FX.co ★ Rendimientos de los bonos Bund caen mientras los operadores reducen sus apuestas de subidas de tipos del BCE

La rentabilidad del Bund alemán a 10 años terminó la semana cerca del 3,5%, por debajo del máximo del 3,57% alcanzado el martes, su nivel más alto desde junio de 2009, y registró su primera caída semanal desde comienzos de agosto. El retroceso se produjo cuando los operadores moderaron sus expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del BCE, incluso aunque un tono más agresivo por parte de la Reserva Federal amenazaba con reforzar las perspectivas de un endurecimiento monetario global. Algunos analistas señalaron que los mercados habían sobreestimado la probabilidad de nuevos incrementos del BCE, subrayando que unos precios de la energía más elevados podrían lastrar el crecimiento y, a su vez, aliviar las presiones inflacionistas. Al mismo tiempo, el Brent cayó por tercera sesión consecutiva, ya que se disiparon los temores a interrupciones de suministro desde Arabia Saudita, lo que proporcionó cierto alivio en el frente de la inflación. Los mercados monetarios sitúan ahora la tasa de depósito del BCE ligeramente por debajo del 2,9% para diciembre, lo que implica aproximadamente un 50% de probabilidad de una segunda subida de tipos este año. Para noviembre de 2027, se proyecta que los tipos se sitúen en el 3,39%, frente al 3,55% previsto el lunes.