El martes, el par de divisas GBP/USD volvió a subir y actualizó de nuevo su máximo local. A pesar de que el martes no hubo publicaciones macroeconómicas relativas al dólar o a la libra (ni tampoco acontecimientos fundamentales), el mercado volvió a encontrar motivos para nuevas ventas de la divisa estadounidense. Básicamente, podemos escribir lo mismo todos los días: el dólar está cayendo de forma absolutamente ilógica. Cayó ilógicamente incluso en la primera mitad del año, pero entonces el crecimiento no fue tan potente. Ahora el dólar ha caído 600 puntos en sólo tres semanas. Y seamos sinceros: ¿qué acontecimientos podrían provocar, al menos teóricamente, semejante caída?
Sí, las estadísticas macroeconómicas sobre el mercado laboral y el desempleo volvieron a decepcionar en agosto. Sí, Jerome Powell dejó claro que la probabilidad de una primera bajada de las tasas en septiembre es muy alta. Sí, la inflación estadounidense está bajando lentamente, pero sigue bajando. Sin embargo, analicemos las tres tesis en detalle.
La tasa de desempleo aumenta y el mercado laboral se contrae, pero la propia Fed dice que no pasa nada: el mercado laboral es estable y la tasa de desempleo no es tan alta. Además, el desempleo es mucho mayor en la UE y en el Reino Unido está al mismo nivel. Por lo tanto, este indicador difícilmente puede considerarse una razón objetiva para la caída del dólar. Además, ¿qué esperaba el mercado de estos dos indicadores, si la Fed mantiene las tasas en el valor máximo?
Jerome Powell declaró que las tasas podrían bajar en septiembre. ¿Pero no es eso lo que espera el mercado desde enero? Al fin y al cabo, a principios de año el mercado esperaba entre 6 y 7 recortes de tasas, con el programa comenzando en marzo. Y durante todo este tiempo, el dólar estadounidense se ha vendido con regularidad debido a estas expectativas. Ahora Powell habla en Jackson Hole, y el mercado reacciona a sus palabras como si fuera la primera vez que lo oye. El dólar ha estado cayendo durante la mayor parte del año en curso (dos años de hecho), y ha vuelto a caer, ¿por qué? ¿Porque, tras dos años de espera, la Reserva Federal va a empezar por fin a flexibilizar su política monetaria? ¿Por qué entonces el dólar ha estado cayendo durante los dos últimos años?
Ya hemos respondido a esta pregunta: el mercado trata de prever todos los acontecimientos importantes con antelación, por lo que la divisa estadounidense empezó a devaluarse dos meses después de que la inflación estadounidense empezara a ralentizarse. Por eso suponemos que deberíamos esperar un cambio de tendencia después del 18 de septiembre. Vemos que ahora los indicadores técnicos no influyen de ninguna manera en el movimiento del par, los antecedentes macroeconómicos y fundamentales se interpretan sólo en contra del dólar. Por lo tanto, no hay regularidad en el movimiento actual. Miren el indicador CCI - no quiere entrar en la zona de sobrecompra por tercera o cuarta vez consecutiva. Simplemente dibuja una tras otra divergencias «bajistas».
Por lo tanto, seguimos esperando que la libra caiga, ya que es el único escenario razonable. La única pregunta es: ¿durante cuánto tiempo más bajarán los principales actores a propósito el tipo de cambio del dólar?
La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 83 pips. Este es el valor «medio» para el par GBP/USD. Por lo tanto, el miércoles 28 de agosto esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,3145 y 1,3311. El canal superior de la regresión lineal se dirige hacia arriba, lo que indica el mantenimiento de la tendencia alcista. El indicador CCI puede volver a entrar en la zona de sobrecompra en un futuro próximo y ya ha formado una triple divergencia bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,3184
S2 - 1,3123
S3 - 1,3062
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,3245
R2 - 1,3306
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Recomendaciones para operar:
El par de divisas GBP/USD continúa su crecimiento ilógico, pero conserva buenas posibilidades de reanudar el impulso hacia el sur. No consideramos las posiciones largas en este momento, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica (que no eran tantos) han sido calculados por el mercado varias veces. Ahora el mercado sigue comprando sin motivos. Las posiciones cortas pueden ser consideradas al menos después de la fijación del precio por debajo del moving con los objetivos 1,2939 y 1,2878. El movimiento actual del par no tiene nada que ver con los conceptos de «lógica» y «regularidad».
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
