Perspectivas a largo plazo.
El par de divisas EUR/USD volvió a subir con más frecuencia que a caer durante la semana en curso. Durante los cuatro primeros días de la semana, el mercado aprovechó todas las oportunidades para volver a comprar el euro y vender el dólar. Cabe señalar que aproximadamente la mitad de los informes macroeconómicos de la semana realmente apoyaron al euro, no al dólar. Esta semana los informes más importantes fueron ADP, JOLTs, el índice ISM de actividad manufacturera y la tasa de desempleo. Todos estos informes fueron peores de lo previsto, por lo que la divisa europea creció una vez más. Pero al mismo tiempo, el BCE bajó los tipos de interés oficiales, el informe de nóminas no agrícolas superó con creces las expectativas del mercado y el índice ISM de actividad empresarial del sector servicios mostró un sólido crecimiento. Por tanto, el dólar tenía buenas razones para subir.
A algunos les puede parecer que, dado que las estadísticas macroeconómicas apoyaron por igual al dólar y al euro, el par de divisas no debería haber mostrado un fuerte crecimiento o descenso. Sin embargo, desde nuestro punto de vista, fue el dólar el que tuvo que subir durante toda la semana. Y no sólo esta semana. El marco temporal de 24 horas muestra perfectamente que la corrección alcista se prolonga desde hace casi dos meses, con la persistencia de la tendencia bajista global. Durante estos dos meses, el mercado aprovechó todas las oportunidades para ponerse en largo. La volatilidad era muy baja. Era obvio que no había razones para comprar el euro, y las que había ya se habían calculado cinco veces. El factor global de los tipos del BCE y de la Fed lleva tiempo insinuando una necesaria caída de la divisa europea. Y sin embargo, durante todo este tiempo el par ha estado creciendo.
Ahora podemos estar en el comienzo de una nueva ronda de tendencia bajista, dentro de la cual el precio puede caer hasta el nivel de 1,0450, del que venimos hablando desde principios de año. Contábamos con una consecución más rápida de este objetivo y no contábamos con correcciones tan profundas. Pero al mismo tiempo, es imposible predecir los movimientos en el mercado de divisas con una precisión de un punto y un día. Lo principal es que el dólar empiece a desarrollar su ventaja ahora. De lo contrario, volveremos a ver un crecimiento microscópico e ilógico del euro.
Análisis COT.
El último informe COT data del 4 de junio. La ilustración anterior muestra perfectamente que la posición neta de los operadores no comerciales ha sido alcista durante mucho tiempo y sigue siéndolo en este momento. El intento de los osos de pasar a su propia zona de superioridad fracasó estrepitosamente. La posición neta de los operadores no comerciales (línea roja) ha ido disminuyendo en los últimos meses, mientras que la de los operadores comerciales (línea azul) ha ido aumentando, pero ahora volvemos a ver la imagen opuesta. Así pues, en este momento los compradores están «acelerando» de nuevo, pero no los vendedores. Tal vez se trate de un fenómeno temporal, ya que la tendencia bajista sigue siendo válida.....
Tampoco vemos ningún factor fundamental para el fortalecimiento de la moneda europea, y el análisis técnico apunta a la continuación de la formación de la tendencia bajista. Tres líneas de tendencia bajista en el gráfico semanal indican una muy probable continuación de la caída.
En este momento, las líneas roja y azul se están alejando una de la otra nuevamente, lo que indica que se están acumulando posiciones largas en la divisa europea. Durante la última semana de referencia, el número de posiciones largas en el grupo no comercial aumentó en 4,3 mil, mientras que el número de posiciones cortas disminuyó en 6,0 mil. En consecuencia, la posición neta aumentó en otros 10,3 millares. No obstante, la decisión del BCE de bajar los tipos y la fortaleza de las cifras no agrícolas en EE.UU. podrían iniciar una nueva ronda bajista para el euro.
Panorama de los acontecimientos macroeconómicos:
En la Unión Europea esta semana de los acontecimientos macroeconómicos sólo podemos destacar los índices de actividad empresarial y las ventas al por menor. En el sector manufacturero, el índice se mantuvo por debajo del nivel 50,0. En el sector servicios, se mantuvo prácticamente sin cambios con respecto a mayo. Las ventas al por menor ya han disminuido como de costumbre más de lo previsto. Así pues, las estadísticas de la Unión Europea no apoyaron en absoluto a la divisa europea. En cuanto a la reunión del BCE, aunque la decisión de bajar los tipos de interés se conocía desde hacía mucho tiempo, el mercado no tuvo en cuenta este hecho. Si la divisa europea estuvo creciendo durante los dos últimos meses, el factor de la relajación de la política monetaria no se calculó «de antemano», como le gusta hacer al mercado. Así, todos los acontecimientos de esta semana en la Unión Europea apuntaban únicamente a la caída de la moneda europea.
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Análisis del par GBP/USD de la semana del 3 al 7 de junio. Informe COT. Los datos no agrícolas ayudaron al dólar, pero ¿por cuánto tiempo?
Plan de operaciones para la semana del 10 al 14 de junio:
Posiciones largas: En el marco temporal de 24 horas, el par lleva tiempo moviéndose por encima de las líneas del indicador Ishimoku. Pero desde un punto de vista fundamental y macroeconómico, la reanudación de la subida de la divisa europea sigue pareciendo muy dudosa, por lo que somos muy escépticos con respecto a esta opción. Por el momento, el precio se ha precipitado a la baja y podría caer por debajo de las líneas del indicador Ishimoku ya el lunes-martes. Por lo tanto, las posiciones largas antes eran muy peligrosas, y en un futuro próximo pueden llegar a ser irrelevantes.
Posiciones cortas: En cuanto a la venta del par EUR/USD, sigue siendo más prometedora en este momento. Si el par se consolida por debajo de las líneas Senkou Span B y Kijun-sen, entonces las posiciones cortas pueden ser consideradas. Esperamos que el par vuelva a caer hacia los niveles 38,2% de 1,0608 y 1,0450 en prácticamente cualquier caso. La divisa europea ha tenido apoyo macroeconómico en los últimos dos meses debido a una serie de informes débiles en EE.UU., pero sigue careciendo de apoyo fundamental. Sigue siendo muy difícil creer en la continuación de las ganancias del euro.
Explicación de la ilustración:
Los niveles de precios de soporte y resistencia («resistance/support»), los niveles de Fibonacci son niveles que constituyen objetivos a la hora de abrir compras o ventas. Alrededor de ellos se pueden colocar niveles de Take Profit.
Indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
Indicador 1 en gráficos COT - tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
