El euro se mantiene en un canal lateral en medio de las especulaciones de los responsables del Banco Central Europeo sobre cómo proceder ante una situación económica concreta.
Francois Villeroy de Gallo, miembro del Consejo de Gobierno, afirmó ayer que el Banco Central Europeo debería recortar las tasas en 2024, ya que se han mantenido en el 4% durante el tiempo suficiente para garantizar que la inflación vuelva a su objetivo. "Hay una cierta meseta entre las subidas de tasas, que, salvo sorpresas, han llegado a su fin, y los recortes que deberían producirse en algún momento de 2024, que tenemos que superar", dijo Villeroy.
El gobernador del Banco de Francia también cree que el BCE sólo recortará las tasas en función de nuevos datos e independientemente de las acciones de otros bancos centrales, incluida la Reserva Federal. "Insisto en la paciencia, en esta meseta, porque si bajamos las tasas demasiado pronto, corremos el riesgo de volver a una inflación alta", dijo. "El remedio es eficaz pero no siempre agradable, pero el esfuerzo por vencer a la inflación es una gran noticia para los franceses, su poder adquisitivo y el crecimiento económico".
En cuanto a los propios franceses, los nuevos datos muestran que el Banco de Francia ha recortado sus previsiones de inflación para este año y el próximo, pronosticando que caerá hasta un objetivo del 2% a principios de 2025. Este objetivo se había fijado anteriormente para finales de 2025. Según los datos de hoy, el regulador prevé que el crecimiento de los precios en la segunda economía de la eurozona se ralentice hasta el 2,5% en 2024 y el 1,8% en 2025. Las previsiones anteriores eran 0,1 puntos porcentuales más altas tanto para 2024 como para 2025.
"No estamos en absoluto en la fase de revisar al alza las previsiones de inflación", declaró Olivier Garnier, economista jefe del banco central.
La actualización de las previsiones macroeconómicas se produjo después de que la semana pasada el BCE mantuviera sin cambios los costes de endeudamiento y abandonara su valoración de que la inflación se mantendrá demasiado alta durante demasiado tiempo. Sin embargo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que no estaba sobre la mesa un recorte de las tasas de interés.
El Banco de Francia no introdujo cambios en su previsión de crecimiento económico para el próximo año, que sigue estimándose en un 0,9%, muy por debajo de la previsión de crecimiento del 1,4% del Gobierno.
Otro responsable político europeo, representado por el miembro del Consejo de Gobierno Peter Casimir, afirmó ayer que recortar las tasas de interés demasiado rápido sería mucho peor que dejarlas al mismo nivel durante demasiado tiempo. "El error de una relajación prematura de la política monetaria sería más grave que el riesgo de mantenerla restrictiva durante demasiado tiempo", declaró el responsable eslovaco. "La prudencia es la clave del éxito. Seguimos de cerca los indicadores económicos y no tomaremos medidas precipitadas. No es el momento de bajar la guardia".
Casimir afirmó que el BCE confía cada vez más en que la inflación alcance el objetivo del 2% en 2025. Sin embargo, también existen riesgos en las negociaciones salariales en curso, cuyo resultado podría no quedar claro hasta el primer trimestre de 2024. "El descenso positivo de la inflación observado en los últimos meses, incluido noviembre, no es suficiente para declarar la victoria y pasar a la siguiente fase", afirmó.
Casimir calificó de acertada la reciente decisión del BCE, ya que aplazar el debate sobre los recortes de las tasas es la opción estratégicamente correcta para mantener la estabilidad económica.
En cuanto al panorama técnico del par EUR/USD, a pesar de la caída del par, los compradores siguen manteniendo el mercado bajo su control y apuntan a 1,0930. Desde allí es posible subir a 1,0970, pero será bastante problemático hacerlo sin el apoyo de los grandes operadores. El objetivo más lejano será el máximo de 1,1010. En caso de que el instrumento bursátil baje solo alrededor de 1,0890, espero alguna acción seria de los grandes compradores. Si no hay nadie, sería bueno esperar una actualización del mínimo de 1,0860 o abrir posiciones largas desde 1,0830.
