El par de divisas EUR/USD subió un poco durante el viernes, pero este crecimiento fue, como de costumbre, muy débil. La volatilidad del viernes fue de unos 60 pips, al igual que el día anterior, lo que no es tan bajo para el euro. Sin embargo, la media de los últimos cinco días es de sólo 51 puntos, lo que no es mucho. Así pues, hay que constatar, en primer lugar, la débil actividad del mercado en estos momentos. Débil actividad significa débiles movimientos, por lo que es muy difícil operar intradía ahora. En cuanto a las perspectivas del euro, son muy ambiguas. Por un lado, el par lleva tres semanas consecutivas cayendo, lo que apunta a la necesidad de una corrección. Por otro lado, el euro cae de forma absolutamente merecida y lógica. Y, en tercer lugar, la caída del euro no es suficiente para considerar equilibrada y justa la cotización del par. Por lo tanto, por ahora, podemos centrarnos en la línea de la media móvil. Por debajo de ella, la caída puede reanudarse en cualquier momento, ya que ahora no se necesita absolutamente ningún fundamento ni macroeconomía para que el euro continúe su pico bajista.
El viernes no hubo prácticamente ningún acontecimiento importante. Sin embargo, 24 horas antes el BCE bajó las tres tasas principales, permitió un recorte de tasas en diciembre y no negó la posibilidad de flexibilizar la política monetaria en un 0,5% de una vez en una de las próximas reuniones. Además, la semana pasada se supo que la inflación en la Unión Europea ya se ha ralentizado hasta el 1,7%, por debajo del nivel objetivo del BCE. Así pues, el BCE tiene motivos de sobra para seguir recortando las tasas de interés.
La Fed también seguirá flexibilizando su política monetaria, pero en nuestra opinión, este factor ya ha sido calculado por el mercado cinco veces. Si es así, el dólar no tiene motivos para caer, mientras que el euro sí los tiene, y muy serios. El euro no sólo sigue sobrecomprado. No sólo que todo el movimiento alcista de dos años del par es una corrección frente a una caída más fuerte. No sólo que la economía europea es mucho más débil que la estadounidense. No sólo que el BCE recortará las tasas más rápido de lo previsto. El hecho de que Donald Trump llegue al poder por segunda vez y la complicada situación geopolítica en Oriente Próximo solo pueden aumentar el deseo de los operadores de comprar el dólar.
Por lo tanto, seguimos creyendo que el par EUR/USD debería caer a medio plazo hasta la paridad de precios. Por supuesto, esto no es una tarea para 1-2 meses, pero al mismo tiempo, no hay otras hipótesis razonables. Tal vez no veamos una caída hasta la paridad de precios, pero el precio puede alcanzar 4-5 cifras antes de Año Nuevo. Tampoco se puede rechazar una corrección, pero esta semana es poco probable que dependa de publicaciones y acontecimientos fundamentales. Más bien, es posible que veamos una corrección puramente técnica. Y eso si el par logra superar el moving.
La volatilidad promedio del par EUR/USD para los últimos 5 días de negociación a partir del 21 de octubre es de 51 puntos y se caracteriza como «baja». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0817 y 1,0919 el lunes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI, tras una serie de entradas de sobrecompra, visitó la zona de sobreventa y formó dos divergencias alcistas: se avecina una corrección.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0803
S2 - 1,0742
S3 - 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0864
R2 - 1,0925
R3 - 1,0986
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su movimiento bajista. En las últimas semanas, dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, por lo que apoyamos plenamente la dirección sur de la tendencia. Existe la posibilidad de que el mercado haya descartado todos o casi todos los futuros recortes de las tasas de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer, aunque antes había pocos. Todavía se pueden considerar posiciones cortas con objetivos en 1,0817 y 1,0803 cuando el precio esté por debajo del «moving». Si opera con la técnica «pura», las posiciones largas serán pertinentes cuando el precio se sitúe por encima de la línea de la media móvil. Sin embargo, en un futuro próximo esta consolidación sólo significará una corrección.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
