El par de divisas GBP/USD continuó su movimiento bajista el jueves, pero la volatilidad en el trasfondo de las reuniones del Banco de Inglaterra y la Reserva Federal aumentó de forma insignificante. En principio, los movimientos del par el miércoles y el jueves podrían haber sido completamente diferentes. Por eso siempre no nos apresuramos a sacar conclusiones después de las reuniones de los bancos centrales. El mercado puede trabajar sobre estos acontecimientos hasta 24 horas, y las conclusiones no deben sacarse "en caliente". Ahora podemos decir que lo más probable es que el par continúe su descenso técnico, provocado por la sobrecompra general de la divisa británica. Veamos.
La Fed no bajó las tasas de interés, pero Jerome Powell dio a entender que en septiembre la política de flexibilización es posible. Nunca antes había dado una indicación tan clara sobre el calendario. Puede que no ocurra, pero la retórica de Powell se ha vuelto más moderada. Por lo tanto, el dólar podría haber caído tranquilamente el miércoles y el jueves. Sin embargo, esto no ocurrió. Desde nuestro punto de vista, el mercado hace tiempo que ha tenido en cuenta no sólo la primera bajada de tasas en EE.UU., sino también otras dos posteriores.
Ahora nos referimos al Banco de Inglaterra. El regulador británico bajó las tasas de interés, lo que era de esperar. Sin embargo, no todos los participantes en el mercado confiaban en tal decisión, y la propia decisión se tomó por un margen de sólo un voto (sólo cinco miembros de nueve votaron a favor de la reducción). Sin embargo, la caída de la divisa británica resultó bastante natural, ya que la flexibilización de la política monetaria del Banco de Inglaterra en verano era esperada por poca gente desde principios de este año. A grandes rasgos, el mercado esperaba un recorte de las tasas por parte de la Fed ya en marzo y todo el tiempo hasta el 31 de julio lo calculó de antemano. Y del Banco de Inglaterra, el mercado esperaba una flexibilización de las tasas en otoño o invierno, por lo que no calculó nada por adelantado.
Seguimos creyendo que el par GBP/USD debería seguir cayendo. Incluso si la Fed comienza a flexibilizar la política monetaria en septiembre, no cambiará nada. La libra ha subido demasiado y lleva demasiado tiempo mostrando un crecimiento infundado. El jueves cerró por debajo de la línea crítica en el marco de 24 horas, por lo que ahora y desde un punto de vista técnico, la caída puede continuar. El primer objetivo a medio plazo es la línea Senkou Span B, que se sitúa en 1,2580.
Seguimos sin creer en el crecimiento a largo plazo de la divisa británica. Incluso si la Fed empieza a flexibilizar la política monetaria en septiembre (y este es el principal factor "bajista" para el dólar), el Banco de Inglaterra reducirá las tasas paralelamente. ¿Dónde está la ventaja de la libra? Además, en los últimos meses el dólar ha estado cayendo muy a menudo debido a las débiles estadísticas macroeconómicas de EEUU. Ahora, si la Fed empieza a recortar las tasas de interés, la economía debería empezar a "recuperarse" y los indicadores deberían empezar a mejorar. En cualquier caso, todo está a favor del dólar, que ha estado cayendo durante mucho tiempo de forma inmerecida.
También hay que tener en cuenta que las estadísticas macroeconómicas para el dólar son muy inestables en estos momentos. Si las previsiones de los informes clave siguen tan infladas, el dólar podría caer eternamente, ya que nunca se cumplirán. Recuerde también que las peores y sencillamente horribles lecturas en EE.UU. suelen ser mucho mejores que sus homólogas en la UE o el Reino Unido.
La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 64 pips. Este es un valor "bajo" para el par GBP/USD. Por lo tanto, el viernes 2 de agosto esperamos movimientos dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2665 y 1,2793. El canal de regresión lineal superior apunta al alza, señalando la continuación de la tendencia alcista. El indicador CCI entró dos veces en la zona de sobrecompra, lo que indica un cambio de tendencia. Además, se formó una divergencia bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,2695
S2 - 1,2634
S3 - 1,2573
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,2756
R2 - 1,2817
R3 - 1,2878
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Recomendaciones de trading:
El par de divisas GBP/USD sigue situado por debajo de la línea media móvil y tiene posibilidades reales de una caída tangible. La volatilidad sigue siendo muy baja, pero aún así ahora las posiciones cortas con los primeros objetivos de 1,2695 y 1,2634 son relevantes. No consideramos posiciones largas en este momento, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica (que no lo eran tanto) han sido calculados por el mercado varias veces. Incluso si la libra muestra una nueva espiral de crecimiento, no añadirá lógica a tal movimiento.
Explicaciones a las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
