La semana "más caliente" de noviembre se avecina para el par EUR/USD. Según sus resultados, el dólar se fortalecerá o debilitará significativamente. En las condiciones actuales, la tercera opción (neutral) es improbable. Los funcionarios de la Reserva Federal avivaron al público con sus comentarios agresivos la semana pasada, por lo que los informes económicos clave de la próxima semana probablemente provoquen turbulencias en los pares con el dólar. Nos referimos a los datos de inflación, que pueden tanto "hundir" al dólar como proporcionar un impulso al alza.
En resumen, recordaré que la semana pasada algunos representantes del banco central de EE. UU. (incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell) insinuaron que están dispuestos a respaldar nuevas subidas de tasas de interés si el nivel actual no "funciona" contra la inflación. En particular, Powell expresó su incertidumbre de que las medidas tomadas sean suficientes para devolver la inflación al objetivo del 2 %. Algunos de sus colegas (como Bauman y Logan) también permitieron otra subida de tasas, "si es necesario".
Los informes de inflación que se publicarán la próxima semana responderán en parte a la pregunta sobre la necesidad de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed. Por lo tanto, el mercado espera ansioso estos informes, ya que determinarán la dirección del dólar.
El martes 14 de noviembre, conoceremos la dinámica del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en octubre. Según las previsiones preliminares, el IPC general disminuirá al 0,1 % mensual (el valor más bajo desde mayo de este año) y al 3,3 % anual. Se espera que el IPC básico, excluyendo precios de alimentos y energía, disminuya al 0,2 % mensual y al 4,0 % anual (el valor más bajo desde septiembre de 2021).
Al día siguiente, el 15 de noviembre, Estados Unidos publicará el Índice de Precios al Productor (IPP) de octubre. Este informe podría favorecer a la moneda estadounidense. Según las previsiones de la mayoría de los expertos, se espera que el índice general muestre una tendencia al alza nuevamente, aumentando al 2,3 % interanual (será el cuarto aumento consecutivo en el índice). Se espera que el Índice de Precios al Productor central en octubre permanezca en el nivel de septiembre, es decir, en el 2,7 %.
Si los informes sobre IPC e IPP resultan estar en la zona verde, los comentarios mencionados anteriormente de la Fed "tomarán nuevos matices": la probabilidad de un aumento de tasas de interés de la Fed aumentará, y este hecho proporcionará un apoyo significativo al dólar. En tal caso, el par EUR/USD seguramente superará el nivel de soporte de 1,0650 (la línea inferior del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico de 4 horas) y probablemente regresará al área por debajo de 1,05.
Sin embargo, si los informes salen al menos al nivel pronosticado (sin mencionar la "zona roja"), la demanda del dólar podría debilitarse, ya que surgirá la pregunta sobre la viabilidad de un endurecimiento adicional de la política monetaria. En otras palabras, la inflación "justificará" las intenciones agresivas de algunos representantes de la Fed o neutralizará su posición.
Todos los demás informes económicos jugarán un papel secundario para el EUR/USD (por ejemplo, índices ZEW, número de permisos de construcción emitidos en EE. UU., volumen de comercio minorista). El mercado se enfocará en la inflación y los comentarios de los representantes de la Fed (se esperan discursos de John Williams, Lisa Cook, Philip Jefferson, Michael Barr, Loretta Mester, Ostan Gulsby, Christopher Waller, Mary Daly).
El "inminente cierre" también tendrá cierto impacto en el dólar. Estados Unidos estará al borde de un cierre por segunda vez en dos meses. Si para el 17 de noviembre el Congreso de EE. UU. no aprueba un presupuesto completo u otro presupuesto temporal, se suspenderá el trabajo de las agencias gubernamentales. El presidente de la Cámara de Representantes de EE. UU., Mike Johnson, presentó un proyecto de ley en dos etapas para evitar un cierre. Establece que la financiación para algunos programas gubernamentales continuará hasta el 19 de enero, y para otros hasta el 2 de febrero. La Casa Blanca y los representantes demócratas en el Senado ya se opusieron a esta propuesta. Por lo tanto, hay una alta probabilidad de enfrentamientos políticos sobre un presupuesto temporal/permanente, aumentando el riesgo de un cierre. Uno de los beneficiarios de la situación actual será el dólar refugio seguro, que estará en mayor demanda a medida que aumente la aversión al riesgo.
Al comienzo de la semana de operaciones, la moneda estadounidense también puede reaccionar a otras noticias resonantes. El viernes por la noche, la agencia Moody's rebajó su pronóstico para la calificación crediticia de EE. UU. de "estable" a "negativo". Entre las razones de esta decisión se encuentran el fuerte aumento en los costos de servicio de la deuda y la "enraizada polarización política". Según los expertos de Moody's, estos factores aumentan los riesgos de reducción de la estabilidad financiera de Estados Unidos. La Casa Blanca no estuvo de acuerdo con esta evaluación, y representantes del Departamento del Tesoro afirmaron que la economía estadounidense "permanece fuerte, y los valores del Tesoro son el activo más destacado, seguro y líquido del mundo". Vale la pena señalar que el mercado reaccionó bruscamente a la decisión de la agencia Fitch, que en agosto rebajó la calificación crediticia de EE. UU. de triple "A" a "AA+". Por lo tanto, la decisión de Moody's también podría desencadenar una mayor volatilidad entre los pares con el dólar, incluido el par EUR/USD.
En resumen, se puede concluir que la semana promete ser movida. Es recomendable tomar decisiones de operación en el par EUR/USD solo después de la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumidor. Este es el informe principal de la semana, cuya importancia es difícil de sobrestimar. La inflación abrirá las puertas para que el EUR/USD alcance el área por debajo de 1,05 o allane el camino hacia el nivel de precio de 1,08.
