El par de divisas EUR/USD se negoció con un crecimiento mínimo durante el miércoles. Nos gustaría recordarles que tradicionalmente no consideramos los resultados de la reunión de la Fed inmediatamente después de la reunión, ya que creemos que el mercado tardará al menos un día en "digerir" toda la información recibida. Así pues, la reunión del regulador estadounidense se analizará mañana. Mientras tanto, centrémonos en otro acontecimiento igualmente importante e interesante, como es el informe sobre la inflación en la Unión Europea.
Así, ayer se conoció que el índice de precios al consumo se aceleró del 2,5% interanual al 2,6%, mientras que el mercado esperaba su descenso al 2,4%. ¿Qué significan estas cifras? Sólo que ahora las posibilidades de ver una segunda bajada de las tasas del BCE en septiembre han disminuido un poco. Los propios representantes del BCE lo han dicho en repetidas ocasiones: todo dependerá de la información macroeconómica que llegue. Sin embargo, al mercado no le interesa lo que digan los funcionarios del BCE o de la Reserva Federal. El propio mercado sabe cuándo el BCE debería recortar las tasas y cuántas veces lo hará la Fed en 2024. Por desgracia, los funcionarios del banco central tienen razón hasta ahora.
Tras la publicación del informe anterior, la divisa europea, por supuesto, subió un par de decenas de puntos, pero no puedo decir que este indicador provocara volatilidad. Ya hemos dicho muchas veces que el principal problema ahora es la baja volatilidad, que además tiende a seguir bajando. La siguiente ilustración muestra perfectamente de lo que estamos hablando. El par se mueve 40-45 pips por día. En los días más exitosos - 60-80 pips. Y tenemos 4 de esos días súper exitosos en el último mes y medio. ¿De qué hay que hablar?
Y el hecho del crecimiento de la inflación en la Unión Europea, en general, no significa nada para la moneda europea. Ya no. El BCE ha comenzado a flexibilizar la política monetaria, y la Fed no lo hará hasta dentro de varios meses por lo menos (no creemos en recortes de las tasas en septiembre). El par EUR/USD ha estado dentro de un rango limitado entre 1,06 y 1,10 durante siete meses. Su comportamiento se basa exclusivamente en factores técnicos. Varias semanas seguidas la divisa euro subió por cualquier motivo, ahora la divisa americana puede subir de la misma manera.
Por cierto, ayer el informe ADP sobre el número de trabajadores en el sector privado (análogo de las nóminas no agrícolas) también jugó en contra del dólar. Francamente, este indicador siempre tuvo menos importancia que el clásico NonFarm Payrolls, pero el nuevo informe de EE.UU. falló, lo que provocó una nueva caída del dólar. Sin embargo, cuando el mercado recibió un informe fuerte de EE.UU., no corrió a comprar la divisa estadounidense. Por lo tanto, seguimos considerando el flat principal en el marco temporal diario. Deberíamos operar ahora basándonos en él. No creemos que el potencial bajista del euro se haya agotado. No hay señales de cambio de tendencia en el marco temporal de 4 horas por el momento.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 1 de agosto es de 44 puntos y se caracteriza como «baja». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0766 y 1,0854 el jueves. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobrecompra, lo que avisa de un cambio en la dirección de la tendencia.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0803
S2 - 1,0742
S3 - 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0864
R2 - 1,0925
R3 - 1,0986
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global y continúa una tendencia bajista débil en el marco temporal de 4 horas. En las revisiones anteriores dijimos que sólo esperamos la continuación de la tendencia bajista global. No creemos que la divisa europea sea capaz de iniciar una nueva tendencia global cuando el BCE flexibilice su política monetaria, por lo que es probable que el par continúe oscilando entre los niveles de 1,0600 y 1,1000 durante algún tiempo. Dado que el precio se ha invertido en la parte superior de este rango, las posiciones cortas con objetivos cercanos al nivel de Murray «-1/8» - 1,0681 siguen siendo más relevantes.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
