คู่เงินดอลลาร์-เยนยังคงมีความแข็งแกร่งและยังคงเดินทางขึ้นไปอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะมีลมพัดตรงหน้ามากแค่ไหน แต่อะไรที่สนับสนุนสกุลเงินของสหรัฐฯในขณะนี้และสูงสุดที่มันสามารถเข้าถึงได้ในอนาคตเมื่อเทียบกับเจ้าของบัตรเครดิตญี่ปุ่นของมัน?
USD มีไพ่เรียบร้อยและแข็งแกร่งมาก และไม่ใช่ความเสี่ยงจากการล้มละลาย
ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา อารมณ์ของตลาดเป็นแรงจูงใจสำหรับดอลลาร์ นักเทรดติดตามอย่างใกล้ชิดกับการพัฒนาของเรื่องหนี้สินของสหรัฐฯ โดยคาดหวังว่าเมื่อไรที่สาวกพรรคสีแดงและสีน้ำเงินจะตกลงกันเพื่อเพิ่มขีดความสูงของหนี้สูงสุด
การมาถึงของความตกลงในเรื่องนี้โดยเร็วเป็นภาระหน้าที่ยุคสมัยสำหรับผู้นำในสภาคองเกรส เนื่องจากในช่วงต้นเดือนมิถุนายนนี้ ทรัพยากรเงินสดของสหรัฐฯอาจจะหมดไปและประเทศอาจจะไม่สามารถจ่ายเงินได้ตามบัญชี
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีผู้วิเคราะห์หลายคนเตือนว่าการล้มละลายของเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของโลกอาจเป็นภัยคุกคามไม่เพียงแค่สำหรับสหรัฐฯเท่านั้น แต่ยังสำหรับทั้งโลกด้วย
ความกลัวจากการถดถอยของเศรษฐกิจทั่วโลกทำให้ความต้องการซื้อดอลลาร์เพื่อป้องกันเป็นจริง ซึ่งในช่วงเวลาล่าสุดดอลลาร์ดูเหมือนจะอ่อนแอเนื่องจากคาดหวังของตลาดที่อ่อนลงเกี่ยวกับนโยบายการเงินของฟีดีอาร์ซึ่งเป็นนโยบายที่เข้มงวด
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์ได้กระโดดขึ้นต่อต้านตราสารหลักอื่นๆ ถึง 1.4% และอาจจะแสดงผลการเติบโตที่โดดเด่นเมื่อวานนี้ ถ้าเรื่องหนี้สาธารณรัฐสหรัฐไม่ย้ายจุดจบหลังจากการประชุมระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกันโจบายเดินทางไปพบกับผู้นำพรรคสาธารณรัฐชาวสหรัฐที่สำคัญในสภา
แม้ว่าการเจรจาเมื่อวานนี้จะไม่สามารถแก้ไขปัญหาเรื่องหนี้ได้ แต่ก็ได้เพิ่มโอกาสในการพัฒนาเหตุการณ์ให้เป็นบวกขึ้น คำแถลงของเควิน แม็คคาร์ที้เกี่ยวกับการทำสัญญาซื้อขายที่เป็นไปได้ในช่วงสัปดาห์นี้ได้เปลี่ยนความหวังให้กับผู้เข้าร่วมตลาด
แนวโน้มดังกล่าวเป็นเชิงลบต่อดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้ การเติบโตของ USD เมื่อวานนี้มีความเบาลงในทุกทิศทาง รวมถึงคู่สกุลเงินกับเยน (+0.2%)
แน่นอนว่าการตอบสนองของตลาดต่อข่าวเรื่องการแก้ไขวิกฤติภายในสหรัฐฯ อาจจะเป็นไปได้อย่างรุนแรงกว่านี้ นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าหากไม่มีเรื่องหนึ่ง "แต่" ดอลลาร์ก็มีโอกาสที่จะขึ้นสู่จุดสูงสุดในความคิดเห็นของตลาด ในวันนี้ดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากฝ่ายฮอกไกโดมากมาย
ในวันอังคารที่ผ่านมา มีสมาชิกหลายคนของสำนักงานควบคุมเงินและการเงินของสหรัฐฯ (Federal Reserve System) สนับสนุนการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ต่อไป โดยอ้างอิงถึงการเสถียรของอินเฟลชัน ซึ่งยังคงมีความเสถียรอยู่ รวมถึงมีอยู่หลายคน เช่น โอสติน กัลสบี (Federal Reserve Bank of Chicago) ราฟาเอล บอสติก (Federal Reserve Bank of Atlanta) โทมัส บาร์คิน (Federal Reserve Bank of Richmond) และ ลอเร็ตตา เมสเตอร์ (Federal Reserve Bank of Cleveland)
