El viernes, el par de divisas EUR/USD no mostró absolutamente ningún movimiento interesante, ni siquiera ganas de operar. La volatilidad del día fue de 23 puntos, y esto dice mucho. De hecho, el par se mantuvo en el mismo lugar durante todo el día. Sin embargo, se mantuvo por encima de la línea media móvil en el marco temporal de 4 horas, por lo que la tendencia alcista se mantiene. Recordemos que se produjo otra caída del dólar tras los débiles informes sobre el desempleo y las nóminas no agrícolas en EE.UU.. Al mismo tiempo, las cotizaciones no abandonaron el canal lateral 1,0600-1,1000, en el que llevan siete meses. Por lo tanto, la principal pregunta para la nueva semana será si el dólar será capaz de continuar el crecimiento legítimo dentro del canal lateral con el objetivo de 1,0600.
Para encontrar la respuesta a esta pregunta, volvamos primero al trasfondo macroeconómico. Habrá varias publicaciones en la Unión Europea, que pueden llamar la atención de los operadores. Si omitimos todos los datos secundarios (como los índices ZEW), están el PIB del segundo trimestre y la producción industrial. Sin embargo, ni siquiera estos informes podemos calificarlos de "significativos". El informe del PIB se publicará en la segunda estimación, que es la menos importante de las tres. Por lo tanto, no podemos esperar ninguna reacción del mercado. Además, en comparación con la primera estimación, la previsión del indicador no ha cambiado. La economía europea podría crecer un 0,3%, lo que es muy poco. Pero al mercado no le preocupa ahora la tasa de crecimiento de la economía europea. Sólo la americana, ¡sólo la americana!
Y la economía americana está creciendo y no va a entrar en recesión. Al menos el mismo segundo trimestre muestra un crecimiento del 2,8%. El mercado, que lleva siete meses esperando que la Reserva Federal esté a punto de bajar las tasas de interés, entiende subconscientemente que las altas tasas de crecimiento económico dan tiempo adicional a la Reserva Federal. En otras palabras, no hay ninguna necesidad de apresurarse con la flexibilización de la política monetaria si la economía va bien. Y la economía va bien si se ignoran las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo. Pero, al fin y al cabo, ¿qué datos son más importantes? ¿El mercado laboral o la economía en general?
Sin embargo, el viejo y favorito informe de inflación de EE.UU. puede venir al rescate de los osos del dólar. Lo destacamos deliberadamente por separado, porque en los últimos meses incluso una mínima desaceleración del indicador provocó la caída de la divisa estadounidense. También esta vez, las previsiones oficiales apuntan a una desaceleración mínima de la inflación subyacente y básica del 0,1% en julio. Imagínense lo que ocurriría si la inflación se ralentizara un 0,2% hasta un valor del 2,8%. Podría caer por debajo del 3% por primera vez en varios años. La probabilidad de que la política monetaria se flexibilice en septiembre se disparará inmediatamente al 100%, y con ella el dólar estadounidense volará (sólo hacia abajo). Por lo tanto, lo más peligroso para la divisa estadounidense es el informe sobre la inflación, no el PIB europeo ni la producción industrial. Es la inflación la que puede volver a sacar al mercado de su estancamiento. Pero en cualquier caso, es poco probable esperar una nueva tendencia alcista o bajista antes de salir del canal lateral.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 2 de agosto es de 59 pips y se caracteriza como "media". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0857 y 1,0975 el lunes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado dos veces en la zona de sobrecompra, lo que advierte de un posible cambio de tendencia a la baja.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0864
S2 - 1,0803
S3 - 1,0742
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0925
R2 - 1,0986
R3 - 1,1047
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global, y en el marco temporal de 4 horas comenzó una corrección bajista, que puede ser el comienzo de una nueva ronda de la tendencia sur. En las revisiones anteriores dijimos que sólo esperamos una caída del euro. No creemos que el euro sea capaz de iniciar una nueva tendencia global con la flexibilización de la política monetaria del BCE, por lo que es probable que el par continúe oscilando entre los niveles de 1,0600 y 1,1000 durante algún tiempo. De momento, parece que el precio ha rebotado en el límite superior del canal lateral y ha tomado rumbo hacia el inferior.
Explicaciones de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
