El par de divisas EUR/USD continuó operando con baja volatilidad el viernes, lo cual no sorprende a nadie. La siguiente ilustración muestra perfectamente lo mucho que ha caído el indicador en las últimas semanas. La volatilidad promedio de los últimos 5 días es de sólo 48 puntos. Ya hemos dicho muchas veces que con una volatilidad así sólo se puede operar en un flat a medio o largo plazo, cuando una operación está abierta durante semanas o incluso meses. Es razonable suponer que el análisis en este caso debe realizarse en los marcos temporales superiores.
La situación no cambia en el marco temporal de 24 horas. Y no es de extrañar, porque ¿qué cambios puede haber si los movimientos son muy débiles o inexistentes? El par ha subido hasta la línea crítica en las últimas semanas, pero el indicador Ishimoku señala una nueva ronda de tendencia bajista. Por lo tanto, seguimos esperando que el euro caiga al menos hasta el nivel de 1,0450. Puede que tarde uno o dos meses, pero nuestras expectativas no han cambiado.
El trasfondo macroeconómico y fundamental tiene una influencia muy indirecta en el movimiento del par. La macroeconomía provoca una reacción del mercado local, que no siempre es favorable al dólar, pero la situación económica general sigue siendo favorable a la economía americana, más potente y estable que la europea. En cuanto al trasfondo fundamental, el mercado sigue suavizando las expectativas de un recorte de las tasas de la Fed y endureciendo las del BCE.
Recordemos que a principios de año se esperaba que la Fed realizara al menos 6 recortes de tasas sólo en 2024. Ahora estamos hablando de un total de 5 medidas para flexibilizar la política monetaria. Lo mismo se aplica al calendario. Si a principios de año el mercado creía que la primera flexibilización se produciría en marzo, ahora casi nadie espera una bajada de tasas hasta el mes de junio. Estos cambios pueden considerarse "cambios en la dirección de los halcones", por lo que creemos que el trasfondo fundamental sigue apoyando al dólar.
La nueva semana será testigo de la reunión del BCE, así como de algunos informes no tan importantes en la Unión Europea. No creemos que debamos considerar por separado las publicaciones como las ventas minoristas o los índices de actividad empresarial. Todo está muy claro con ellos. Si los datos son mejores de lo esperado, deberíamos esperar que el euro se fortalezca. Y viceversa. Estos datos no afectarán al estado de ánimo del mercado a nivel global.
Otra cosa es la reunión del BCE y el discurso de Christine Lagarde. Es posible que la jefa del regulador europeo suavice su tono sobre la política monetaria tras el informe de febrero sobre la inflación, según el cual la tasa de crecimiento de los precios al consumo descendió al 2,6% interanual. En cualquier caso, cabe esperar que la Sra. Lagarde suavice su retórica o que se muestre neutral. Por lo tanto, en el mejor de los casos, el euro no sufrirá presiones adicionales. En el peor de los casos, podrá seguir cayendo, que es lo que estamos esperando.
En Estados Unidos también se publicarán bastantes estadísticas macroeconómicas importantes. A principios de mes se publicarán los datos sobre el mercado laboral y el desempleo. Sin embargo, consideramos estos informes en el artículo sobre el par GBP/USD. Le aconsejamos que lo lea, en el enlace que aparece más abajo. En general, seguimos esperando que el par EUR/USD caiga casi en cualquier caso.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 4 de marzo es de 48 pips y se caracteriza como "baja". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0792 y 1,0888 el lunes. El canal de regresión lineal superior sigue apuntando a la baja, por lo que la tendencia bajista se mantiene. El indicador CCI de sobreventa desencadenó una pequeña corrección al alza, que puede que ya haya finalizado.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0834
S2 – 1,0803
S3 – 1,0773
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0895
R3 – 1,0925
Le aconsejamos leer otros artículos del autor:
Análisis del par GBP/USD.4 de marzo. Previsión de la semana. Nóminas no agrícolas, desempleo, índice ISM.
Recomendaciones y análisis del par EUR/USD para el 4 de marzo.
Recomendaciones y análisis del par GBP/USD para el 4 de marzo.
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD ha vuelto a cambiar su posicionamiento en relación al moving, pero seguimos apostando por las posiciones cortas con objetivo en 1,0681, como mínimo. La caída de la divisa europea es estable, pero lenta y con correcciones muy frecuentes. También con una volatilidad muy baja. No vemos razones para un crecimiento global del euro. Las posiciones largas apenas deberían considerarse en un futuro próximo, ya que cualquier crecimiento del par es correctivo. Incluso en caso de una consolidación del precio por encima del moving.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
