แม้ว่าหยวนจะยังคงคงตำแหน่งของมันต่อดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่พฤติกรรมของดอลลาร์เพียงแค่ปกปิดการลดลงของเงินตราจีนซึ่งอาจเร่งความเสียหายได้ นักวิเคราะห์เชื่อว่า
ในสัปดาห์นี้เราเห็นว่าสกุลเงินของจีนลดลงไปถึงระดับต่ำสุดในเกือบ 4 เดือนเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินของพันธมิตรการค้าหลักของพวกเขา - เยน, ยูโร, ดอลลาร์และรูปี ในความเป็นจริงถ้าเรามองไปที่กราฟร่วมกัน เหรียญหยวนก็ยังคงมีความเสถียรต่อดอลลาร์เพียงเท่านั้นเนื่องจากดอลลาร์เองก็ลดค่าอย่างต่อเนื่องเนื่องจากความไม่แน่ใจของนักลงทุนในนโยบายของสำนักงานคณะกรรมการส่วนราชการของสหรัฐฯ
ตัวอย่างของการลดลงของหยวนสามารถเห็นได้ทั่วทั้งตะกร้าสกุลเงิน ดัชนี CFETS ซึ่งติดตามอัตราแลกเปลี่ยนของหยวนต่อตะกร้าสกุลเงิน 24 สกุลเงิน ลดลงไปยัง 99.27 สัปดาห์ที่ผ่านมา ที่ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม (เปรียบเทียบกับ 100.53 ในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์)
ดังนั้น ในเดือนที่ผ่านมาหยวนลดลงไปยังระดับต่ำสุดตั้งแต่สิ้นเดือนสิงหาคม 2021 ต่อยูโร และในสัปดาห์นี้เขายังตีราคาต่ำสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021 ต่อปอนด์อังกฤษ ในช่วงเดือนนี้เล็กน้อยกว่านั้น สกุลเงินของจีนลดลงไปยังระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้วต่อรูเปียห์อินโดนีเซีย
นักวิเคราะห์ตอนนี้คาดการณ์ว่าคู่เงินที่รวมถึงหยวนจะลดลงอีกมากขึ้น
เป็นเหตุผลที่ 1 คือการตอบสนองมาตรฐานของเงินตราจีนต่อความอ่อนแอของดอลลาร์ - ในช่วงเวลาเหล่านี้เงินตรามักจะห่างไกลจากเทียบเท่าของเอเชีย
ควรพิจารณาว่าเหตุการณ์ประวัติศาสตร์ของหยวนจะทำให้มูลค่าเงินลดลงในช่วงเวลานี้เนื่องจากการถอนเงินปันผล นอกจากนี้ยังมีการเปิดใช้บริการท่องเที่ยวต่างประเทศอีกด้วยซึ่งเป็นสาเหตุให้เงินไหลออกจากประเทศจีน และยังมีความตึงเครียดทางภูมิภาคเกี่ยวกับไต้หวันและไม่มีผลกระทบจากการเปิดช่องทางเข้าประเทศ นอกจากนี้ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสภาพอากาศที่เป็นฤดูแล้งซึ่งจะทำให้โรงไฟฟ้าทำงานด้วยพลังงานครึ่งหนึ่งเหมือนเมื่อปีที่แล้ว
เราก็ติดตามข้อมูลเศรษฐกิจของช่วงเวลาล่าสุดด้วย
และที่นี่ก็เกิดความสงสัยเกี่ยวกับความหวังในอนาคตของจีนที่เป็นทางการ ซึ่งควรจะสนับสนุนการต้องการซื้อของในประเทศ ดังนั้นการลดการส่งออกเกิดขึ้นเพียงเดือนที่ผ่านมา การผลิตลดลงอย่างไม่คาดคิด แม้ว่าจะดีกว่านั้น และภูมิภาคบริการขยายตัวน้อยกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ ดังนั้นเปิดโอกาสให้เข้าถึงตลาดน่าจะกระตุ้นการต้องการซื้อของในต่างประเทศและการเดินทางไปต่างประเทศ ซึ่งชาวจีนต่างหาอาหารกันในช่วงเวลาที่ต้องกักตัว
อย่าลืมเหตุผลทางการเงินเชิงลึกๆ เช่น ความแตกต่างในอัตราผลตอบแทนระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาที่กำลังเพิ่มขึ้น
