El National Bank of Kazakhstan mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en el 18% el 6 de marzo de 2026, alegando que la inflación sigue siendo elevada a pesar de una tendencia desinflacionaria continua. La inflación interanual se desaceleró al 11,7% en febrero desde el 12,2% en enero, con una moderación del crecimiento de los precios en alimentos (12,7%), bienes no alimentarios (11,6%) y servicios (10,8%).
Según el banco central, las condiciones monetarias restrictivas, la apreciación del tenge, la desaceleración de los préstamos al consumo sin garantía y las medidas gubernamentales contra la inflación han contribuido a aliviar las presiones sobre los precios. No obstante, la inflación mensual se aceleró al 1,1% en febrero.
De cara al futuro, el banco central proyecta que la inflación en 2026 se situará entre el 9,5% y el 11,5%, desacelerándose aún más hasta el 5,5%–7,5% en 2027 y acercándose al objetivo del 5% en 2028. Se prevé que el crecimiento del PIB sea del 3,5%–4,5% este año.
El banco señaló que actualmente no hay margen para una relajación monetaria, aunque podría considerar un recorte de tasas en la segunda mitad de 2026 si la desaceleración de la inflación demuestra ser sostenible. La próxima decisión de política monetaria está programada para el 24 de abril de 2026.
