El par de divisas EUR/USD mostró un descenso el martes. Algunos de los expertos relacionaron inmediatamente este fortalecimiento del dólar con los acontecimientos de Oriente Próximo, calificándolo de "caída del apetito por el riesgo del mercado". En nuestra opinión, esta explicación es fundamentalmente errónea. Recordemos que las situaciones de conflicto en Oriente Próximo se vienen produciendo con una regularidad aterradora desde hace décadas. Siempre hay alguien descontento con algo, alguien se pelea con alguien. No podemos vincular cada fortalecimiento de la divisa estadounidense con la escalada de las hostilidades.
Además, los conflictos militares no surgen sólo en Oriente Próximo. El mundo está lleno de puntos calientes. Por ejemplo, en Ucrania el enfrentamiento militar dura ya casi dos años. Durante todo este tiempo (según la lógica de estos expertos) el dólar bien podría crecer. Creemos que algunos conflictos individuales en el mundo sí pueden provocar el crecimiento o la caída de la divisa estadounidense, pero no el "obligado" intercambio de golpes, que no fue una sorpresa ni una gran noticia para nadie.
Pero el hecho de que el dólar lleve tres meses cayendo, esté muy sobrevendido y se encuentre en posiciones inmerecidamente bajas es algo que muchos expertos pasan por alto. Cabe recordar que el trasfondo fundamental y macroeconómico no siempre ha favorecido el crecimiento del euro o de la libra en los últimos meses. Si los fundamentos y la macroeconomía fueran un fracaso para el dólar, entonces no habría duda. Sin embargo, la situación económica en el Reino Unido y la UE es peor que en Estados Unidos. Entonces, ¿sobre qué base ha estado cayendo el dólar todo este tiempo?
Sí, algunos informes individuales en Estados Unidos han sido efectivamente peores. Pero, seamos sinceros, ¿pueden unos pocos informes (no malos, sólo débiles) provocar una caída de tres meses? ¿Puede la Fed empezar a bajar las tasas más rápido que el BCE o el Banco de Inglaterra? Bien. Aunque así fuera, ¿cuánto tiempo más seguirá devaluándose el dólar sólo por ese factor, ignorando todas las noticias positivas?
Seguimos manteniendo nuestra postura: la divisa estadounidense ha caído inmerecidamente durante tres meses seguidos, y todo movimiento al alza es una corrección. Por lo tanto, seguimos abogando por la caída del par EUR/USD y el fortalecimiento del dólar estadounidense hasta la paridad de precios. Nos gustaría recordar que en 2024 el BCE también reducirá la tasa, que durante mucho tiempo ha estado por debajo de la tasa de la Fed. Así que, lógicamente, la suposición de que la FedReserve será la primera en iniciar el proceso de flexibilización tampoco es un fuerte apoyo para el euro, cuyo BCE tiene una tasa de interés un 1% más baja y al que también le esperan entre 4 y 5 rondas de flexibilización este año.
Resulta que el único factor de la caída del dólar a ojos del mercado es la suposición de que la Reserva Federal iniciará primero la flexibilización. Pero incluso eso puede cuestionarse, ya que la inflación estadounidense volvió a subir en diciembre. Si la inflación está subiendo (y aún no hemos visto los informes de enero y febrero), ¿puede el regulador estadounidense, el cual en general puede no tener prisa por bajar las tasas (ya que la economía está en buena forma), comenzar la flexibilización, lo que sin duda comenzará a quitar presión sobre los precios al consumo?
En este momento esperamos que el par caiga hasta el nivel de Murray "0/8" - 1,0742. Este es el objetivo mínimo. El objetivo de 1,0200 sigue siendo válido, pero por supuesto, puede llevar mucho tiempo alcanzarlo. El indicador CCI puede entrar pronto en la zona de sobreventa, pero le recordamos que ya ha visitado la zona de sobrecompra cuatro veces, y el dólar tiene muchos más factores de crecimiento que el euro.
La volatilidad promedio del par EUR/USD para los últimos 5 días de negociación para el 16 de enero es de 54 puntos y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0864 y 1,0972 el martes. Un cambio al alza del indicador Hiken Ashi indicará una nueva ronda de corrección alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0925
S2 – 1,0864
S3 – 1,0803
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0986
R2 – 1,1047
R3 – 1,1108
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD se mantiene por debajo de la línea media móvil, por lo que aún podría reanudarse el movimiento a la baja. El indicador CCI de sobrecompra lleva tiempo señalando un valor excesivamente alto de la divisa europea, por lo que seguimos esperando una caída de las cotizaciones de la divisa europea. En este momento, consideramos apropiado plantearse posiciones cortas con los objetivos de 1,0864 y 1,0803, pero el par ha pasado la última semana en un flat abierto, que puede persistir durante algún tiempo. Valoraremos las posiciones largas tras la consolidación del precio por encima del nivel de 1,0986 con objetivos en 1,1047 y 1,1098.
Explicaciones a las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea de media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (líneas rojas) - un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto
