El martes, el par de divisas EUR/USD volvió a negociarse con bastante calma, pero al menos un poco, aunque subió de precio durante el día. En principio, volvemos a observar el mismo panorama todos los días: la divisa europea sube por cualquier motivo e incluso sin motivo alguno. La ilustración del gráfico de 4 horas muestra que el euro ha estado corrigiéndose en las últimas semanas, por lo que la frase «el euro está subiendo constantemente» puede parecer extraña a algunas personas. Sin embargo, nos gustaría recordarles que el euro lleva dos años subiendo. Por supuesto, no es mucho para una tendencia global (por ejemplo, la libra lleva 16 años cayendo), pero en 2024 es muy difícil encontrar razones para un movimiento así. El mercado sigue calculando toda la futura flexibilización de la política monetaria de la Fed, y todos los demás factores (especialmente los que apoyan al dólar) no le interesan.
En la práctica es así. Sale el siguiente informe de EE.UU., que es más débil que las previsiones a menudo sobreestimadas, y el mercado vende el dólar - todo es natural. Luego no hay informes durante algún tiempo, y el euro sigue subiendo. A continuación, el BCE baja las tasas: el euro sube. La inflación en la Unión Europea cae al nivel objetivo - el euro también sube. Entonces se produce una pausa de un par de semanas y una corrección de 150-200 puntos. Y luego el euro vuelve a subir. Esta semana no se ha publicado ningún informe realmente importante que indique la fortaleza del euro y la debilidad del dólar. Ayer por la mañana se publicó el índice ZEW de sentimiento económico en Alemania, que fue 5 veces inferior a las previsiones. A pesar de ello, el euro subió. Un índice similar para la Unión Europea fue 2 veces peor de lo previsto: el euro siguió subiendo.
Así pues, el trasfondo macroeconómico sigue siendo absolutamente intrascendente. El mercado sigue trabajando en la bajada de las tasas de la Fed y nada puede detenerlo todavía. Al menos esta semana veremos si el mercado ha calculado de antemano la primera flexibilización? Si es así, el dólar subirá hoy ante cualquier decisión de la Fed, que parecerá ilógica desde fuera. Pero recordemos que una semana antes el BCE también bajó las tasas, y el euro volvió a subir. Por lo tanto, el crecimiento de la moneda sobre la flexibilización de la política monetaria es absolutamente normal en 2024.
¿Qué más se puede decir de la reunión de hoy de la Fed? Por supuesto, importará el gráfico de puntos, importará el discurso de Jerome Powell, importará la subida de las tasas del regulador. Sin embargo, es imposible predecir cuáles serán estos acontecimientos. Por lo tanto, al final de la semana, el dólar es bastante libre de volver a subir al nivel de 10, y puede continuar su precipitada caída de los últimos meses.
Dado que el precio se encuentra actualmente por encima del moving, es preferible que el par siga creciendo. Pero la reunión de la Fed es un acontecimiento superimportante, que puede provocar absolutamente cualquier reacción del mercado.
La volatilidad promedia del par de divisas EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 18 de septiembre es de 45 pips y se describe como «media-baja». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1074 y 1,1164 el miércoles. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró tres veces en la zona de sobrecompra, lo que advertía de un posible cambio de tendencia a la baja y de la total falta de lógica del crecimiento. Pero de momento sólo vemos una corrección no demasiado fuerte.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,1108
S2 - 1,1047
S3 - 1,0986
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,1169
R2 - 1,1230
R3 - 1,1292
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Recomendaciones para operar
El par EUR/USD continúa con un movimiento no demasiado fuerte hacia el sur, con frecuentes y fuertes retrocesos al alza. En las últimas revisiones dijimos que esperamos sólo una caída de la moneda euro a medio plazo, ya que un nuevo crecimiento parecería una burla. Existe la posibilidad de que el mercado ya haya calculado todos los futuros recortes de las tasas de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer. Se pueden considerar posiciones cortas cuando el precio se fije por debajo del moving, con los objetivos de 1,0986 y 1,0925. Las estadísticas macroeconómicas de EE.UU. estropean regularmente la vida del dólar, y el mercado sigue sin tener prisa por comprarlo.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