อย่าลืมว่าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารระหว่างประเทศของหยวนสามเดือนในวันนี้ประมาณ 2.35% นั่นเป็นเกือบ 300 พิ้นท์ใต้ข้อเสนอของดอลลาร์สหรัฐในตลาดลอนดอน (5.34%) นั่นเป็นความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่เริ่มต้นการสังเกตการณ์ และเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนของความไม่ไว้วางใจของนักลงทุนในหยวน
ในเวลาเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเหลือน้อยนั้นกลายเป็นสัญญาณสำหรับผู้ส่งออกและธนาคาร ตอนนี้พวกเขามีแรงบันดาลใจมากขึ้นในการเก็บเงินฝากดอลลาร์ของพวกเขาหรือแปลงเป็นยูโรเพื่อรับผลตอบแทนที่สูงกว่า
อีกด้านหนึ่ง นักลงทุนกลัวความเสี่ยงทางภูมิภาคทางการเมือง ตัวอย่างเช่น สหรัฐฯ มีแผนจะเข้าข่ายการลงทุนในอุตสาหกรรมสำคัญของเซี่ยงไฮ้ โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมชิปและปัญญาประดิษฐ์ ในขณะที่จีนกำลังมีความขัดแย้งกับแคนาดาในระดับการทูต ยุโรปและสหรัฐฯกำลังคิดว่าจะย้ายโรงงานไปที่ไหน
การถอนตัวของอุตสาหกรรมจากเซี่ยงไฮ้ในมาตราฐานกว้าง
ถ้ามองไปที่ตัวเลขจะเห็นได้ว่าเป็นกระบวนการที่มีขนาดใหญ่ ยอดขายหุ้นจีนเชิงสุทธิเกินการซื้อของนักลงทุนต่างชาติเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนตุลาคมเดือนที่แล้ว และตลาดหลักทรัพย์ของภาครัฐก็ได้รับผลกระทบ การถอนเงินจากส่วนนี้ในไตรมาสที่ผ่านมาเป็นครั้งแรกที่เกิดการบันทึกสูงสุดตั้งแต่เริ่มต้นการสำรวจ
โดยรวมแนวโน้มตลาดหมีเป็นที่ชัดเจน โดยเฉพาะเนื่องจากความเสี่ยงทางการเมืองที่ทำให้นักลงทุนระยะยาวและสถาบันไม่สนใจลงทุน
น่าจะเป็นไปได้ว่าดัชนี CFETS จะลดลงต่อไปจนถึงระดับ 95 หรือ 94 คะแนนตามความเห็นของนักวิเคราะห์จาก Citigroup Inc.
เมื่อพูดถึงตะกร้าสกุลเงินตะวันตก ความอ่อนแอของหยวนเป็นเรื่องที่น่าประทับใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับคู่เงินที่ยังคงได้รับการสนับสนุนจากอัตราเงินเฟ้อที่เร็วขึ้น หรือเทียบกับสกุลเงินที่เสถียรภาพดีขึ้นด้วยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคาร ซึ่งสามารถพูดถึงได้เช่นยูโรและปอนด์ และถึงแม้ว่าสกุลเงินเหล่านี้จะมีการลดค่าในช่วงเวลาถัดไป แต่ยังคงมีความแตกต่างอยู่
เนื่องจากอินฟเลชั่นในจีนเป็นอย่างมาตรฐาน และรัฐบาลจีนมีนโยบายที่เป็นมิตร ดังนั้นคู่สกุลเงินยูโร-หยวนและปอนด์-หยวนอาจจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป นอกจากนี้ สกุลเงินเหล่านี้ยังได้รับประโยชน์จากการเรียกใช้งบประมาณของจีนในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคาร อย่างน้อยจนกระทั่งเศรษฐกิจจีนฟื้นตัวและอารมณ์ของผู้บริโภคดีขึ้น
ในความเป็นจริงนั้นเป็นนโยบายที่มีเหตุผลในระยะยาว ในช่วงที่ยูโรและปอนด์เริ่มลดค่าลงอย่างรวดเร็ว หยวนจะเริ่มขึ้น (โดยมีเงื่อนไขเท่าๆ กัน) อย่างไรก็ตาม ในระยะเวลาสามเดือนถัดไป สกุลเงินจีนจะเป็นแพ้แน่นอน และแนวโน้มตลาดหมีจะยังคงอยู่ นี่เป็นสิ่งที่ยังไม่สามารถเข้าใจได้ของบางนักลงทุนเกี่ยวกับการขยายตัวของหยวนในตะวันตกด้วย การวิเคราะห์
อ่านบทความอื่นๆ ของผู้เขียน รวมถึง:
ตำแหน่งของฟีดีเอสจะไม่เปลี่ยนแปลงโดยตัวชี้วัดใดๆ
ความเห็นของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับตลาดเกิดความตรงกันข้าม
