El martes el par EUR/USD no logró consolidarse por encima de la línea media móvil, no logró superar el nivel "3/8" de Murray en 1,0925, por lo que en la segunda mitad del día el par reanudó la caída. Aunque, difícilmente podríamos llamarlo "caída", ya que la volatilidad total del día fue "incluso" de 40 pips. Por lo tanto, la última semana se parece más a un piso que a una tendencia. Ahora hay cierta calma en el mercado de divisas. Los antecedentes fundamentales y macroeconómicos están presentes, pero el mercado parece estar saciado de ellos. Los informes macroeconómicos salen una y otra vez tal y como espera el mercado. Las declaraciones de la Fed y el BCE no añaden ninguna información nueva e importante para los operadores.
La divisa europea se mantiene muy alta para sí misma, pero en las últimas semanas está estancada en un solo lugar. El tema de las tasas está perdiendo relevancia para los operadores. Recordemos que cuando comienza un ciclo de endurecimiento o relajación, el mercado trata de calcularlo de antemano. Si comienza en paralelo en dos o más países (que suele ser el caso), el mercado también intenta tener en cuenta todos los cambios "por adelantado". Por ejemplo, la Fed empezó a subir las tasas antes que el BCE el año pasado, por eso el dólar crecía al principio (no olvidemos la geopolítica), y luego, cuando la inflación en EE.UU. empezó a bajar, el euro ya crecía. Y lleva ya 10 meses creciendo, aunque en los últimos 5-6 se ha estado consolidando en el rango de 1,05-1,11.
Por lo tanto, creemos que no hay una buena razón para una fuerte subida del euro o del dólar en este momento. Lo más probable es que el par continúe consolidándose en el rango indicado, y podría pasar mucho tiempo antes de que este proceso se complete. El mercado ya ha calculado en un 90% las futuras subidas de tasas de la Fed y el BCE.
Ni el euro ni el dólar tienen ventaja.
Muchos expertos pronostican una caída, una recesión y una ralentización de la economía estadounidense y del mercado laboral en particular. Estas previsiones empezaron a aparecer el año pasado, pero las estadísticas oficiales nos dicen que una recesión "ni se huele". La economía estadounidense ha crecido al menos un 2% en los tres últimos trimestres, mucho más que en la UE o Gran Bretaña. El mercado laboral también ha ido razonablemente bien mes tras mes, aunque la tasa de interés de la Reserva Federal ya ha subido al 5,25%. El desempleo ha aumentado mínimamente y las nóminas no agrícolas muestran al menos 200.000 nuevos puestos de trabajo cada mes. Así pues, la Fed tiene capacidad para seguir endureciendo las tasas todo el tiempo que sea necesario y la inflación ya ha caído al 4%.
Quizás este factor vuelva a jugar en contra del dólar a medio plazo. Dado que la inflación ya se está acercando al nivel objetivo, todo apunta a que la Fed iniciará la flexibilización de la política monetaria en 2024. Pero se desconoce cuándo empezará el BCE a relajar la política monetaria con una inflación más alta. Sin embargo, la inflación en la Eurozona también sigue cayendo de forma constante. Simplemente ha subido más que en EE.UU. y, por tanto, necesita más tiempo para volver al 2%. No obstante, el BCE también empezó a subir las tasas más tarde que la Fed. Por consiguiente, diríamos que todo está en su sitio. El regulador europeo podría empezar a bajar las tasas unos meses más tarde que la Fed.
Podemos llegar a la conclusión de que la política monetaria de la Fed y del BCE en este momento no implica un fuerte fortalecimiento del dólar o del euro.
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 5 de julio es de 70 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0779 y 1,0915 el miércoles. Una reversión del indicador Haiken Ashi al alza indicará una nueva ronda alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0864
S2 – 1,0803
S3 – 1,0742
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0925
R2 – 1,0986
R3 – 1,1047
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD entró en flat a principios de semana, por lo que sería preferible esperar a que finalice. En este momento, las posiciones cortas deben ser consideradas con objetivos de 1,0828 y 1,0803 cuando el precio esté por debajo del moving. Las posiciones largas serán relevantes no antes de que el precio se consolide por encima del nivel "3/8" de Murray en 1,0925, con los objetivos de 1,0982 y 1,0986.
Recomendamos la lectura:
Análisis del par GBP/USD. El 5 de julio. Las estadísticas estadounidenses no cambiarán los planes de la Fed de subir las tasas en julio.
Pronóstico del par EUR/USD y señales de trading para el 5 de julio. Informe COT. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.
Pronóstico del par GBP/USD y señales de trading para el 5 de julio. Informe COT. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La media móvil (ajuste 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basándose en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su movimiento hacia la zona de sobreventa (por debajo de -250) o de sobrecompra (por encima de +250) significa que la tendencia está a punto de cambiar al lado opuesto.
