El par de divisas EUR/USD muestra todos los signos de reanudación de la tendencia alcista, que debería llevar el nombre de Trump. La caída de la moneda estadounidense comenzó prácticamente el día de la investidura del presidente. Es decir, el mercado empezó a deshacerse de la divisa estadounidense por precaución incluso antes de que Trump comenzara a sacudir el mundo con sus decisiones. Dado que el contexto fundamental (sobre la base del cual el dólar ha caído durante medio año) no ha cambiado en absoluto recientemente, solo esperamos una cosa: una mayor caída del dólar. Es posible que hayamos entrado en la "era de la depreciación de la moneda estadounidense".
Esta semana el dólar tendrá que suspender algunos exámenes más. Ya el martes se publicará el informe de inflación, que para la divisa estadounidense empieza a significar cada vez menos. Recordemos que antes la inflación era uno de los principales factores restrictivos para la Fed. Si la inflación crecía o se mantenía en un nivel inaceptable, la Fed mantenía una posición "halcón" con una tasa del 4,5%. No podemos decir que esto ayudara al dólar en 2025, pero supongamos que al menos ralentizaba su caída.
Ahora la inflación en EE.UU. está creciendo y probablemente seguirá creciendo, pero para la Fed pasan a primer plano los indicadores del estado del mercado laboral. Como los últimos tres informes de NFP fracasaron literalmente en un solo día (lo que sorprendió a los mercados), ahora la Reserva Federal necesita centrarse en salvar el mercado laboral, y no en contener la inflación, cuyo crecimiento genera la política de Donald Trump. Simplemente habrá que sacrificar la inflación. Y, en consecuencia, incluso si crece, la Fed todavía puede reducir las tasas hasta finales de año, porque el mercado laboral necesita apoyo.
Lo que le espera al dólar tras la reanudación del ciclo de flexibilización de la política monetaria en EE.UU., probablemente no hace falta decirlo. Si la moneda estadounidense se desplomaba incluso con la política "halcón" de la Fed y con la flexibilización gradual de la política del Banco de Inglaterra y del BCE, ¿qué esperar ahora, cuando el Banco de Inglaterra puede tomarse una larga pausa y el BCE prácticamente ha terminado de bajar las tasas?
Por supuesto, la Fed puede nuevamente ir en contra de Trump, echarle toda la responsabilidad de lo que está sucediendo, concentrar su atención únicamente en la inflación. Pero conviene recordar que Trump sigue ejerciendo presión sobre el regulador, busca ponerlo bajo su control y ya ha comenzado la "reestructuración" dentro de la propia Fed. Por lo tanto, la reducción de las tasas a valores astronómicos (simplemente porque Trump lo necesita) es solo cuestión de tiempo. Para el dólar será mejor si la reducción de las tasas se lleva a cabo al menos gradualmente. Esto no lo salvará de la caída, pero los mercados podrán prepararse para este proceso.
En la Unión Europea, esta semana se publicarán datos sobre el PIB y la producción industrial. En los últimos 4 meses, la producción industrial ha comenzado a crecer al menos en términos interanuales, lo que se explica fácilmente por la "baja base". El PIB en el segundo trimestre puede crecer un máximo del 0,1%. Como vemos, incluso una tasa baja todavía no tiene un efecto muy positivo en el ritmo de crecimiento económico en Europa. Porque los aranceles de Trump...
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación al 10 de agosto es de 70 puntos y se caracteriza como "media". Esperamos el movimiento del par entre los niveles 1,1572 y 1,1712 el lunes. El canal lineal de regresión mayor está dirigido hacia arriba, lo que sigue indicando una tendencia alcista. El indicador CCI ha entrado por tercera vez en la zona de sobreventa, lo que en varias ocasiones advirtió sobre la reanudación de la tendencia alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD puede reanudar la tendencia alcista. La política de Donald Trump sigue ejerciendo una fuerte presión sobre la moneda estadounidense, y él no piensa "detenerse en lo alcanzado". El dólar creció todo lo que pudo, pero ahora, parece, ha llegado el momento de una nueva etapa de caída prolongada. Con el precio por debajo de la media móvil se pueden considerar pequeños cortos con objetivos en 1,1536 y 1,1475. Por encima de la media móvil, siguen siendo relevantes las posiciones largas con objetivos 1,1719 y 1,1780 en continuación de la tendencia.
Explicaciones para las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos están orientados en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.
La media móvil suavizada (20,0) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que conviene operar.
Los niveles de Murray representan objetivos de movimiento y correcciones.
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) muestran el canal de precios probable en el que el par se moverá durante el próximo día, según la volatilidad actual.
El indicador CCI, al entrar en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250), indica que se aproxima un giro en la tendencia.
