El par de divisas EUR/USD se desplomó bruscamente a la baja durante el jueves. Por supuesto, este movimiento fue provocado exclusivamente por el informe de inflación de EE.UU., del que hablaremos más adelante. Sin embargo, nos gustaría señalar de una vez que la inflación en Estados Unidos no creció en septiembre y coincidió con los valores previstos. De hecho, el mercado no tenía motivos ni razones para reaccionar con tanta fuerza. No obstante, hemos visto una fuerte caída del par y una fijación por debajo de la línea media móvil. Ahora se vuelve a cuestionar la continuación del movimiento correctivo, y la corrección alcista de los últimos días y semanas vuelve a parecer bastante débil. Creemos que otra ronda de corrección alcista es posible, ya que después de la caída de 800 pips debería haber un movimiento alcista de al menos 200-300 pips.
En cuanto a las perspectivas a más largo plazo de la divisa europea, seguimos esperando que sólo caiga. Ni siquiera nos importa que se reanude hoy mismo, porque la divisa europea sigue pareciendo demasiado cara en comparación con el dólar. Cabe recordar que hay indicadores macroeconómicos claves a tener en cuenta en segundo plano. La economía estadounidense es mucho más fuerte que la de la UE (como demuestran los informes sobre el PIB). La tasa de los fondos federales es mucho más alta que la del BCE. La inflación de EE.UU. es inferior a la de la UE. Creemos que estos tres hechos son suficientes para que el euro caiga hasta 1,02-1,00 dólares.
Una vez que esto ocurra, el mercado buscará un nuevo trasfondo fundamental en el que apoyarse durante los próximos 3-6 meses. Quizá sea la próxima relajación de la política monetaria en EE.UU. (aunque nadie sabe cuándo empezará). Tal vez el mundo se "alegre" con un nuevo conflicto geopolítico en Oriente Medio, una nueva subida de los precios de la energía y una nueva ronda de aceleración de la inflación. Entonces los bancos centrales también tendrán que reaccionar, lo que dará lugar a una nueva base fundamental.
Las actas de la Fed hicieron más bien confundir que aclarar.
Como ya advertimos, las actas del FOMC son una pura formalidad. Es un documento que muy rara vez contiene información importante. Por ejemplo, ¿qué aprendimos de las actas de septiembre? "Una parte del comité monetario no cree que sea apropiado subir más la tasa de interés clave". "La mayoría de los gobernadores cree que es necesaria otra subida de tasas antes de finales de 2023". "Algunos funcionarios creen que ha llegado el momento de pasar a un enfoque de "mantener la tasa a largo plazo en un determinado nivel"". ¿Y qué conclusiones puede sacar el mercado de estos datos?
Mientras tanto, según la herramienta FedWatch, hay un 10% de probabilidades de que la política monetaria se endurezca el 1 de noviembre. Varios funcionarios de la Fed ya han manifestado esta semana que se oponen a una subida de las tasas. Algunos afirman que la fuerte subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses debería ejercer presión sobre la inflación, por lo que no es necesaria una subida adicional de las tasas de interés. Y al mismo tiempo, la tasa no subió en la última reunión, y la Fed pasó al paso de subir 1 cada 2 reuniones durante el verano. Así pues, a 3 semanas de la próxima reunión de la Fed no está nada claro qué decisión cabe esperar del regulador estadounidense.
Pero hay algunas buenas noticias. Para el dólar estadounidense, la decisión de la Fed en noviembre no importa demasiado. Recordemos que el dólar estuvo cayendo casi todo el tiempo mientras la Fed subía las tasas. Ahora es el "momento de restablecer la justicia", por lo que el dólar puede fortalecerse independientemente de los fundamentos y la macroeconomía. Y ayer el mercado nos demostró que no necesita factores de peso para apoyar al dólar. Sigue dispuesto a comprar. No estamos seguros de la finalización de la corrección alcista, ahora tendremos que guiarnos por el indicador Hiken Ashi. Por ejemplo, si hoy gira al alza, podría significar la reanudación de la corrección alcista. De lo contrario, es probable que veamos la reanudación de la tendencia bajista.
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 13 de octubre es de 81 puntos y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0470 y 1,0632 el viernes. Un retroceso del indicador Hiken Ashi al alza indicaría una posible reanudación del movimiento alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0498
S2 – 1,0376
S3 – 1,0254
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0620
R2 – 1,0742
R3 – 1,0864
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD se ha consolidado por debajo del moving. Por lo tanto, ahora es posible considerar nuevas posiciones cortas con los objetivos de 1,0498 y 1,0470 antes de la reversión al alza del indicador Hiken Ashi. Las posiciones largas pueden ser consideradas en caso de una nueva consolidación del precio por encima de la línea media móvil con objetivos en 1,0620 y 1,0742, pero todavía no esperamos un fuerte crecimiento del euro.
Lectura recomendada:
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, entonces la tendencia es fuerte ahora.
La línea de media móvil (configuración 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
