El par de divisas GBP/USD tampoco mostró prisa, ni al alza ni a la baja, el lunes. Esto es bastante comprensible ya que no hubo informes macroeconómicos ni eventos fundamentales previstos para el lunes. En consecuencia, nada impidió a los operadores continuar corrigiendo el par a un ritmo lento y lento, como advertimos durante el fin de semana. El par avanzó lentamente hasta la línea de media móvil y esperamos que la supere y provoque una mayor caída de la moneda británica. Sin embargo, esperábamos esto en noviembre o diciembre, pero estos meses resultaron ser verdaderamente "negros" para el dólar. En noviembre, casi todos los informes más importantes del otro lado del océano fracasaron. En diciembre, el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal bajaron el dólar a la tierra. Seguimos creyendo que no había nada en la retórica de Powell y Bailey que pudiera abrir hermosas perspectivas para la libra en el futuro. Sin embargo, a corto plazo, la apreciación de la moneda británica era ciertamente lógica.
En noviembre, el dólar estuvo bajo presión debido a los informes de nóminas no agrícolas, el desempleo y la actividad empresarial. Pero llegó diciembre y el sector no agrícola resultó bastante optimista; la tasa de desempleo disminuyó, la economía siguió creciendo a un ritmo elevado y los índices de actividad empresarial se mantuvieron más altos que en el Reino Unido.
Recordemos también los resultados de las reuniones de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra. Si hacemos caso omiso de los discursos de Powell y Bailey, ¿qué decisiones tomaron ambos reguladores? Ninguna. La claridad de que la Reserva Federal comenzaría a reducir la tasa clave el próximo año existía incluso antes del discurso de Powell. De manera similar, la indicación de que el Banco de Inglaterra iniciaría una reducción de tipos el próximo año fue evidente a pesar del discurso de Bailey. En otras palabras, la única diferencia fue que Powell se centró en momentos más "moderados" y Bailey en momentos más "agresivos". Al final, ambos bancos centrales bajarán las tasas clave el próximo año. Entonces, ¿cuál es la diferencia? ¿Cuál es la ventaja de la libra sobre el dólar en este momento?
La economía británica corre un riesgo de recesión mucho mayor que la estadounidense.
Se ha hablado mucho de la recesión estadounidense durante un período considerable. Comenzaron a "enterrar" la economía estadounidense a principios de este año, pero por alguna razón todavía no quiere "mentir en la tumba". Además, el crecimiento económico en el tercer trimestre fue del 5,2% intertrimestral, mientras que en el Reino Unido el crecimiento durante el mismo período se registró en el 0%. La diferencia, como dicen, es bastante clara. Si observamos un fuerte crecimiento económico en Estados Unidos mientras experimentamos un estancamiento en el Reino Unido, surge la pregunta de dónde se comportarán mejor los indicadores macroeconómicos. Llevamos varios meses dándole vueltas a esto. La economía británica parece ser la favorita para una recesión. La tasa de interés del Banco de Inglaterra se alinea estrechamente con la tasa de la Reserva Federal. Cuanto más prolongada sea su estabilidad en este nivel, mayor será la probabilidad de presenciar una disminución del crecimiento económico en el cuarto trimestre.
Para Estados Unidos, esto implica una reducción del 5,2% al 2-3-4%. El crecimiento perdurará, aunque a un ritmo más mesurado. Por el contrario, el Reino Unido se enfrenta a un "menos", ya que, en los últimos seis trimestres (un período marcado por el aumento activo del tipo por parte del Banco de Inglaterra), el crecimiento máximo alcanzó apenas el 0,3%. Desde nuestro punto de vista, la economía británica corre el riesgo de quedar "por debajo de la línea de flotación" en 2024. El Banco de Inglaterra debe contemplar cómo evitar una recesión prolongada, y el único medio para lograrlo es adoptar una política monetaria más indulgente. En consecuencia, el Banco de Inglaterra corre el riesgo de reducir la tasa unas cuatro veces el próximo año, mientras que la Reserva Federal se adherirá a su plan, flexibilizando la política junto con la caída de la inflación. El regulador británico debe intervenir para salvar su economía. Negarse a hacerlo puede dar lugar a desafíos económicos durante muchos años, mientras que un acuerdo para salvar la economía podría dar lugar a que la inflación persista en el 2% durante un período más prolongado de lo previsto.
La volatilidad promedio del par GBP/USD durante los últimos 5 días de negociación al 19 de diciembre es de 123 puntos. Este nivel se considera "alto" para el par libra/dólar. Por lo tanto, el martes 19 de diciembre anticipamos movimientos dentro del rango acotado por los niveles 1,2522 y 1,2768. La reversión del indicador Heiken Ashi hacia arriba indicará una posible reanudación del movimiento ascendente.
Niveles de soporte más cercanos:
S1-1,2634
S2-1,2573
T3-1,2512
Niveles de resistencia más cercanos:
R1-1,2695
R2-1,2756
R3-1,2817
Recomendaciones para operar:
El par de divisas GBP/USD se ha estabilizado por encima de la línea de media móvil, pero su crecimiento puede ser de corta duración. Por ahora, los operadores pueden considerar posiciones largas, pero todos entendemos que el aumento de la semana pasada fue impulsado por dos eventos extremadamente importantes. Por lo tanto, tenga cuidado con las posiciones largas. Se pueden abrir posiciones cortas en caso de fijación del precio por debajo de la media móvil con objetivos en 1,2573 y 1,2522. Seguimos creyendo que es más probable una caída (la condición de sobrecompra de CCI se cuadruplica).
Explicaciones para ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos van en la misma dirección, la tendencia es fuerte.
Línea de media móvil (configuración 20,0, suavizada): determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se deben realizar las operaciones ahora.
Niveles de Murray: niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (líneas rojas): el probable canal de precios en el que el par pasará el día siguiente, según los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI: su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) indica que se acerca un cambio de tendencia en la dirección opuesta.
