FX.co ★ Profundamente endeudados: 5 países bajo una tensión fiscal extrema

Sudan

Sudán ocupa el primer lugar a nivel mundial en cuanto a carga de deuda soberana, con un ratio de deuda respecto al PIB que se dispara al 252% en 2025, superando incluso a Japón. Los principales factores incluyen un prolongado conflicto armado, el colapso institucional y una profunda crisis económica agravada por la hiperinflación y el desplome de la moneda nacional. El acceso limitado a financiamiento internacional y una base fiscal frágil han dejado al país al borde del abismo. La probabilidad de incumplimiento y de un colapso económico total sigue siendo extremadamente alta en estas condiciones.

Japón

Japón sigue siendo una de las economías más avanzadas del mundo, a pesar de un llamativo nivel de deuda del 234,9% del PIB. Esta carga se debe a décadas de políticas monetarias ultraexpansivas destinadas a estimular el crecimiento en un contexto de inflación persistentemente baja y una población envejecida. La mayor parte de la deuda de Japón está denominada en yenes y en manos de inversores nacionales, lo que reduce el riesgo de una crisis repentina. Sin embargo, la sostenibilidad fiscal a largo plazo del país está cada vez más bajo escrutinio a medida que el impulso económico se desacelera y aumentan los gastos sociales.

Singapur

Singapur ocupa el tercer lugar en el mundo en cuanto a nivel de deuda soberana, con un 174,9% del PIB. Sin embargo, a diferencia de muchas otras naciones, una cifra tan alta no indica inestabilidad fiscal. Gran parte de la deuda de Singapur es de naturaleza técnica: se emite para constituir fondos de inversión nacionales y está totalmente respaldada por activos. El país mantiene un crecimiento económico constante, reservas sólidas y una política fiscal disciplinada. Como resultado, a pesar del alto nivel de deuda, el riesgo sigue siendo mínimo y la nación continúa gozando de una calificación crediticia de primer nivel.

Grecia

Grecia, que soportó una grave crisis de deuda en la década de 2010, sigue estando entre los países más endeudados, con un ratio de deuda respecto al PIB del 142,2%. A pesar de años de austeridad y reformas estructurales, la carga de la deuda sigue siendo elevada. La mayor parte de las obligaciones del país son préstamos concesionales de instituciones internacionales, lo que ayuda a reducir el riesgo a corto plazo. No obstante, una población envejecida, el crecimiento lento y una fuerte dependencia de la financiación externa siguen lastrando la recuperación fiscal a largo plazo de Grecia.

Bahréin

Con una deuda pública equivalente al 141,4% del PIB, Bahréin se encuentra entre las economías más vulnerables de la región del Golfo. El país dispone de reservas de petróleo limitadas en comparación con sus vecinos y depende en gran medida del endeudamiento externo. Los déficits fiscales posteriores a la pandemia, el aumento del gasto social y la necesidad de mantener un tipo de cambio fijo han intensificado las presiones sobre la deuda. A pesar del apoyo financiero de los estados vecinos del Golfo, las perspectivas a largo plazo de Bahréin siguen siendo inciertas. Su estabilidad fiscal depende de la continuidad de la asistencia externa y de la volatilidad de los mercados petroleros.