El sentimiento bajista en el mercado del dólar estadounidense ha ido disminuyendo a medida que los especuladores redujeron sus posiciones cortas en el dólar estadounidense en 3,4 mil millones la semana pasada. Por lo tanto, las posiciones cortas totales en USD frente a las principales monedas se contrajeron a -15.782 mil millones. Aunque prevalece el sentimiento bajista en USD, los participantes del mercado están dispuestos a aumentar las posiciones largas en USD.
El billete verde se fortaleció frente a la mayoría de las monedas G10, con la excepción del dólar australiano y el franco suizo. Otro factor detrás de la creciente demanda del dólar estadounidense es la disminución de la posición larga en oro en 4,5 mil millones hasta -27,5 mil millones.
El índice de precios al consumidor en EE. UU. subió en junio un 3,2% frente al pronóstico del 3,3%, el IPC básico salió en línea con las previsiones: 0,2% m/m y 4,7% a/a. Estas cifras favorecen el pronóstico de que la Fed no aumentará las tasas de interés en la próxima reunión en septiembre, pero podría hacerlo nuevamente un poco más tarde este año.
El dólar cayó después de los datos del IPC, pero superó rápidamente esta debilidad de corta duración y comenzó a fortalecerse en general. El viernes, los datos de precios de producción fueron más altos de lo esperado, con el PPI básico en su nivel más alto desde noviembre del año pasado. Como resultado, los inversores tuvieron que mejorar las expectativas de inflación nuevamente. De hecho, el aumento de los precios de producción aumenta los riesgos de una reaceleración de la inflación.
Esperamos que el dólar estadounidense continúe su lento crecimiento esta semana, que se basa principalmente en las crecientes expectativas de una desaceleración en el crecimiento económico global.
EUR/USD
El calendario económico de la Eurozona ha estado casi vacío en los últimos días. Por lo tanto, la falta de noticias fundamentales podría afectar las previsiones para el euro. El único evento significativo son las actas de la reunión del BCE celebrada el 27 de julio, que, sin embargo, tampoco contenían información que pudiera arrojar luz sobre los próximos movimientos de política del BCE.
El banco señala que las perspectivas económicas para la Eurozona han empeorado, el mercado laboral es estable y las medidas de apoyo que se implementaron con urgencia durante el comienzo de la crisis económica deben ser retiradas rápidamente y de manera consistente para evitar una presión inflacionaria adicional.
Con la inflación básica subiendo al 5,5% en junio, es claramente prematuro esperar que el BCE complete el ciclo de aumentos agresivos de tasas. Estas expectativas mantendrán al euro de caer demasiado bajo, incluso si se vende.
La posición neta larga en el euro disminuyó durante la semana de informes en 3,107 mil millones a 20,517 mil millones. Esta tendencia se ha registrado durante la tercera semana consecutiva después del pico en julio. EUR/USD cerró nuevamente por debajo del promedio a largo plazo y aún no hay signos de un cambio ascendente hasta el momento.
Suponemos que la corrección al alza ha terminado ya que el euro está a medio paso de volver a probar el soporte de 1,0910/20. Existen buenas posibilidades de que el movimiento descendente sea más pronunciado esta vez. El objetivo más cercano es el nivel técnico de 1,0875 y luego 1,0830. El impulso bajista podría desarrollarse hasta la zona de soporte 1,0780/0810.
GBP/USD
El PIB del Reino Unido creció un 0,2% en el segundo trimestre de 2023 en lugar del 0% esperado. El PIB aumentó un 0,5% en junio en comparación con el mes anterior, aunque no se esperaba un crecimiento. Una serie de otros indicadores, publicados el viernes, también fueron una sorpresa agradable, reviviendo así el optimismo sobre la economía británica. La producción industrial aumentó en junio en lugar de disminuir como se esperaba, la inversión también aumentó y el balance comercial mejoró considerablemente.
El Instituto NIESR publicó un informe neutral, señalando que el crecimiento del PIB en junio se debió principalmente a una cifra baja en mayo debido a días adicionales de descanso. La expansión en la fabricación y la construcción en junio fue una sorpresa positiva, creando condiciones para el crecimiento económico.
El NIESR pronostica un crecimiento del PIB del 0,3% en el tercer trimestre y cree que el Reino Unido evitará una recesión este año.
La posición neta larga en GBP disminuyó durante la semana de informes en 212 millones a -3,75 mil millones, el precio de cierre está disminuyendo constantemente.
La libra esterlina, como se esperaba en la revisión anterior, reanudó su caída. Sin embargo, como el movimiento no parece bastante convincente, GBP/USD aún no ha alcanzado un mínimo de 1,2619. Esperamos que GBP extienda su debilidad con el objetivo descendente más cercano en 1,2619. El objetivo principal es 1,2450/70 y luego 1,2240. La probabilidad de moverse hacia el objetivo más bajo aumentará en caso de que se actualice con éxito el mínimo local de 1,2619.
