El par de divisas EUR/USD se mantuvo en el mismo lugar durante la mayor parte de la jornada del martes. Como advertimos la víspera, las estadísticas europeas no despertaron ninguna emoción entre los operadores. Mencionamos que la semana pasada el informe del PIB de EE.UU., que resultó ser fuerte y resonante, tampoco provocó ninguna reacción en el mercado. Por lo tanto, era ingenuo esperar que el mercado valorara activamente el PIB europeo y alemán con sus valores mínimos.
Lo mismo cabe decir del informe sobre la inflación alemana. Como se supo, el índice de precios al consumo en Alemania se aceleró hasta el 2,3% en julio, pero esto no significa nada ni afecta a nada. Todo porque el BCE ya ha empezado a flexibilizar la política monetaria. Todo porque el IPC paneuropeo es mucho más importante que la inflación en un país de 27. Por lo tanto, los tres informes europeos que tenían formidables "indicadores " no tuvieron esencialmente ningún impacto en el movimiento del par. Al menos en la sesión europea.
En la sesión americana comenzó la caída, pero ¿qué pudo causarla? Si la inflación alemana se aceleró, es más bien bueno que malo para la moneda europea. Esto significa que el BCE podría mantener las tasas de interés en el valor actual un poco más de tiempo, un poco más lento para bajarlas en el futuro. El PIB europeo del segundo trimestre, según la primera estimación, creció un 0,3% frente a una previsión del +0,2%. Así pues, también este informe tenía más probabilidades de provocar una subida de la divisa europea que una bajada. Pues bien, es bastante improbable que el mercado se haya basado en el débil informe del PIB alemán ignorando el PIB europeo y la inflación alemana.
Por lo tanto, creemos que la caída del par EUR/USD fue proporcionada por los mismos factores técnicos que hemos discutido anteriormente. El par lleva ya 7 meses dentro del canal lateral. Dado que se produjo un retroceso a la baja cerca de su límite superior, ahora podemos esperar un movimiento hacia el límite inferior del canal. Es decir, al nivel de 1,0600. Lo más probable es que este nivel tampoco se ejecute a la perfección, ya que las ejecuciones perfectas son muy raras en el mercado. Pero alrededor de este nivel será posible, al menos, pensar hacia dónde se moverá el par más adelante.
Recordemos que globalmente la tendencia bajista, que comenzó hace exactamente un año, el verano pasado, sigue vigente. En consecuencia, tras el final del actual flat, esperamos que la divisa europea reanude su descenso. Tal vez, para cuando esto ocurra, la Fed ya haya empezado a recortar las tasas de interés, pero no estaríamos seguros ahora de que la flexibilización de la política monetaria en EE.UU. esté garantizada para provocar una caída de la divisa estadounidense. Creemos que el mercado ha estado ocupado con sus esperanzas incumplidas de un recorte de las tasas desde principios de año. Lo más probable es que 2 ó 3 recortes de las tasas de la Fed ya se hayan calculado de antemano. Por lo tanto, primero esperamos un descenso hasta el 6º nivel, y luego examinaremos el panorama técnico y el trasfondo fundamental. Aunque el BCE y la Fed bajen sincronizadamente las tasas, ello no habla en favor del crecimiento de la divisa europea.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 31 de julio es de 43 puntos y se caracteriza como «baja». Esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0773 y 1,0859 el miércoles. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobrecompra, lo que supone un aviso sobre el cambio de dirección de la tendencia.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0803
S2 - 1,0742
S3 - 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0864
R2 - 1,0925
R3 - 1,0986
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global y el movimiento bajista continúa en el marco temporal de 4 horas. En las revisiones anteriores dijimos que sólo esperamos la continuación de la tendencia bajista global. No creemos que la divisa europea sea capaz de iniciar una nueva tendencia global cuando el BCE flexibilice su política monetaria, por lo que es probable que el par continúe oscilando entre los niveles de 1,0600 y 1,1000 durante algún tiempo. Dado que el precio ha retrocedido en la parte superior de este rango, las posiciones cortas con objetivos cercanos al nivel Murray «-1/8» de 1,0681 siguen siendo más relevantes.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
