El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento bajista durante el viernes. Después de que el par había estado en un movimiento absolutamente lógico a la baja durante dos meses y había recorrido una distancia de 800 pips durante este tiempo, era el momento para una corrección. La divisa europea logró corregirse 180 pips en 5-7 días de negociación, y esperábamos ver la continuación de la corrección, pero en lugar de eso, el jueves el par cayó como una piedra. Si ese día hubieran habido publicaciones macroeconómicas importantes o eventos fundamentales, probablemente no habría preguntas. Sin embargo, el informe de inflación de EE.UU. fue neutral, ya que no mostró cambios con respecto al mes anterior, y la inflación básica cayó al 4,1%, en línea con las previsiones.
A pesar de la ilógica caída del euro el jueves y el viernes, la caída general del par es absolutamente natural, ya que en estos momentos el mercado se encuentra en una fase de "restablecimiento de la equidad del tipo de cambio" entre el euro y el dólar. Y creemos que puede continuar a medio plazo. Sin embargo, tenemos la sensación de que esta semana se formará una nueva ronda de corrección alcista. Es demasiado fácil que el par ruede hacia el abismo. El nivel de 1,0000 ya está en las inmediaciones, y la caída a la paridad de precios no puede ocurrir de la nada. Debe haber muy buenas razones.
Por eso seguimos considerando 1,0200 como el objetivo del movimiento hacia el sur, aunque seguimos pensando que el camino hacia este objetivo debería ser más espinoso. El par rebotó desde el nivel de Murray 6/8 en 1,0495 la semana pasada, y es posible que rebote también esta semana. Este rebote será el punto de partida de una nueva ronda de movimientos correctivos.
Neel Kashkari está tranquilo.
Ya hemos dicho muchas veces que los discursos de los representantes del BCE y de la Fed no tienen mucha influencia en el mercado de divisas en estos momentos. El hecho es que ahora es muy difícil esperar de ambos reguladores un cambio brusco en el curso de la política monetaria, decisiones de gran calado, una subida prolongada de la tasa de interés. Y como no se esperan grandes cambios, la retórica de los representantes de los bancos centrales no es tan importante como lo era hace seis meses o un año. Sin embargo, funciona en un segundo plano. En otras palabras, el mercado no va a reaccionar a cada discurso de los funcionarios por separado, pero todos juntos permiten formarse una imagen general del estado de las cosas y formar una estrategia de negociación.
Por ejemplo, la semana pasada y antepasada, varios funcionarios de la Fed dijeron que no era necesario un nuevo endurecimiento de la política monetaria. Luego llegó el informe sobre la inflación, que no mostró ninguna mejora con respecto a agosto y julio. En consecuencia, la situación de la inflación en EE.UU. está empeorando y ahora no es la mejor. Por lo tanto, está implícito un reforzamiento del " halconismo " de la Fed. Sin embargo, los funcionarios, por el contrario, lo están suavizando, pretendiendo que no habrá una nueva subida de las tasas. Es un momento extraño. La herramienta FedWatch dice que hay un 7% de probabilidades de una subida de las tasas el 1 de noviembre, mientras que Neel Kashkari habla de un "aterrizaje suave" para la economía estadounidense.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, afirmó la semana pasada que la inflación sigue cayendo y el mercado laboral se mantiene fuerte, por lo que la Fed tiene buenas posibilidades de devolver la inflación al 2% sin que se produzca una recesión. También reiteró lo que dijo su colega Laurie Logan sobre la menor necesidad de una subida de las tasas debido al aumento de los rendimientos de los trejeris. ¿Cómo funciona? Los rendimientos de la deuda pública suben, por lo que aumenta la demanda de bonos del Estado. En consecuencia, se retira el dinero libre de la economía, disminuye la inversión, lo que frena la economía y la inflación. Ahora queda por ver cuándo se reanudará el descenso de la inflación, no en palabras ni en los sueños de los miembros del FOMC, sino en la práctica. No vemos ninguna buena razón para que el dólar suba esta semana.
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 16 de octubre es de 70 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0438 y 1,0578 el lunes. Un retroceso del indicador Haiken Ashi indicará una posible reanudación del movimiento alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0498
S2 – 1,0376
S3 – 1,0254
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0620
R2 – 1,0742
R3 – 1,0864
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD se ha consolidado de nuevo por debajo del moving. Por lo tanto, ahora es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos de 1,0438 y 1,0376 hasta la reversión del indicador Haiken Ashi al alza. Las posiciones largas se pueden considerar en una nueva consolidación del precio por encima de la línea media móvil con los objetivos de 1,0620 y 1,0742, pero todavía no esperamos un fuerte crecimiento del euro, lo máximo una corrección.
Recomendamos la lectura:
Análisis del par GBP/USD. El 16 de octubre. Andrew Bailey promete mantener el tono "halcón".
Explicaciones de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, entonces la tendencia es fuerte ahora.
La línea de media móvil (configuración 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
