Israel ha lanzado una operación militar en Gaza contra la organización terrorista Hamás. Al ver esto, los inversores adoptaron una actitud expectante, desviando por completo su atención a la probabilidad de que la Reserva Federal pusiera fin a su ciclo de subidas de tipos de interés.
¿Por qué los mercados dejaron de reaccionar con nerviosismo ante la situación en Gaza?
Ello se debe a que la operación militar acaba de comenzar y aún no está claro adónde conducirá. En esta situación, naturalmente, los participantes en el mercado no quieren asumir riesgos. Por eso, los precios del crudo y del oro, que han sido los principales beneficiarios del conflicto iniciado, se han movido en la cuerda floja. Es probable que la falta de certeza sobre cómo acabará el enfrentamiento entre Israel y Hamás, si se convertirá en una guerra de guerrillas a gran escala o no, frene los movimientos serios de los precios del crudo y del metal amarillo, que, sin embargo, no pueden excluir algunos picos localizados.
Mientras tanto, los inversores están totalmente centrados en la situación en EE.UU., donde parece que la Fed ha terminado el ciclo de subidas de las tasas de interés. En cualquier caso, los principales representantes del regulador estadounidense, que son miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), R. Bostic y L. Logan, que hicieron comentarios el martes, indicaron que no hay necesidad de subir más las tasas de interés.
"Realmente no creo que necesitemos subir más las tasas (de interés)", dijo Bostic a la Asociación de Banqueros Estadounidenses. "Creo que estamos en una buena posición en ese sentido". Le secundó el presidente del FRB de Dallas, L. Logan, quien dijo que el alto nivel de las tasas de interés ya está haciendo en realidad parte del trabajo de la Fed al enfriar la economía nacional.
Por supuesto, los mercados no podían pasar por alto esta gran noticia, que se tradujo en una subida de los índices bursátiles en todos los mercados mundiales significativos sin excepción. También provocó una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. De hecho, la declaración moderada de Bostic y Logan indica que es probable que la Reserva Federal haga una pausa en las subidas de tasas el 1 de noviembre, al final de la reunión, lo que ya es visto al menos como una noticia positiva por los inversores. Y la insinuación de que los actuales niveles de tasas de interés ya pueden terminar lo que empezaron, es decir, presionar sobre la inflación, indica que el Banco Central ha completado el ciclo de subidas de las tasas de interés.
En este sentido, será muy interesante el contenido de las actas de la reunión de septiembre de la Fed, que se publicarán hoy. A los inversores les interesará saber hasta qué punto los miembros del Banco Central se mostraron o no activamente favorables a la continuación de las subidas de tasas. Cualquier indicio de pausa en la subida de tasas apoyará la demanda de renta variable y de activos de materias primas. También presionará al tipo de cambio del USD en el mercado de divisas. Otro dato positivo será la publicación de los datos sobre la inflación manufacturera en Estados Unidos, que también se espera que muestren una ralentización del crecimiento.
Evaluando todo lo que está ocurriendo, creemos que si la situación en Oriente Medio pasa a la fase de un problema regional, sin una fuerte influencia mundial, cabe esperar un aumento de la demanda de activos de riesgo y de bonos del Tesoro estadounidense, lo que, a su vez, puede presionar sobre el tipo de cambio de la divisa estadounidense.
Pronóstico del día::
EUR/USD
El par se cotiza por debajo del nivel de resistencia de 1,0615. Cualquier indicio de una alta probabilidad de que el ciclo de subidas de tasas de interés de la Fed llegue a su fin podría apoyar al par, que se precipitará primero hacia 1,0670 y luego hacia 1,0700.
GBP/USD
El par se encuentra por encima del nivel de soporte de 1,2255. La mejora del sentimiento del mercado también podría apoyar al par y ayudarle a subir hacia 1,2265
