de tasas sugieren un aumento de 25 puntos básicos, y a partir de septiembre, el inicio de un ciclo de recortes de tasas.
Si el pronóstico se confirma con los resultados de la reunión, el principal factor alcista para el dólar finalizará su efecto, y el dólar continuará debilitándose frente a las principales monedas mundiales.
USDCAD
El viernes, se publicarán los datos del PIB de Canadá para febrero, y se espera una desaceleración en el ritmo de crecimiento económico del 0.5% al 0.2%, siendo esta la única publicación macroeconómica de esta semana.
Ayer, el Banco de Canadá presentó las actas de la última reunión, que indican que el BoC planeaba elevar la tasa en abril debido a una lenta respuesta a la inflación sostenida y al crecimiento económico estable. Sin embargo, la decisión no se tomó y, según las actas, la principal razón fue un crecimiento del PIB más alto de lo previsto. La tasa se mantuvo en el 4.5% y el Banco de Canadá esperará nuevos datos para obtener argumentos más claros.
La posición neta corta para el CAD disminuyó en 749 millones durante la semana de reporte a -3.453 mil millones. La posición para el dólar canadiense sigue siendo bajista, pero la posición corta se está reduciendo por segunda semana consecutiva y el precio de liquidación está bajando.
El USDCAD continúa consolidándose en un amplio rango de 1.3220/3980, con una mayor probabilidad de salir del rango hacia arriba. El crecimiento correctivo se dirige hacia la resistencia de la línea de tendencia en 1.3790/3810, esperando aún el agotamiento del impulso alcista a corto plazo y una reversión del USDCAD hacia abajo hacia el soporte en 1.3260/70.
USDJPY
El jueves por la noche, se publicará un gran paquete de datos macroeconómicos, incluida la tasa de desempleo, la producción industrial y la inflación al consumidor. Se pronostica que la inflación disminuirá del 3.4% interanual al 2.9% interanual, pero excluyendo alimentos, se espera que la inflación se mantenga en el nivel anterior del 3.2%.
La cuestión de la inflación sigue siendo clave. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo durante un discurso en el Subcomité de Auditoría y Supervisión Administrativa de la Cámara Baja el 24 de abril que normalizar el YCC (control de la curva de rendimiento) sería posible cuando la previsión de precios del Banco de Japón coincida con el objetivo de inflación del 2% en un rango de 6, 12 y 18 meses.
Este es un ajuste importante. Si a fines de febrero Ueda afirmó que el criterio sería una mejora en la inflación de tendencia, ahora, justo antes de la reunión de política monetaria del Banco de Japón mañana por la mañana, expresó una posición diferente y más específica. Dado que devolver la previsión al 2% a corto plazo es imposible, mañana por la mañana tampoco se producirá una revisión de la política de estímulo.
El yen se ha fortalecido durante los últimos 2 meses debido a estas expectativas, pero si el BoJ confirma la posición de Ueda mañana, es muy probable que se produzca una reversión del USDJPY al alza.
La posición neta corta para el yen apenas ha cambiado y asciende a -5.3 mil millones al final de la semana de reporte. El sesgo bajista es fuerte, con el precio de liquidación por debajo del promedio a largo plazo, pero ha perdido impulso y se cuestionan más descensos.
El yen no logró avanzar dentro de la mitad del canal alcista correctivo. Mientras el precio de liquidación permanezca por debajo del promedio a largo plazo, se priorizará la opción de una mayor disminución del USDJPY. El objetivo es el límite del canal en 130.90/131.10, pero aún no hay fundamentos para movimientos fuertes. Mucho puede cambiar después de la reunión del Banco de Japón de mañana, ya que los mercados esperan más claridad con respecto a los planes del BoJ. Si queda claro mañana que no hay necesidad de esperar ajustes o cancelaciones de YCC, la tendencia podría revertirse y el objetivo a largo plazo cambiará al nivel 140.
