El banco central de India ha mantenido sus tasas de interés clave por octava sesión consecutiva el jueves, reforzando su compromiso con una postura desinflacionaria hasta que la inflación se estabilice en el nivel objetivo en medio de un sólido crecimiento económico.
El Comité de Política Monetaria (MPC) del Reserve Bank of India (RBI), encabezado por el Gobernador Shaktikanta Das, votó 4-2 a favor de mantener la tasa de recompra en 6.50 por ciento. Desde el inicio del actual ciclo de endurecimiento en mayo de 2022, el banco ha elevado la tasa repo en un total de 250 puntos básicos, manteniéndola en 6.50 por ciento desde febrero de 2023.
El Comité también resolvió continuar retirando la acomodación, con el objetivo de alinear la inflación con el objetivo mientras se fomenta el crecimiento económico. Cabe destacar que los formuladores de políticas Ashima Goyal y Jayanth Varma abogaron por una reducción de 25 puntos básicos en las tasas de política y un cambio hacia una postura de política monetaria neutral.
El MPC observó que la relación crecimiento-inflación doméstica ha mejorado favorablemente desde su reunión anterior en abril de 2024. El banco anticipa una caída temporal de la inflación por debajo del objetivo en el tercer trimestre, atribuida a un efecto base favorable, antes de que vuelva a aumentar.
“El MPC sigue firme en su compromiso de lograr una alineación duradera de la inflación con el objetivo del 4 por ciento,” declaró el banco.
Además, el banco central mejoró su pronóstico de crecimiento para 2024-25 al 7.2 por ciento, frente a una estimación anterior del 7.0 por ciento. “Si se realiza el crecimiento del PIB proyectado del 7.2 por ciento para 2024-25, marcará el cuarto año consecutivo de crecimiento igual o superior al 7 por ciento,” señaló el Gobernador Das.
El Gobernador Das también destacó que el índice de precios al consumidor (IPC) principal está en una trayectoria desinflacionaria, aunque los shocks recurrentes en los precios de los alimentos han desacelerado el proceso de desinflación general. A pesar de esto, el pronóstico de inflación del IPC para 2024-25 sigue siendo del 4.5 por ciento.
Actualmente, la inflación de precios al consumidor es del 4.8 por ciento, permaneciendo en la mitad superior del rango objetivo del 2-6 por ciento. Economistas de Capital Economics predicen que la inflación principal podría alcanzar el objetivo del 4 por ciento del banco central para julio, lo que podría llevar al RBI a comenzar una flexibilización de políticas en agosto.
El economista de ING Robert Carnell, sin embargo, sugiere que es poco probable que el RBI reduzca las tasas hasta el cuarto trimestre de este año. Añadió, “Podríamos adelantar esto al tercer trimestre si la Reserva Federal comienza a flexibilizar antes, ya que esto aliviaría algo de presión sobre la Rupia India (INR).”
