El sentimiento de los mercados ha cambiado notablemente tras la publicación el martes de los datos sobre la inflación al consumo en Estados Unidos, que de hecho entierran la probabilidad de otra posible subida de la tasa de interés anunciada en la primavera de este año.
Según los datos publicados, el índice de precios al consumo (IPC) interanual cayó más de lo previsto, al 3,2%, frente al 3,7% previsto. La inflación al consumo se ralentizó hasta el 0,0% en octubre, desde el 0,4% de septiembre, frente a las expectativas de un descenso hasta el 0,1%. También fue importante la ralentización del índice de precios al consumo (IPC) básico, que subió un 0,2% intermensual frente al 0,3% del mes anterior y una previsión del 0,3%. Sobre una base anualizada, el índice subió un 0,4% frente a las expectativas del 4,1% y el mismo valor del periodo anterior examinado.
Como esperábamos, la ralentización de las presiones inflacionistas en Estados Unidos tuvo un fuerte impacto en el ánimo de los inversores y parece haber enterrado definitivamente la probabilidad de nuevas subidas de las tasas de interés. En la ola de noticias positivas para los inversores, los mercados de renta variable de EE.UU. y Europa subieron notablemente. Una tendencia similar se observa esta mañana en la negociación asiática. Una señal importante fue la fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que junto con el repunte de los mercados de renta variable provocó un fuerte debilitamiento del dólar estadounidense.
¿Existe alguna posibilidad de que continúe la subida?
Creemos que hay una posibilidad, si los datos del IPP publicados hoy también muestran un marcado descenso, así como las cifras de ventas al por menor. Los datos negativos aumentarán definitivamente las expectativas de que la Reserva Federal deje de subir las tasas por completo, y las noticias que indican un debilitamiento del crecimiento económico, que se han vuelto cada vez más frecuentes, pueden provocar el riesgo de una recesión. En esta situación, la Fed simplemente no tendrá elección: o una crisis económica en toda regla a causa de las altas tasas de interés, o la necesidad de empezar a bajarlas. En el mercado, tras la publicación de las cifras de inflación, se empezó a hablar de nuevo de este tema.
Teniendo en cuenta todos los pros y los contras, creemos que una caída de las ventas minoristas y de la inflación manufacturera provocará una reanudación del crecimiento de los índices bursátiles estadounidenses, así como a escala mundial. El aumento de la demanda de bonos del Tesoro contribuirá a la caída continuada de sus rendimientos. Y, por supuesto, en esta onda cabe esperar un continuo debilitamiento del dólar estadounidense.
Previsión del día:
XAU/USD.
El precio del oro al contado obtiene apoyo en la onda de debilitamiento total del dólar. El crecimiento del precio por encima del nivel de 1970,00 puede llevarlo al nivel de 2000,00 por onza troy.
GBP/USD
El par se corrige a la baja tras la publicación de los datos sobre un descenso mayor de lo esperado de la inflación al consumo en el Reino Unido. El par podría caer hasta la línea de soporte de 1,2415 en este contexto, pero después es muy probable que reanude el crecimiento si los datos estadísticos estadounidenses publicados hoy resultan negativos. En esta ola el par podría subir hasta 1,2630.
