El jueves, el par de divisas GBP/USD no volvió a mostrar movimientos interesantes. En el Reino Unido ya se han publicado todos los informes más importantes de este mes, sólo queda la inflación de la semana que viene. Hasta ahora, ni siquiera hay previsiones al respecto para ver qué esperar de uno de los indicadores más importantes para la política monetaria. Es muy difícil decir que las estadísticas británicas de esta semana hayan presionado a la libra o, por el contrario, la hayan apoyado. Entre las negativas destacaremos la tasa de desempleo y la producción industrial. Entre las positivas, el informe sobre el PIB y el informe sobre los salarios. Recordemos que los salarios aumentaron un 5,6% en enero, en línea con la mayoría de las previsiones. Pero lo que importa aquí es el mero hecho del fuerte crecimiento, que está animando a la inflación a bajar mucho más lentamente de lo que podría haberlo hecho.
Mientras tanto, la libra esterlina sigue en el mismo sitio y no está muy claro qué tiene que pasar para que empiece a caer de una vez. La Reserva Federal ya está retrasando casi todos los meses el momento de la primera flexibilización monetaria. Los informes de inflación en EE.UU. no muestran una desaceleración desde hace 8 meses. Al mismo tiempo, el crecimiento económico sigue siendo elevado y el mercado laboral es estable y equilibrado. Diríamos que la FedReserve está ahora bien informada para pensar en un endurecimiento adicional de la política monetaria en lugar de una flexibilización. ¿Y qué más queda por hacer si la inflación se niega obstinadamente a bajar?
Por lo tanto, creemos que las expectativas del mercado de una primera bajada de las tasas incluso en junio son demasiado optimistas. Según la herramienta FedWatch, la probabilidad es ligeramente superior al 50%. Es decir, incluso los participantes en el mercado, que en enero estaban seguros en un 90% (según la misma herramienta FedWatch) de una bajada de tasas en marzo, tienen ahora fuertes dudas incluso sobre junio. Y al mismo tiempo, la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, habla y dice que habrá que olvidarse de las bajas tasas durante muchos años.
La Sra. Yellen afirma que los datos de inflación son "persistentemente altos", lo que no permite pensar y hablar ahora de tasas bajas. Entonces, ¿qué nos dice esta información? En lugar de 6-7 recortes de las tasas en 2024, el mercado espera ahora un máximo de 5 en los 12 meses que comienzan en junio. Y en realidad, puede que sean incluso menos. Además, ¿a qué nivel se reducirán las tasas? Si antes se mencionaba a menudo la cifra del 2%, ahora los expertos hablan de una horquilla del 3,5-4%. Todo esto sólo habla de una cosa: el mercado estaba muy equivocado, esperando que la Fed fuera demasiado "blanda" en sus decisiones en el próximo año y medio. En la práctica, las tasas de los Fed Funds pueden reducirse muy lentamente, durante años, y todo dependerá de la inflación, que ha vuelto a convertirse en un quebradero de cabeza para muchos Bancos Centrales. Antes también era un quebradero de cabeza, porque durante muchos años no se pudo acelerar hasta el 2% en Estados Unidos, la UE o el Reino Unido. Ahora la situación es la contraria.
La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 73 puntos. Este valor es "medio" para el par GBP/USD. Por lo tanto, para el viernes 15 de marzo esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2675 y 1,2821. El canal de regresión lineal superior sigue apuntando hacia los laterales, por lo que no hay dudas sobre la tendencia actual. El indicador CCI no ha entrado recientemente en la zona de sobreventa, así como tampoco en la de sobrecompra. El mercado cotiza de forma ilógica en estos momentos, pero los operadores tienen derecho a esperar un nuevo giro tangible de la tendencia bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,2695
S2 – 1,2634
S3 – 1,2573
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,2756
R2 – 1,2817
R3 – 1,2878
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El par de divisas GBP/USD salió de la zona de flat e intentó reanudar la tendencia alcista. Pero seguimos esperando la reanudación del movimiento hacia el Sur con los objetivos de 1,2543 y 1,2512. El mercado sigue mostrándose extremadamente reacio a comprar el dólar y vender la libra, ignorando por completo el trasfondo fundamental y macroeconómico. Las posiciones largas pueden considerarse formalmente cuando el precio está por encima de la media móvil, pero en este momento se ha producido una consolidación muy esperada por debajo de la media móvil. Por lo tanto, damos la bienvenida a cualquier venta del par. Pero tenga cuidado: no es el momento más favorable para operar con la libra.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
