El miércoles, el par de divisas EUR/USD inició una especie de movimiento a la baja, que hemos estado esperando durante mucho tiempo y estamos esperando hasta el día de hoy. El precio ha bajado varias decenas de puntos, lo que es muy difícil de llamar incluso una "corrección". Hasta ahora se trata de un retroceso trivial. Sin embargo, todo gran movimiento comienza con uno pequeño. Hemos dicho en repetidas ocasiones que el mercado en el umbral de la primera relajación de la política monetaria del BCE se comporta de forma extremadamente inadecuada. En otras palabras, si el regulador europeo va a ser el primero en empezar a recortar los tipos, la divisa europea debería estar cayendo, no subiendo.
Sin embargo, no todo es fácil, sencillo y claro en el mercado de divisas. El movimiento que hemos visto en el último mes bien puede ser una "aceleración" antes de una caída prolongada. En otras palabras, los grandes jugadores entienden que la caída de la divisa europea es inevitable, por lo que mientras haya una oportunidad, es necesario impulsar la cotización del par lo más alto posible, para que sea posible vender de forma más rentable. Por supuesto, esto es sólo una suposición, pero es en tales suposiciones que se hace dinero. Si cada par de divisas se rigiera estrictamente por la macroeconomía y los fundamentos, absolutamente todo el mundo ganaría dinero, lo que a priori es imposible.
Por lo tanto, no queremos adoptar una visión universal, ya que suele ser errónea. Seguimos esperando una fuerte y prolongada caída de la divisa europea, hasta la paridad de precios con el dólar. El hecho de que la corrección al alza se haya prolongado durante todo un mes se explica de nuevo, de hecho, trivialmente. Es imposible predecir el movimiento del par al 100%. Y es aún más difícil predecir cuándo comenzará el movimiento. Por lo tanto, lo principal es iniciar el movimiento, y todo lo demás carece de importancia.
Por otra parte, siempre repetimos lo mismo: todos los tipos de análisis disponibles deben funcionar, no sólo uno. Por ejemplo, si el trasfondo fundamental apunta a la baja, pero el precio está creciendo y el cuadro técnico señala una tendencia alcista, obviamente no merece la pena vender el par. Debe esperar a recibir señales de un cambio de tendencia y, entonces, cuando los dos tipos de análisis apunten en la misma dirección, debe intentar sacar el máximo partido del movimiento.
Christine Lagarde volvió a afirmar ayer que el BCE está preparado para pasar a la relajación monetaria en su próxima reunión del 6 de junio. Dijo que la inflación está bajo control y que las previsiones para los próximos dos años se acercan mucho al objetivo. No había nada fundamentalmente nuevo en su retórica, algo similar es repetido una y otra vez por casi todos los representantes del BCE. Por lo tanto, la esencia sigue siendo la misma: el BCE está preparado para empezar a reducir su tipo de interés más alto, mientras que la Reserva Federal no está preparada y no empezará a reducirlo en un futuro próximo. Por lo tanto, todavía esperamos ver una fuerte caída de la moneda europea, pero una vez más recordamos que deben formarse las señales de venta adecuadas. En el gráfico de 4 horas tales señales son, en primer lugar, fijaciones por debajo de la línea media móvil.
La volatilidad del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 23 de mayo es de 38 pips y se caracteriza como "baja". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0806 y 1,0882 el jueves. El canal de regresión lineal superior se dirige a la baja, por lo que la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa el mes pasado, lo que desencadenó el movimiento alcista. Pero la corrección alcista ya es lo suficientemente prolongada como para esperar que termine.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0803
S2 - 1,0742
S3 - 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0864
R2 - 1,0925
R3 - 1,0986
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista, pero en este momento la corrección alcista sigue en curso. La divisa europea debería reanudar la caída a medio plazo, pero el mercado vuelve a interpretar casi cualquier acontecimiento como no favorable al dólar. E incluso cuando no hay noticias, la divisa europea sigue creciendo lenta pero inexorablemente. En cualquier caso, para las ventas deberíamos esperar a una consolidación segura del precio por debajo del moving. Consideramos que no es conveniente la compra aunque el precio esté por encima de la línea media móvil. Pero si alguien opera sólo por la técnica, las posiciones largas son pertinentes con el objetivo de 1,0925 y 1,0986, siempre que el precio esté por encima del moving.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
