El jueves, el par EUR/USD se continuó operando con baja volatilidad y mucha cautela. En la sesión europea prácticamente no hubo movimientos, en la sesión americana el mercado comenzó a moverse un poco más activamente. Desde el punto de vista técnico, el panorama del par EUR/USD no ha cambiado, ya que el precio sigue por debajo de la línea media móvil. Por lo tanto, al igual que antes, seguimos esperando una caída mucho más seria del euro.
La jornada de ayer fue bastante aburrida en términos macroeconómicos y fundamentales. Las publicaciones fueron de carácter local, y los discursos de los funcionarios del BCE y de la Fed ya confunden a los operadores más que dar respuestas a las preguntas. Si resumimos todas las declaraciones de los funcionarios europeos y estadounidenses relacionadas con los bancos centrales, surge el siguiente panorama.
Es probable que la Fed baje las tasas por primera vez en mayo de 2024. Somos conscientes de que el mercado espera la primera flexibilización en marzo, pero la naturaleza de las declaraciones de los funcionarios de la Fed es mucho más prudente. Los gobernadores de la Fed creen que no deben apresurarse a bajar las tasas de interés, y el mercado espera demasiado del regulador este año. Por lo tanto, podemos suponer que serán unas 4-5 rondas de bajadas de tasas, pero no más.
También nos gustaría recordar que la influencia de la inflación en la política monetaria de la Fed no ha desaparecido. Si la inflación muestra un crecimiento en los próximos meses, ¿de qué tipo de flexibilización de la política monetaria podemos hablar? Recordemos también que la economía estadounidense permite a la Fed mantener las tasas en su nivel máximo durante un periodo de tiempo mucho más largo de lo que el mercado espera ahora. El desempleo ha aumentado mínimamente en el último año, el mercado laboral es fuerte y estable, y la economía no sólo crece, sino que se acelera. ¿Por qué arriesgarse a una flexibilización prematura cuando se puede esperar unos meses más?
En cuanto al BCE, la mayoría de los analistas coinciden en que la primera bajada de tasas debería esperarse para junio. Es decir, al final del segundo trimestre. Creemos que incluso aquí todo dependerá de la inflación, y su valor no puede predecirse en 4-5 meses.
Así pues, ambos bancos centrales mantendrán el pulso de las estadísticas macroeconómicas y actuarán en función de los datos que vayan llegando. Por supuesto, debería haber alguna previsión básica, a partir de la cual todos se guiarán. Por el momento es la siguiente: la Fed recortará las tasas en marzo, el BCE - en junio. Sin embargo, en realidad, el calendario de la primera bajada de tasas en EE.UU. puede adelantarse una reunión, y en la UE, retrasarse una reunión. Casi nadie negaría que esto es muy posible.
Los responsables de la Fed y del BCE no han especificado sus planes y expectativas, por lo que no puede haber precisión en este asunto. No obstante, creemos que el mercado ha empezado a flexibilizar su visión sobre las tasas para 2024. La divisa europea sólo ha bajado en enero, lo que significa que el mercado está permitiendo un enfoque más halcón por parte de la Fed y más de paloma por parte del BCE. En cuanto a las reuniones de enero, nadie espera ahora mismo un recorte de las tasas ni por parte del BCE ni de la Fed.
Creemos que la divisa europea tiene la oportunidad de seguir cayendo frente al dólar hasta las reuniones de enero. A medio plazo, también esperamos que la divisa europea caiga. Lo que no esperamos en absoluto es que se reanude la tendencia alcista de un año.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 19 de enero es de 55 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0802 y 1,0911 el viernes. Una reversión del indicador Hiken Ashi hacia arriba indicará una nueva ronda de corrección alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0803
S2 – 1,0742
S3 – 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0925
R3 – 1,0986
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD se mantiene por debajo de la línea de medias móviles, por lo que el movimiento bajista podría continuar. El indicador CCI de sobrecompra lleva mucho tiempo señalando el valor excesivamente alto de la divisa europea, por lo que tenemos derecho a esperar un nuevo movimiento hacia el sur. En este momento creemos conveniente considerar posiciones cortas con los objetivos de 1,0803 y 1,0742, ya que el precio sigue situado por debajo del moving. Consideraremos las posiciones largas tras la consolidación del precio por encima de la media móvil con el objetivo de 1,0955.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
