El par de divisas EUR/USD reanudó su tendencia bajista el martes. No había razones fundamentales y macroeconómicas para ello, pero ya hemos dicho antes que cualquier caída de la moneda europea en las circunstancias actuales es natural. No había motivos para la caída del martes, y en general sólo los hay. Ya hemos hablado del hecho de que a finales de la semana pasada parecía que el dólar se había deshecho del mal de ojos. Los operadores finalmente recordaron que no sólo es posible comprar el par EUR/USD, sino también venderlo. Y que hay muchas más razones para vender, sobre todo después de la corrección alcista de dos meses. Así pues, la caída de la divisa europea el martes no nos sorprendió en absoluto. Es más, ahora la esperamos casi todos los días.
Por supuesto, el par no bajará todos los días. Hay que recordar que estamos hablando del instrumento más estable del mercado de divisas. Físicamente no puede bajar constantemente a la velocidad de la luz. Por ejemplo, durante dos meses de crecimiento, el par sumó una media de 10-12 puntos al día. Ahora esperamos más o menos la misma caída (quizá un poco más fuerte). El mero hecho de que el euro caiga y el dólar suba cuando no hay acontecimientos macroeconómicos es alentador.
Básicamente, aunque no hubiera razones fundamentales para la caída, seguiríamos esperando sólo un movimiento a la baja. En el gráfico de 24 horas se ve perfectamente que la tendencia bajista global persiste, así que ¿qué más podemos esperar del par? La tendencia global es un proceso muy largo. Comenzó en el verano del año pasado y, lo más probable, es que no haya finalizado. En consecuencia, puede continuar durante otros seis meses o un año con bastante libertad. Es posible que a finales de este año la Reserva Federal decida por fin flexibilizar su política monetaria, y entonces la divisa estadounidense empiece a devaluarse. Sólo que ahora se devaluará de forma absolutamente merecida y lógica. Al fin y al cabo, no somos fans de la divisa estadounidense. Somos fans de los movimientos lógicos, en los que podemos trabajar y ganar.
En este momento, el BCE ya ha empezado a reducir el tipo de interés oficial, mientras que en EE.UU. todavía no sueñan con ello. Además, el último informe de nóminas no agrícolas mostró que el número de puestos de trabajo superó las previsiones una vez y media en mayo. Y el mercado laboral, recordémoslo, debe enfriarse, al igual que el conjunto de la economía, para que la inflación siga ralentizándose. Por supuesto, sigue siendo un poco ingenuo esperar ahora un endurecimiento adicional de la política monetaria, pero diríamos que el regulador estadounidense está mucho más cerca de subir los tipos de interés que de bajarlos. Si la inflación se mantiene estable durante otros seis meses, ¿qué debería hacer la Reserva Federal? La inflación no está bajando, la economía se está ralentizando y el mercado laboral sigue siendo fuerte y estable.
Por lo tanto, en las circunstancias actuales, no cabe en absoluto la posibilidad de relajar la política monetaria. Y esto significa que el dólar puede seguir «utilizando» los tipos de interés máximos de la Fed y seguir subiendo tranquilamente frente a sus competidores.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 12 de junio es de 60 pips y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0678 y 1,0798 el miércoles. El canal de regresión lineal superior ha girado al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha vuelto a entrar en la zona de sobreventa, pero de momento no esperamos un giro al alza y la reanudación de la tendencia alcista.
Niveles de soporte más próximos:
S1 - 1,0742
S2 - 1,0681
S3 - 1,0620
Niveles de resistencia más próximos:
R1 - 1,0803
R2 - 1,0864
R3 - 1,0925
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global, y en el gráfico de 4 horas se ha consolidado por debajo del moving. Por lo tanto, fue posible abrir posiciones cortas ya el viernes, y ahora podemos esperar ver una continuación de la caída con objetivos en 1,0742 y 1,0681. Esperamos ver una caída mucho más fuerte de la divisa europea en el futuro. En cuanto a las compras, nos mostramos escépticos al respecto, incluso cuando el precio se situaba por encima del moving. Si no cerramos los ojos a los fundamentos y la macroeconomía, no hay motivos para comprar el euro.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
