Perspectivas a largo plazo.
El par de divisas EUR/USD cayó alrededor de 60 pips durante la semana en curso. Parece poco, pero la divisa europea ya lleva dos meses cayendo y ha perdido unos 600 puntos durante este tiempo. La caída es muy constante y estable, exactamente como esperábamos casi desde el principio de 2023. Recordemos que la divisa europea ha estado muy alta todo este tiempo. Tan alta, de hecho, que teníamos muchas preguntas sobre la razón de que la divisa europea fuera tan cara. Al mismo tiempo, el dólar estadounidense ha estado cayendo durante prácticamente todo el año, a pesar de que durante todo este tiempo la Fed ha estado subiendo las tasas más fuerte y más rápido que el BCE. Hemos dicho en repetidas ocasiones que este estado de cosas es absolutamente ilógico y advertido de que llegaría el momento de restablecer la justicia.
Ahora estamos viendo exactamente lo contrario de lo que hemos visto durante el último año. El BCE sube las tasas - el euro cae, independientemente del trasfondo fundamental y macroeconómico. Este es exactamente el estilo en el que el dólar ha estado cayendo durante los últimos 12 meses. Esto indica que el mercado calculó de antemano el endurecimiento de la política monetaria en EE.UU., luego en la UE, y ahora no tiene motivos para comprar el euro. Por cierto, el precio ya se está acercando al primer nivel objetivo, al que hemos hecho referencia en repetidas ocasiones: el nivel de Fibonacci 38,2% de 1,0609. Es posible que se produzca un rebote y un pequeño crecimiento, pero a medio plazo esperamos que se supere y que el par siga bajando.
Esta semana hubo muy pocos acontecimientos importantes. Y los que influyeron en el movimiento del par, aún menos. Por ejemplo, el miércoles se publicó el informe de inflación de EE.UU. y ¿qué dio? La volatilidad del par ese día fue de 50 puntos, y el mercado ni siquiera entendió cómo interpretar las cifras obtenidas. La inflación subyacente bajó, la inflación subyacente subió y ¿qué significa en términos de la próxima reunión de la Fed? Todos los informes menores de la semana casi no tuvieron impacto en el movimiento del par.
Análisis COT.
El viernes se publicó el nuevo informe COT del 12 de septiembre. En los últimos 12 meses, los informes COT han estado completamente en línea con lo que está sucediendo en el mercado. La posición neta de los grandes operadores (segundo indicador) empezó a crecer en septiembre de 2022 y, más o menos al mismo tiempo, la divisa europea empezó a crecer. En los últimos 6-7 meses, la posición neta no ha aumentado mucho, pero la moneda europea sigue estando bastante alta, y está bajando muy lentamente. Pero sigue bajando. Cualquier caída fuerte empieza con una pequeña caída. En este momento, la posición neta de los operadores no comerciales es alcista y se mantiene bastante fuerte, pero la divisa europea sigue deslizándose lentamente a la baja.
Ya hemos llamado la atención de los operadores sobre el hecho de que un valor bastante alto de la "posición neta" permite completar la tendencia alcista. Tal vez haya llegado el momento. Las líneas roja y verde se han alejado entre sí, lo que suele preceder al final de una tendencia, e incluso han empezado a converger. Por lo tanto, seguimos estando a favor de la finalización de la tendencia alcista. Durante la última semana de referencia, el número de contratos de compra en el grupo Non-commercial disminuyó en 23,3 mil y el número de ventas en 0,2 mil. En consecuencia, la posición neta disminuyó en 23,1 mil contratos. El número de contratos de COMPRA es superior al número de contratos de VENTA para los operadores no comerciales en 113 mil, pero la diferencia se está reduciendo, lo cual es alentador. Básicamente, ahora y sin informes COT es obvio que la divisa europea debería seguir cayendo, pero los informes COT apoyan esta opción.
Análisis de los acontecimientos fundamentales:
Hubo pocos eventos macroeconómicos esta semana, y los que influyeron en el movimiento del par fueron casi inexistentes. ¿Cómo se pueden buscar informes que afectaron al euro o al dólar cuando cuatro de cada cinco días la volatilidad no superó los 50 pips? En la Unión Europea, se publicó el informe sobre la producción industrial y Christine Lagarde habló en dos ocasiones. La presidenta del BCE no logró convencer al mercado para que mantuviera su postura de línea dura. A pesar de la subida de la tasa de interés por décima vez consecutiva, el euro cayó, ya que el mercado ha calculado de antemano todo el endurecimiento y ahora espera del regulador europeo sólo una flexibilización del tono monetario. Los informes y publicaciones estadounidenses tampoco influyeron prácticamente en la caída del par.
Plan de trading para la semana del 18 al 22 de septiembre:
1) En el marco temporal de 24 horas, el par continúa su movimiento bajista. Anteriormente rebotó en la línea Senkou Span B y en el nivel 50,0% Fibonacci, lo que fue una fuerte señal de nuevas ventas. Por lo tanto, no hay motivos para comprar ahora. Teóricamente, el precio puede rebotar desde el nivel 38,2% Fibonacci, pero ¿qué sentido tiene comprar en una tendencia bajista? En cualquier caso, no esperamos un fuerte crecimiento del euro.
2) En cuanto a las ventas del par euro/dólar, ahora son claramente más prometedoras. Sin embargo, casi se ha alcanzado el primer y más próximo objetivo, del que venimos hablando desde hace muchos meses: 1,0609 (38,2% Fibonacci). La continuación de la caída depende de la superación o no de este nivel. En caso de superarlo, esperaremos una caída hasta finales de año hasta el nivel de 1,0210 (23,6% Fibonacci). El euro puede esperar un crecimiento no antes de finales de año, cuando la Fed empiece a considerar la posibilidad de flexibilizar la política monetaria.
Explicación de las ilustraciones:
Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci son niveles que son objetivos para la apertura de compras o ventas. Alrededor de ellos se pueden colocar niveles Take Profit.
Indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 en los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta del grupo "Non-commercial".
