El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento a la baja el lunes y había todas las razones necesarias para ello. El hecho es que los índices de actividad empresarial en la Unión Europea cayeron a finales de julio (aunque sólo fueron valores preliminares), y cayeron mucho más fuerte de lo previsto. Dado que los informes pueden calificarse de "resonantes", la caída del euro no suscita dudas. Sin embargo, nos gustaría recordar que "días de fiesta" como el de ayer no ocurren a menudo. En la mayoría de los casos, el mercado ha interpretado recientemente las estadísticas macroeconómicas como ha querido, y no como exigen la lógica y el sentido común. Por ahora, tenemos una incipiente tendencia bajista y el euro está tan sobrecomprado que no tiene otro camino que bajar.
Sin embargo, hace un par de meses esperábamos que el euro cayera y, en cambio, volvió a subir. Por lo tanto, si el mercado sigue mirando sólo en la dirección de la compra, entonces ahora podemos observar una corrección banal, que terminará muy rápidamente, como todas las correcciones anteriores. Además, el indicador CCI ha entrado en la zona de sobreventa, lo que significa que tenemos una señal de cambio al alza.
El BCE y la Fed se reunirán esta semana. Las decisiones que se tomarán y se anunciarán ya se conocen. Pero eso no significa en absoluto que el mercado no vaya a reaccionar de ninguna manera ante estos acontecimientos. Puede que Christine Lagarde y Jerome Powell expresen ciertas tesis, lo que provocará una oleada de emociones. O puede que cambien su retórica en comparación con las reuniones anteriores. Los operadores seguirán todo esto muy de cerca, aunque ahora es bastante obvio en qué dirección se mueven ambos bancos centrales.
No hay que esperar detalles concretos de Lagarde.
A principios de esta semana, se produjo un furibundo debate sobre la futura reunión del BCE, que concluirá el jueves por la mañana. A la luz de este acontecimiento, muchos expertos y analistas empezaron a formular preguntas que probablemente el BCE no responderá. He aquí algunas de ellas.
"¿Hasta cuándo subirá las tasas el regulador?". Cuándo fue la última vez que Christine Lagarde salió en rueda de prensa y dijo algo así: " La tasa va a subir durante otras cinco reuniones"? Sencillamente, eso no ha ocurrido nunca. Las palabras del director de un banco central siempre se examinan con lupa y, por tanto, tienen una enorme repercusión en los mercados. La Sra. Lagarde simplemente no tiene derecho a hacer declaraciones que pueden no hacerse realidad o causar una tormenta. Por lo tanto, no obtendremos respuesta a esta pregunta.
"¿Qué planes tiene el BCE para otoño?". Otra pregunta sin respuesta. Aunque el BCE vaya a hacer una pausa, no lo dirá abiertamente. Además, ¿de qué pausa podemos hablar si la inflación subyacente sigue siendo alta y la inflación básica también ha subido en el último mes? Nosotros mismos hemos afirmado en repetidas ocasiones que las opciones del BCE no son ilimitadas y son mucho más modestas que las del Banco de Inglaterra o la Fed, pero es poco probable que Lagarde hable abiertamente de la incapacidad de seguir endureciendo la política monetaria cuando la inflación ni siquiera se acerca aún al objetivo.
"¿Cuándo espera el BCE que baje la inflación subyacente?". Otra pregunta imposible de responder. Si fuera tan fácil predecir la inflación futura, no habría inflación récord. Todos los bancos centrales habrían previsto de antemano el crecimiento del IPC y no habrían permitido que subiera a dos dígitos. Hay otras muchas preguntas que le quitan el sueño a los operadores, pero las respuestas son más o menos las mismas. La propia Sra. Lagarde ha dejado claro en repetidas ocasiones que las decisiones se tomarán en función de la información que vaya llegando, es decir, de reunión en reunión. Lo más probable es que esta sea la retórica a la que se atenga la jefa del BCE el jueves tras subir las tasas al 4,25%.
La volatilidad media del par euro/dólar en los últimos 5 días de negociación para el 25 de julio es de 73 puntos y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0999 y 1,1145 el martes. Una reversión al alza del indicador Hiken Ashi indicará una espiral de corrección alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,1047
S2 – 1,0986
S3 – 1,0925
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1108
R2 – 1,1169
R3 – 1,1230
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su movimiento bajista, la única pregunta es cuánto durará. En este momento es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos de 1,1047 y 1,0999 hasta la reversión del indicador Hiken Ashi al alza. Las posiciones largas no serán relevantes hasta que el precio se consolide por encima de la línea media móvil con objetivos en 1,1169 y 1,1230.
Recomendamos la lectura:
Pronóstico del par EUR/USD y señales de trading para el 25 de julio. Análisis detallado del movimiento y las operaciones del par.
Pronóstico del par GBP/USD y señales de trading para el 25 de julio. Análisis detallado del movimiento y las operaciones del par.
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, entonces la tendencia actual es fuerte.
La línea media móvil (ajustes 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Los niveles Murray son niveles objetivo para los movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
