En la última semana y media, el par EUR/USD ha hecho todo lo posible por evitar una nueva subida infundada. Las cotizaciones del par vuelven a subir, pero ahora, al menos, se siente la resistencia de la divisa americana. Por desgracia, la situación no vuelve a favorecer al dólar. La semana pasada hubo varios informes interesantes y fuertes en los EE.UU., que no hicieron absolutamente nada para ayudar a la moneda estadounidense. Ya lo hemos dicho muchas veces y lo repetiremos de nuevo: las estadísticas macroeconómicas en EE.UU. y las decisiones de la Fed pueden ser absolutamente cualesquiera, pero si el mercado se niega a comprar el dólar (basándose en cualquier factor y expectativa), el dólar no subirá.
El viernes también cabe destacar el PCE - Personal Consumption Expenditure Price Index, que es bastante importante para la Fed. Este índice subió del 2,6% al 2,7% interanual. Y se trata de una aceleración de la inflación, aunque pequeña, que pone en tela de juicio la conveniencia de un recorte de las tasas del 0,5% en noviembre. Incluso si este índice y los índices de inflación relacionados reanudan su descenso antes de noviembre, en este momento lo lógico sería ver una reacción en forma de fortalecimiento del dólar en lugar de otra bajada. Pero, como ya hemos dicho, todos los factores a favor del dólar se ignoran confiada y enérgicamente.
La nueva semana bursátil comenzará «desde cero» - con un discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. La semana pasada, durante el foro económico, Powell no dijo nada interesante y no tocó para nada el tema de la política monetaria. Esta vez las cosas pueden ser diferentes. Varios representantes del comité monetario dijeron la semana pasada que están dispuestos a apoyar la decisión de bajar las tasas un 0,5% en la próxima reunión. Si Powell deja claro que él también apoya tal decisión, la divisa estadounidense volverá a estar bajo la presión del mercado.
Y el discurso de Powell no es, ni mucho menos, el único «factor de riesgo» para la divisa estadounidense. Esta semana es la primera del nuevo mes, lo que significa que en EE.UU. se publicará todo un paquete de estadísticas macroeconómicas sobre el mercado laboral, la actividad empresarial y el desempleo. Como recordamos, en los últimos seis meses estos informes rara vez mostraron valores que coincidieran con las expectativas del mercado. Por consiguiente, si esta vez los valores reales vuelven a ser inferiores a los previstos, el mercado podría iniciar una nueva oleada de venta del dólar.
Y ni siquiera importa si los valores de estos informes serán realmente débiles. Bastará con que sean más débiles que las previsiones de los expertos, que suelen sobrevalorarlos. Por lo tanto, el dólar ha estado resistiendo desesperadamente en las últimas semanas, por supuesto, e incluso puede estar en la fase final de la tendencia bajista, pero esta semana será muy difícil que vuelva a fortalecerse. Sin embargo, no enterremos a la divisa estadounidense antes de tiempo una vez más. Al fin y al cabo, la Fed ha empezado a flexibilizar su política monetaria y el mercado laboral no caerá eternamente.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 30 de septiembre es de 79 puntos y se caracteriza como «promedio». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1085 y 1,1243 el lunes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró tres veces en la zona de sobrecompra, lo que advertía de un posible cambio de tendencia a la baja y de la total falta de lógica del crecimiento. Pero sólo vimos una corrección no demasiado fuerte. Ahora el indicador está dibujando paquetes de nuevas divergencias «bajistas».
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,1108
S2 - 1,1047
S3 - 1,0986
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,1169
R2 - 1,1230
R3 - 1,1292
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD reanudó su movimiento alcista. En las últimas revisiones dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, ya que el nuevo crecimiento parece una burla. Existe la posibilidad de que el mercado haya descartado todos o casi todos los futuros recortes de las tasas de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer. Se pueden considerar las posiciones cortas cuando el precio se fije por debajo del moving, con objetivos en 1,0986 y 1,0925. Si opera con «pura» técnica, las posiciones largas siguen siendo pertinentes por encima de la línea de la media móvil. Es posible que, el crecimiento del par continúe por inercia durante algún tiempo más.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
