El par de divisas EUR/USD retrocedió ligeramente el martes durante la sesión europea, lo que era de esperar tras la fuerte caída del día anterior. La volatilidad, como se esperaba, disminuyó ya que el trasfondo macroeconómico fue más débil el martes. El número de publicaciones fue mayor que el lunes, pero el lunes conocimos el índice ISM del sector manufacturero estadounidense, que se clasifica como noticia "muy importante". Y ayer, de las "relativamente importantes", sólo vimos la inflación en Alemania y los JOLT en EEUU. No son informes menores, pero su grado de importancia para el mercado es menor que el del ISM.
De hecho, la reacción del mercado al informe sobre la inflación fue débil, si es que se produjo. Después de todo, el par podría haber subido por motivos puramente técnicos. La tasa de inflación alemana de marzo fue del 2,2% interanual, como se había previsto. Por lo tanto, en general, el mercado no tenía nada ante lo que reaccionar. El valor del 2,2% se había incorporado a los precios de antemano. Sin embargo, este es el caso cuando no hubo reacción inmediata, pero el informe permite sacar conclusiones duraderas. La inflación en el país locomotora de la UE se ha ralentizado casi hasta el nivel objetivo. Esto significa que la inflación europea también se ralentizará desde el 2,6% actual. Quizá no ocurra a finales de marzo, pero la tendencia a la baja se mantiene. Por lo tanto, el BCE está cada vez más cerca de bajar las tasas en junio.
Hoy se publicará el informe de inflación de la UE y se prevé que la cifra se mantenga sin cambios en el 2,6%. No hay nada malo en ello, aún quedan unos meses hasta junio para que el índice de precios al consumo se ralentice unas décimas más. Y una inflación del 2,3% será suficiente para que el BCE empiece a recortar las tasas de interés. Y si la Fed sigue "esperando pruebas más convincentes" en el momento del primer recorte en la UE, la divisa europea debería continuar su caída.
Y ya no se trata sólo de que el euro tenga que caer aquí y ahora. Se trata de que podría caer también en junio y julio. Al menos hasta que la Fed inicie su política de flexibilización. Pero también conviene recordar que el BCE podría bajar las tasas no sólo antes que la Fed, sino con más fuerza que ésta en 2024. El lunes, Yannis Stournaras, director del Banco Central griego, dijo que podría haber 4 fases de flexibilización del 0,25% este año. Las previsiones más optimistas sobre la tasa de los fondos federales prevén ahora tres recortes. En consecuencia, la tasa del BCE tiene posibilidades reales de bajar más que la tasa de los Fondos Federales, ampliando aún más la brecha entre ambas.
Desde un punto de vista técnico, seguimos esperando sólo una caída de la divisa europea. El precio sigue situándose por debajo de la línea de la media móvil, no hay ninguna señal de cambio de la tendencia alcista local. En el gráfico de 24 horas, el par se corrigió al alza hace un par de semanas, y ahora está listo para una nueva ronda de movimiento hacia el sur.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de operaciones para el 3 de abril es de 49 pips y se describe como "baja". Esta semana la volatilidad puede aumentar debido a un gran número de publicaciones importantes en los EE.UU. y la UE. Esperamos que el par se mueva entre 1,0714 y 1,0812 el miércoles. El canal de regresión lineal superior sigue dirigido a la baja, por lo que la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI ha abandonado la zona de sobreventa y no se ha consolidado en ella, por lo que no esperamos un fuerte crecimiento del euro.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0742
S2 - 1,0712
S3 - 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0773
R2 - 1,0803
R3 - 1,0834
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa por debajo de la línea de la media móvil. Por lo tanto, es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos de 1,0742 y 1,0712. Esperamos una caída al nivel 7, y en la perspectiva de varios meses - al nivel de 1,0200. Después de un crecimiento bastante largo del par (que consideramos una corrección), no vemos ninguna razón para considerar posiciones largas. Incluso si el precio se fija por encima del moving. La volatilidad al principio de la semana fue bastante buena, en el resto de la semana, probablemente, no será inferior.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
