El informe del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. mejoró en septiembre y superó las expectativas de los analistas, llegando a 49 desde 47,6 en agosto. Los números por debajo de 50 muestran contracción. El índice de nuevos pedidos también se mantiene por debajo de 50, lo que refleja la débil demanda de bienes industriales de los consumidores. Sin embargo, los inventarios están disminuyendo más rápidamente que los pedidos, lo que indica una lenta recuperación de la producción.
Los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal también carecen de unanimidad. Bowman, que es uno de los miembros más agresivos del FOMC, mantiene su opinión anterior de que será necesario subir más los tipos. Barr expresó una postura más cautelosa y afirmó que "creo que es probable que estemos en o muy cerca de un nivel que sea lo suficientemente restrictivo como para hacer que la inflación vuelva al 2% con el tiempo". El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no abordó las perspectivas de la política monetaria en sus declaraciones públicas.
Actualmente, el dólar estadounidense sigue siendo el favorito del mercado y no hay razones para esperar una reversión.
NZD/USD
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda celebró el martes su reunión de política monetaria. El banco BNZ cree que el tipo se mantendrá en el nivel actual del 5,50% porque el equilibrio de los factores que afectan al tipo es demasiado incierto.
Por un lado, el mercado laboral se está debilitando claramente: la última encuesta de Westpac muestra una fuerte caída de la confianza en el empleo a 98,3 en el trimestre de septiembre y un aumento en los solicitantes de empleo. Estos son signos de un creciente desempleo que, a su vez, conducirá a un crecimiento salarial más lento y, en última instancia, a inflación.
Por otro lado, hay un aumento de los precios de la vivienda y la energía en el mercado, lo que eleva la inflación general, y las tasas de interés minoristas están bajo presión debido a los mayores costos de financiamiento. La encuesta Business Outlook del banco ANZ mostró un aumento en la confianza empresarial en septiembre de un nivel muy bajo de -63 a -52, pero al mismo tiempo, el sector minorista espera en septiembre que los precios aumenten a un ritmo más rápido que en la encuesta de agosto.
El consenso general es que el RBNZ permanecerá en modo de "observar y esperar", y se proyecta una subida de tipos de 25 puntos básicos para noviembre. Dado que el crecimiento del PIB ha superado las expectativas, es necesaria una política restrictiva para reducir la actividad y garantizar que la inflación baje. Por lo tanto, una pausa parece ser la decisión correcta y los mercados se centrarán en la publicación del informe trimestral de inflación el 17 de octubre, que permitirá realizar ajustes en la previsión de tipos máximos del RBNZ.
La posición corta neta en NZD disminuyó por primera vez después de 6 semanas de ventas, en 400 millones hasta -900 millones. El sesgo bajista sigue intacto, pero el precio ha perdido impulso y actualmente no tiene una dirección claramente definida.
Hace una semana tomamos nota de una creciente probabilidad de una corrección alcista. Ya ha tenido lugar, ya que el kiwi retrocedió hasta la mitad del canal, formando un mínimo local en 1,6044. Hay pocas posibilidades de que se produzca otra ola ascendente. En cambio, es probable que los inversores prueben el mínimo local en 0,5852. Sin embargo, dado que el precio ha perdido impulso, esperamos que el par se negocie dentro de un rango en el corto plazo.
AUD/USD
Como era de esperar, el Banco de la Reserva de Australia no subió el tipo de interés en su reunión. A pesar de que el indicador de inflación mensual muestra un crecimiento estable de los precios en el sector de servicios, es probable que el RBA espere la confirmación de la tendencia, y los datos del tercer trimestre se publicarán el 25 de octubre. Tenga en cuenta que después de la reunión del RBA de septiembre, los funcionarios estaban ligeramente más optimista sobre la inflación, señalando que estaba volviendo al nivel objetivo "a su debido tiempo", pero la situación se ha deteriorado un poco desde entonces. La productividad, medida como crecimiento del PIB por hora trabajada, está en su nivel más bajo desde 2016.
La NAB predijo una nueva subida de tipos hasta el 4,35% en noviembre. Si los datos entrantes lo confirman, podrían respaldar al dólar australiano, aumentando las posibilidades de detener la caída o tal vez iniciar una subida correctiva. Sin embargo, en la actualidad no existen argumentos convincentes a favor de un aumento o una caída.
La posición corta neta en AUD se corrigió en 0,7 mil millones a -5,6 mil millones durante la semana del informe. El sesgo bajista sigue intacto y el precio ha perdido impulso.
AUD/USD ha establecido un nuevo mínimo, rompiendo fácilmente el nivel de soporte en 0,6358. El objetivo más cercano es 0,6280/6300. Técnicamente, la tendencia a largo plazo es bajista, pero la pérdida de impulso aumenta la probabilidad de consolidación cerca de la banda inferior del canal en 0,6280/6300. El par no tiene suficientes razones para corregir significativamente al alza hasta la mitad del canal en 0.6520/30, especialmente para una reversión alcista. Esperamos un intento de avanzar hacia 0,6280 con posterior consolidación.