การใช้ภาษาที่เป็นแนวรุ่นแรงของเจ้าหน้าที่อเมริกันได้กระตุ้นการกระโดดขึ้นของอัตราผลตอบแทนของหน่วยหนี้ของสหรัฐฯ (US Treasuries) อย่างรวดเร็ว ตามผลการซื้อขายเมื่อวานนี้ อัตราผลตอบแทนของหน่วยหนี้ 2 ปีเพิ่มขึ้น 7 คะแนนพิเศษ ไปยัง 4.12% และหน่วยหนี้ 10 ปีเพิ่มขึ้น 4 คะแนนพิเศษ ไปยัง 3.55%
ในบรรดานั้น คู่สกุลเงิน USD/JPY ได้บรรลุถึงจุดสูงสุดรายสัปดาห์เกินระดับ 136.60 ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อย
เห็นได้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังคงเปลี่ยนแปลงการพยากรณ์เกี่ยวกับการกระทำของฟีดเดอรัลริเซิ่ลสหรัฐอเมริกา (FRS) อย่างต่อเนื่อง พวกเขาลดความน่าจะเป็นของการหยุดพักในเดือนมิถุนายนในวงจรการเข้มงวดปัจจุบันและไม่คาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในช่วงปลายปี
การมีการแตกต่างทางการเงินที่แข็งแกร่งระหว่างสหรัฐฯ และประเทศญี่ปุ่นที่สัญญาณให้สังเกตเห็นในสัปดาห์ที่ผ่านมาเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายที่เป็นกุญแจสำคัญในการเพิ่มขึ้นของคู่สกุลเงิน USD/JPY
ส่วนใหญ่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าคู่สกุลเงินนี้จะยังคงขึ้นต่อไป แม้ว่าในช่วงสิ้นสัปดาห์นี้จะมีการขัดขวางเกี่ยวกับการเพิ่มหนี้ของสหรัฐฯ และทำให้ความต้องการซื้อสกุลเงินดอลลาร์เป็นสถานที่หลบภัยลดลง
ทำไมเงินเยนไม่มีโอกาส?
การเสริมความเชื่อมั่นของตลาดในเรื่องยังคงมีนโยบายการเงินและเครดิตของธนาคารแห่งสหรัฐฯ (Federal Reserve System) ไม่ใช่เพียงปัจจัยเดียวที่กำลังกดดันเงินเยนของญี่ปุ่นในขณะนี้
ปัจจัยสำคัญที่สุดที่กำหนดการเงินเยนคือความเชื่อภายในของธนาคารแห่งญี่ปุ่น (Bank of Japan) ในนโยบายการเงินแบบนกยาง ซึ่งอาจจะยังคงอยู่นานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เมื่อสองสัปดาห์ก่อนเมื่อผู้บริหารใหม่ของธนาคารแห่งญี่ปุ่น คาดซู๊ดะ อุเอดะ (Kazuo Ueda) เข้ารับตำแหน่ง
แม้ว่าในเดือนเมษายนที่ผ่านมา ผู้สืบทอดตำแหน่งจากฮารูโอโกะ คุโรดะ (Haruhiko Kuroda) ได้ประกาศว่าจะทบทวนนโยบายปัจจุบัน แต่เขาก็ได้สื่อให้เห็นว่าจะไม่เริ่มเรื่องใดๆ ก่อนที่เศรษฐกิจจะฟื้นตัวและอัตราเงินเยนจะเป็นอย่างมั่นคง
รายงาน GDP ของญี่ปุ่นในไตรมาสแรกของปีนี้ที่ประกาศวันนี้ แสดงให้เห็นว่าเงื่อนไขแรกเกือบเป็นจริง ตามสถิติ ในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม ประเทศที่มีเศรษฐกิจอันดับสามของโลกเติบโตขึ้น 1.6% ในการนับรอบปี ซึ่งสูงกว่าการประเมินของนักเศรษฐศาสตร์ที่คาดการณ์ว่าจะเติบโตเพียง 0.7%
นี่เป็นครั้งแรกที่ GDP ของญี่ปุ่นเป็นบวกในรอบ 3 ไตรมาส ในไตรมาสสุดท้ายของปีที่แล้ว เศรษฐกิจของประเทศลดลง 0.1%
การเคลื่อนไหวที่เป็นบวกเป็นสัญญาณที่ดีว่าญี่ปุ่นเริ่มออกจากการเศรษฐกิจที่ตกต่ำเทคนิคที่เกิดจากการลดลงของความต้องการในช่วงการระบาดของ COVID-19
