El índice PMI de servicios de Caixin resaltó desafíos persistentes en la economía de China, a pesar de alguna actividad estable en los sectores de manufactura y construcción. El índice PMI de servicios de Caixin chino cayó a 51,8 en agosto desde 54,1 en julio, en comparación con las previsiones de 53,5, marcando la lectura más baja desde diciembre. Es innecesario decir que la desaceleración de China ejercerá inevitablemente presión sobre las monedas de sus principales socios comerciales. Por lo tanto, hay una mayor probabilidad de que el dólar de Nueva Zelanda (kiwi) y el dólar australiano (aussie) puedan caer aún más.
Arabia Saudita extendió su recorte voluntario de producción de petróleo de 1 millón de barriles por día hasta el final del año, mientras que Rusia ha recortado 300.000 bpd. Como resultado, los precios del petróleo se dispararon, con Brent operando brevemente por encima de los 90 dólares por barril. Sin embargo, el aumento en los precios del petróleo, aunque significativo, no fue tan fuerte como se podría esperar, lo que indica indirectamente una disminución en la demanda.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han aumentado y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal han sido mixtos. Waller afirmó que "no hay nada que diga que necesitemos hacer algo inminente pronto, así que podemos quedarnos allí, esperar los datos". Sin embargo, Mester del Banco de la Reserva Federal de Cleveland dijo lo contrario: "Por lo que veo hasta ahora, podríamos tener que ir un poco más alto".
El miércoles, el enfoque principal fue el informe ISM para el sector de servicios. Se espera que la actividad en agosto se mantenga más o menos igual que en junio. Si la previsión se cumple, el dólar estadounidense recibirá un apoyo adicional. En general, el dólar sigue liderando ganancias incluso sin este apoyo.
NZD/USD
Nueva Zelanda sigue viendo caídas en los precios de exportación de productos agrícolas de Nueva Zelanda, lo que llevará a una disminución significativa en los ingresos en toda la industria. Si el tipo de cambio se debilita aún más, esto podría proporcionar una compensación significativa, pero no se puede obtener algo de la nada: llevará a precios de importación más altos, acelerando así el movimiento hacia una recesión. En general, la depreciación del kiwi está más alineada con los planes del gobierno que su fortaleza, lo que respalda el caso de la debilidad del kiwi.
Las previsiones para el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda no anticipan un aumento de tasas en el corto plazo. La dinámica actual de la inflación se alinea con las proyecciones del RBNZ, por lo que sería prudente observar y ver cómo avanzan las cosas.
La situación económica no puede describirse como mala; la confianza empresarial ha subido otros nueve puntos en agosto, aunque todavía está en territorio negativo a -4, dijo ANZ. La cifra más reciente sigue siendo el nivel más alto desde mediados de 2021. La actividad esperada también subió 10 puntos, a +11, y todos los indicadores de actividad han aumentado, lo que indica una disminución en las perspectivas de recesión.
La posición neta corta en el NZD aumentó en 0,2 mil millones a -0,62 mil millones durante la semana del informe, lo que significa que la posición pasó de neutral a bajista. El precio está por debajo del promedio a largo plazo y está cayendo firmemente.
El kiwi ha alcanzado la banda inferior del rango, y desde una perspectiva técnica, hay una mayor probabilidad de un aumento correctivo al medio del canal en 0,604060. Sin embargo, el panorama fundamental sugiere una ruptura del canal hacia la baja. Si el kiwi cae del canal, no hay niveles de resistencia significativos hasta el mínimo de octubre de 2020 de 0,5506. Por lo tanto, la profundidad de la caída dependerá de si habrá algún cambio en las previsiones de tasas de interés del RBNZ.
AUD/USD
El Banco de la Reserva mantuvo su tasa de efectivo en 4,1% durante una tercera reunión consecutiva porque no ha sucedido nada significativo durante el último período que haría que el banco se desviara de su estrategia de "ver y esperar". El Banco de la Reserva de Australia considera que la tasa actual es suficientemente restrictiva para devolver la inflación al nivel objetivo dentro de un plazo aceptable, es decir, al 3% para mediados de 2025. Dado que el RBA tiene casi dos años más para lograr este objetivo, no tiene prisa; lo principal ahora es asegurarse de que la inflación realmente ha comenzado a disminuir.
Si resulta que las medidas tomadas son insuficientes, el RBA podría reanudar el aumento de las tasas de interés, pero hay una baja probabilidad de tal movimiento en el futuro cercano.
La economía se está enfriando lentamente, con el PMI compuesto cayendo a 47,1 desde 48,2 en julio, pero todavía permanece en territorio de contracción. El índice de inflación de TD Securities, calculado por la Universidad de Melbourne, aumentó del 5,4% interanual al 6,1% en agosto, lo que indica que los precios al consumidor crecieron en lugar de disminuir. El PIB en el segundo trimestre fue del 2,1% interanual, en comparación con el 2,3% en el trimestre anterior, lo que fue mejor que la previsión del 1,7%. Los datos del balance comercial de Australia debían publicarse el miércoles, y se espera que el gobernador del RBA, Lowe, hable, por lo que podemos esperar una mayor volatilidad.
La posición neta corta en el AUD aumentó en 0,4 mil millones a -4,5 mil millones durante la semana del informe, la posición es firmemente bajista, y el precio está por debajo del promedio a largo plazo inclinándose hacia un declive sucesivo.
El aussie ha alcanzado el soporte en 0,6365, como esperábamos la semana pasada, pero aún no ha podido romper firmemente por debajo de él todavía. Hay una buena probabilidad de que el aussie caiga más, con el objetivo más cercano siendo el límite del canal en 0,6310/20. Más allá de eso, es posible que el precio caiga del canal, moviéndose hacia el mínimo a largo plazo de 0,6172.