ดูเหมือนว่านี่เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับเงินเยนและสกุลเงินญี่ปุ่นควรจะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ในเช้าวันพุธเงินเยนยังคงลดลงต่อเนื่องต่อต่อเนื่องกับคู่แข่งของสหรัฐฯ
นักวิเคราะห์อธิบายความไม่เชื่อมั่นของนักเทรดเดอร์ต่อเงินเยนด้วยความเสี่ยงที่มีอยู่สำหรับ GDP ของญี่ปุ่น สัญญาณของการเศรษฐกิจที่ตกต่ำในสหรัฐฯ ยุโรป และจีนทำให้มุ่งหวังของเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่เป็นผู้ขึ้นอยู่กับการส่งออกมีการเสียหายอย่างมาก
- การเพิ่มความต้องการของผู้บริโภคบนพื้นฐานการยกเลิกข้อจำกัดเนื่องจากไวรัสโคโรนาจะส่งเสริมการเติบโตของ GDP ต่อไป อย่างไรก็ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจะเป็นอย่างมีเสถียรภาพเนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอต่างประเทศจะกดดันการส่งออกของญี่ปุ่น - โดยนักวิเคราะห์จาก Dai-ichi Life Research Institute ชื่อ โยชิกิ ชินเกะ
รัฐมนตรีญี่ปุ่นด้วยทั้งสิ้น ก็ได้ทำการพยายามทำนายการเติบโตของ GDP ในระดับที่เหมาะสม นายกิ โตะ ซิเงะก็ได้ทำการเปิดเผยว่า มีความเป็นไปได้ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตอย่างมีเสถียรภาพ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงจากการถดถอยของเศรษฐกิจโลกที่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ
การฟื้นตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่อ่อนแอนี้เป็นเหตุผลที่สำคัญสำหรับ BOJ เพื่อส่งเสริมการรักษานโยบายเงินเหลืองอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยที่เป็นลบสำหรับเงินเยน -
ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์เตือนว่า ถ้าตลาดเห็นการลดความกดดันของอัตราเงินเฟ้อในประเทศ ตำแหน่งของ JPY อาจจะเสียหายได้อย่างมากขึ้นในท้ายสัปดาห์นี้
ในวันศุกร์ที่ 19 พฤษภาคมนี้ คาดว่าจะมีการเผยแพร่ดัชนีราคาผู้บริโภคของประเทศญี่ปุ่นสำหรับเดือนเมษายน โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราการเงินเฟ้อรวมจะลดลงจาก 3.2% ลงเหลือ 2.5% ในการนับร้อยปี และอัตราการเงินเฟ้อเบื้องต้นจะลดลงจาก 3.8% ลงเหลือ 3.4%
การเผยแพร่ข้อมูลที่เย็นชาจะบ่งชี้ถึงสัญญาณของการลดลงของอัตราการเงินเฟ้อในประเทศและทำให้ BOJ มั่นใจมากขึ้นว่าอัตราการเงินเฟ้อสูงเป็นชั่วคราวและไม่ต้องการการปกครองด้วยการปกครองเงินตราด้วยอัตราดอกเบี้ยปกติ
ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าการเสริมความเชื่อมั่นของตลาดที่เป็นแนวโน้มนกเขียวเกี่ยวกับอัตราการเงินเฟ้อของธนาคารแห่งญี่ปุ่นอาจส่งเงินเยอะในอนาคตไม่กี่วันข้างหน้า
จากมุมมองเทคนิค วัวดอลลาร์ยังมีข้อดีในขณะนี้ด้วย หากวันนี้พวกเขาสามารถยืนยันคู่สกุลเงิน USD/JPY ที่ระดับ 136.68 ที่สูงกว่าสูงสุดในวันอังคาร ครั้งต่อไปจะเป็นเป้าหมายที่ระดับ 137.10 ที่สูงกว่าสูงสุดในวันที่ 2 มีนาคม และจากนั้นจะเป็นระดับสูงสุดใน 2 เดือนที่ 137.91
ในทางกลับกัน การลดลงของสินทรัพย์ต่ำกว่าสูงสุดในวันที่ 10 พฤษภาคมที่ 135.47 อาจทำให้ตัวเลือกของหมีเข้มขึ้นอย่างมาก ซึ่งจะเปิดทางไปสู่สูงสุดในวันที่ 11 พฤษภาคมที่ 134.84 และต่ำสุดในวันที่ 11 พฤษภาคมที่ 133.74
